In een stap die een versnelde concurrentie tussen grote kaartnetwerken in de ruimte voor cryptobetalingen aangeeft, heeft Mastercard samengewerkt met MoonPay om betaalkaarten met stabiele munten wereldwijd uit te rollen.
De samenwerking, waarmee uitgaven met stabiele munten bij meer dan 150 miljoen handelaren wereldwijd mogelijk worden, onderstreept hoe traditionele financiële infrastructuur steeds meer blockchain-gebaseerde activa integreert - ondanks regelgevende onduidelijkheid en technische uitdagingen.
De kaarten, aangedreven door infrastructuur van Iron (een bedrijf voor stablecoin-betalingen dat in maart door MoonPay werd overgenomen), zullen de omzetting van stablecoins naar fiat valuta's op het verkooppunt ondersteunen. Het initiatief is bedoeld om het gebruik van stablecoins voor echte transacties te stroomlijnen, van detailhandel aankopen tot grensoverschrijdende overboekingen en betalingen aan digitale makers.
Het Mastercard-MoonPay-initiatief volgt een bredere industrieshift waarin kaartreuzen strijden om dominantie over de volgende generatie betalingsnetwerken. De aankondiging van Mastercard komt slechts enkele weken nadat rivaal Visa een stablecoin-betaalpilot in zes Latijns-Amerikaanse landen lanceerde, waarmee gebruikers zonder handmatige conversie vanuit stablecoin-saldi kunnen betalen.
Mastercard heeft ondertussen meerdere cryptopartnerschappen gelaagd om zichzelf te positioneren in belangrijke segmenten van de digitale activa-economie. In april kondigde het gezamenlijke projecten aan met crypto-exchange OKX en betalingsverwerker Nuvei. OKX wordt verwacht haar eigen cryptokaart voor consumenten te lanceren, terwijl Nuvei samenwerkt met stablecoin-uitgever Circle om USDC-betalingen in traditionele handelsinfrastructuur te integreren.
Deze stappen suggereren een strategisch heroriëntering, waarbij stabiele munten de hoeksteen worden van de volgende fase van crypto-financiële convergentie. Anders dan volatiele cryptocurrencies bieden stabiele munten prijsstabiliteit doordat ze zijn gekoppeld aan fiat valuta’s - typisch de Amerikaanse dollar - en worden steeds meer beschouwd als haalbare media voor dagelijks handelsverkeer, overmakingen en afwikkelingen in gedecentraliseerde ecosystemen.
De rol van Iron en MoonPay in het mogelijk maken van stablecoin-naar-fiat conversie
In het hart van de Mastercard-MoonPay-uitrol staat Iron, de infrastructuurprovider die MoonPay eerder dit jaar heeft overgenomen. Iron is gespecialiseerd in het bouwen van systemen die stablecoin-transacties automatisch kunnen omzetten in fiat op het moment van betaling - een kritische functie voor handelaren die vertrouwde valuta's willen ontvangen zonder crypto-volatiliteit of bewaar risico's te lopen.
De combinatie van Mastercard's wereldwijde handelsnetwerk en de backend-technologie van Iron biedt een pad voor stabiele muntgebruikers om naadloos op schaal te transacteren. Het weerspiegelt ook een groeiende vraag naar hybride systemen - waarbij gebruikers in stablecoins kunnen blijven totdat het moment van aankoop daar is, wat de frictie vermindert en bredere toegang tot digitale betalingen in onderbediende regio’s mogelijk maakt.
Hoewel de businesscase voor betalingen met stabiele munten duidelijk is - met name voor grensoverschrijdende transacties met lage kosten, uitbetalingen van gig economy en platform-native financiering - blijft de regelgevende omgeving onzeker.
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) verduidelijkte onlangs dat bepaalde stablecoins niet voldoen aan de criteria om als effecten te worden beschouwd onder federale wetgeving. Er blijven echter vragen bestaan over hoe winstgevende stabiele munten, algoritmische varianten en de uitgiftepraktijken van centrale stablecoin-providers te reguleren. De SEC sloot ook haar onderzoek naar de aan de dollar gekoppelde stablecoin van PayPal aan het eind van april, een stap die door sommigen werd geïnterpreteerd als een signaal van een zwakkere regelgevende houding.
Ondanks deze gedeeltelijke duidelijkheid hebben noch Mastercard noch Visa formele richtlijnen uitgebracht over hoe hun diensten passend zullen voldoen aan de Amerikaanse bank- of effectwetten op lange termijn. Voorlopig lijken deze projecten te werken onder de aanname dat door fiat gedekte stablecoins zoals USDC en USDT juridisch onderscheidend zijn van risicovollere tokens zoals algoritmische stablecoins.
Wereldwijde uitbreidingsstrategie: van Latijns-Amerika naar het Midden Oosten
Visa en Mastercard racen beiden om stablecoin-infrastructuur buiten Noord-Amerika uit te rollen. Het Visa-programma, dat op 1 mei live ging, richt zich op Argentinië, Colombia, Ecuador, Mexico, Peru en Chili - regio’s met hoge inflatie, beperkte toegang tot banken en toenemende crypto-adoptie. Visa is van plan later dit jaar stabiele munten ondersteuning uit te breiden naar Azië, Afrika en Europa.
Mastercard kiest daarentegen voor een meer gediversifieerde strategie. Door samen te werken met meerdere entiteiten - waaronder MoonPay, OKX en Circle - embedt het ondersteuning voor stabiele munten in bestaande handelaars tools in plaats van een op zichzelf staand kaartproduct te lanceren. Deze aanpak kan zorgen voor snellere onboarding van bestaande klanten en een soepelere overgang op het gebied van compliance over jurisdicties.
De nieuwe samenwerking met MoonPay positioneert Mastercard om toegang te krijgen tot het snelgroeiende ecosysteem van crypto-naar-fiat routes van MoonPay, dat wordt gebruikt door exchanges, wallets en Web3 platforms om gebruikers met lokale betalingsmethoden onboard te brengen. Het geeft Mastercard ook een pad om niet-Amerikaanse markten te bedienen waar regelgevende grondslagen nog in ontwikkeling zijn, maar het gebruik van stabiele munten enorm toeneemt.
Gebruikssituaties in de echte wereld: voorbij handel en speculatie
Stablecoins worden steeds vaker gebruikt voor meer dan crypto-arbitrage of DeFi-onderpand. Betalingen komen op als een belangrijke verticale, met name in de volgende domeinen:
- Grensoverschrijdende overmakingen: Stablecoins kunnen de kosten en tijd van internationale geldtransfers aanzienlijk verminderen, vooral in corridors die onderbedeeld zijn door traditionele banken.
- Creator en gig-economie: Platforms die uitbetalen aan creators, freelancers en contentproducenten onderzoeken stablecoins als een snellere, goedkopere alternatief voor bankoverschrijvingen, vooral voor internationale werknemers.
- Handelsafwikkeling: Stablecoin-betalingen worden sneller afgewikkeld dan creditcardtransacties en hebben lagere interchange fees, wat ze aantrekkelijk maakt voor online handelaren, vooral in hoog-risico categorieën.
- Onderbedeelde en inflatoire economieën: In regio's met volatiele lokale valuta's of beperkte bankinfrastructuur kunnen stablecoins functioneren als dollar vervangers, waarbij prijsstabiliteit en toegankelijkheid wordt geboden.
Het Mastercard-MoonPay-project lijkt zich op al deze vier gebruikssituaties tegelijkertijd te richten, waarbij de infrastructuur van Iron de backend-fiatconversie afhandelt om handelaren wrijving te minimaliseren.
Risico’s en uitdagingen vooruit
Ondanks deze veelbelovende gebruikssituaties staan stablecoin-kaarten voor verschillende uitdagingen:
- Volatiliteit van onderliggend onderpand: Zelfs door fiat gedekte stablecoins zijn geconfronteerd met stressscenario's (bijv. tijdelijke ontkoppeling van USDC in maart 2023), wat kwetsbaarheden in hun reserves en bankrelaties benadrukt.
- Tegenpartijrisico: Gebruikers en handelaren moeten erop vertrouwen dat de uitgever van de stablecoin terugbetalingen kunnen honoreren en dat de conversie-infrastructuur werkt zoals beloofd. Falen in deze systemen kan leiden tot verlies van fondsen of vertragingen bij betalingen.
- KYC/AML-bezwaren: Regelgevende instanties richten zich op hoe stablecoins samenvallen met antiwitwas- en terrorismefinancieringswetten. Kaartuitgevers en betalingsverwerkers moeten sterke compliance-kaders demonstreren, vooral in meerdere jurisdicties.
- Handelsacceptatie: Hoewel 150 miljoen handelaren technisch bereikbaar zijn via het netwerk van Mastercard, blijft het overtuigen hen om stablecoin-gebaseerde betalingen te accepteren - en hen voor te lichten over hoe het werkt - een grote hindernis.
Een groter geheel: kaarten als transitiehulpmiddel
Nu digitale activa steeds meer worden geïntegreerd met traditionele financiën, verschijnen hybride oplossingen zoals aan stabiele munten gekoppelde kaarten als overgangsinfrastructuur. Ze overbruggen de kloof tussen volledig gedecentraliseerde financiële systemen en de legacy bankrails die de meeste mensen nog gebruiken.
De stap geeft ook aan dat kaartnetwerken niet wachten op perfecte regelgevende duidelijkheid voordat ze verdergaan. In plaats daarvan experimenteren zij binnen de huidige wettelijke grenzen, in de veronderstelling dat stabiele munten - vooral door fiat gedekte zoals USDC - deel zullen uitmaken van het toekomstige betalingssysteemlandschap.
Of deze kaarten worden gebruikt door crypto-native gebruikers die liquiditeit zoeken, of alledaagse consumenten die op zoek zijn naar snellere en goedkopere betalingen, valt nog te bezien. Maar de momentum achter stabiele muntintegratie is onmiskenbaar.
De lancering van de Mastercard-MoonPay stablecoin-kaart vertegenwoordigt een stap voorbij de hype naar echte infrastructuurimplementatie in de digitale activa-ruimte. Door gebruik te maken van de backend van Iron en de wereldwijde reikwijdte van Mastercard, heeft het initiatief de potentie om crypto-native activa in alledaagse financiële systemen te verankeren - zonder gebruikers te dwingen om volledig afstand te doen van fiat.
Terwijl de concurrentie met Visa oplaait en terwijl regelgevers de spelregels blijven vormgeven, zouden op stabiele munten gebaseerde kaartproducten de eerste wijdverspreid geadopteerde overbruggingshulpmiddelen kunnen worden tussen blockchain en traditionele financiën. Of ze succesvol zullen zijn hangt af van uitvoering, regelgeving, en vraag vanuit de echte wereld - niet alleen van crypto-enthousiasme.