Nasdaq Inc. diende maandag een verzoek in bij de Securities and Exchange Commission seeking om goedkeuring voor het verhandelen van getokeniseerde versies van traditionele aandelen op haar gereguleerde beurs. Het voorstel vertegenwoordigt de eerste significante poging om blockchaintechnologie te integreren in de kern van de Amerikaanse aandelenmarkten en zou fundamenteel kunnen veranderen hoe effecten worden gedefinieerd, uitgegeven en afgewikkeld.
Wat te Weten:
- Nasdaq wil goedkeuring van de SEC om de regels aan te passen zodat getokeniseerde aandelen kunnen worden verhandeld naast traditionele effecten onder identieke uitvoeringsnormen.
- Het voorstel kan blockchaintechnologie rechtstreeks in de zwaar gereguleerde Amerikaanse aandelenmarkten brengen voor de eerste keer.
- Huidige getokeniseerde effecten bestaan als digitale representaties van activa maar kunnen niet worden verhandeld op traditionele beurzen zoals Nasdaq.
Revolutionair Voorstel Daagt Marktinfrastructuur Uit
Het indienen van de aanvraag door de beursoperator geeft details over specifieke mechanismen voor het verhandelen van getokeniseerde effecten onder de bestaande markregels. Nasdaq stelt voor dat getokeniseerde aandelen dezelfde behandeling krijgen als traditionele effecten, inclusief dezelfde uitvoeringsprioriteit en duidelijke etiketteringseisen voor clearing- en afwikkelprocessen.
Het verzoek gaat verder dan technische wijzigingen. Het behandelt fundamentele vragen over de definitie van aandelen en afwikkelingsprocedures die kunnen bepalen of tokenisatie beperkt blijft tot cryptocurrency-markten of wordt geïntegreerd in de kerninfrastructuur van Wall Street.
Als het wordt goedgekeurd, zouden door de VS gereguleerde beurzen getokeniseerde aandelen in hun systemen opnemen. Deze integratie zou cryptocurrency-technologie in direct contact met enkele van 's werelds meest actief verhandelde aandelen plaatsen, mogelijk lopende debatten over de rol van blockchain bij de hervorming van marktinfrastructuur beslechten.
Regulatoire Landschap Verandert naar Digitale Activa
Nasdaq's initiatief valt samen met de bredere beweging van traditionele financiële instellingen naar digitale activa en blockchaintechnologie. Deze verschuiving reageert op evoluerende regulatoire houdingen in Washington die meer openstaan voor cryptocurrency-innovatie binnen Amerikaanse markten.
Paul Atkins, de nieuw benoemde voorzitter van de SEC, wijst de toezichthouder aan om duidelijke richtlijnen te ontwikkelen die bepalen wanneer digitale activa als effecten kwalificeren.
SEC-commissaris Hester Peirce gaf vorige maand aan dat de instelling met plezier samenwerkt met tokenisatiebedrijven en daarbij de nadruk legt op juiste openbaarmakingsvereisten voor getokeniseerde activa.
Momenteel functioneren getokeniseerde effecten als digitale representaties van traditionele activa in plaats van directe eigenaarstitels. Deze digitale activa worden verhandeld op blockchainnetwerken in plaats van makelaarsrekeningen en worden gepromoot als voertuigen voor verbeterde liquiditeit, mogelijkheden voor fractioneel eigendom en uitgebreide toegang voor internationale investeerders op de Amerikaanse aandelenmarkten.
Technische Voordelen Aansturen op Adoptiebelangstelling
Tokenisatiesupporters benadrukken het potentieel van blockchaintechnologie voor 24 uur per dag handelsmogelijkheden, in tegenstelling tot traditionele beurzen die 's nachts en tijdens feestdagen sluiten. In theorie kunnen getokeniseerde fondsen bijna onmiddellijke afwikkeling bieden en tussenpersonen van verouderde infrastructuur elimineren.
Het blockchainconcept heeft aanzienlijke promotie gekregen als een van de meest levensvatbare toepassingen van cryptocurrency.
Grote financiële instellingen zoals BlackRock Inc., Franklin Templeton en KKR & Co. hebben inspanningen aangekondigd voor de tokenisatie van delen van hun fondsen, gebruikmakend van makelaar-handelaren als tussenpersonen.
De meeste getokeniseerde aandelen zijn afkomstig van derden in plaats van uitgevende instellingen zelf op traditionele beurzen zoals Nasdaq. Deze praktijk heeft complicaties veroorzaakt, aangetoond toen Robinhood getokeniseerde aandelenhandel van OpenAI aanbood, waardoor het kunstmatige intelligentiebedrijf waarschuwde tegen goedkeuring en verduidelijkte dat tokens geen bedrijfsaandelen vertegenwoordigen.
Marktzorgen en Industriële Weerstand
Nasdaq's SEC-indiening uit bezorgdheid over effectenuitgevende instellingen waarvan effecten genoteerd zijn op beursplatforms. Het bedrijf stelde dat het tokeniseren van effecten uitgevende instellingen niet mag beroven van hun vermogen om handelslocaties en -methoden te bepalen, en wijst op beperkingen bij het bieden van keuzevrijheid aan uitgevende instellingen wat betreft aandeel-tokenisatie.
JPMorgan Chase & Co. vertelde onlangs klanten dat brede acceptatie van obligaties en traditionele activatokenisatie niet heeft plaatsgevonden. De bankreus observeerde dat cryptocurrency-gerichte bedrijven in plaats van traditionele banken, makelaars en beursgenoteerde bedrijven de meeste activiteit in deze sector aansturen.
Trading-gigant Citadel Securities pleit voor voorzichtige en doordachte tokenisatiebenaderingen.
Het bedrijf uitte bezorgdheid over potentiële regulatoire arbitrage als de SEC geen duidelijke richtlijnen vaststelt voor bedrijven die activa willen tokeniseren.
Inzicht in Belangrijke Financiële Termen
Getokeniseerde effecten vertegenwoordigen digitale versies van traditionele financiële instrumenten die bestaan op blockchainnetwerken in plaats van conventionele handelsplatforms. Deze activa behouden dezelfde onderliggende waarde en rechten als hun traditionele tegenhangers terwijl ze verschillende handels- en afwikkelingsmechanismen mogelijk maken.
Blockchaintechnologie werkt als een distributed ledger-systeem dat transacties over meerdere computers tegelijkertijd vastlegt. Deze technologie ondersteunt de meeste cryptocurrencies en biedt potentiële voordelen, waaronder verbeterde veiligheid, transparantie en verkorte afwikkelingstijden.
Slotgedachten
Nasdaq's voorstel vertegenwoordigt een keerpunt voor de integratie van blockchain in traditionele financiële markten. De beslissing van de SEC zal waarschijnlijk bepalen of cryptocurrency-technologie ingebed raakt in de reguliere aandelenhandel of beperkt blijft tot gespecialiseerde digitale activaplatforms.