Over de hele wereld investeren grote financiële instellingen in het upgraden van handelssystemen en marktinfrastructuur. Industrie-experts merken op dat de aanbieders van de huidige markten geconfronteerd worden met toenemende complexiteit en volatiliteit, "wat de noodzaak voor een dringende modernisering van verouderde infrastructuur" benadrukt om concurrerend te blijven.
Modernisering van Handelsinfrastructuur is Onderweg
Veel beurzen en banken staan op een kruispunt; zoals in het vooruitzicht van Deloitte voor 2024 werd opgemerkt, "strategische keuzes die ze nu maken, kunnen bepalen of ze blijven groeien of zelfs marktaandeel behouden". In de praktijk betekent dit grote investeringen in nieuwe technologieën om de handel sneller, efficiënter en veerkrachtiger te maken.
Banken zijn actief bezig met het herzien van zowel front- als back-end handelsactiviteiten. Een voorbeeld daarvan is dat HSBC begin 2025 een samenwerking aanging met fintech-firma Delta Capita om hun post-trade processen te stroomlijnen. De overeenkomst zal een nieuwe suite van wereldwijde bevestigings- en afwikkelingsdiensten leveren voor HSBC's over-the-counter derivatenhandel. Door een Infrastructure-as-a-Service model te benutten, streeft HSBC ernaar handelsbevestigingen, naleving (zoals KYC-controles) en afwikkelingen te automatiseren en te optimaliseren. Deze soort upgrade weerspiegelt een bredere trend: marktspelers vervangen verouderde systemen (vaak tientallen jaren oud) met cloudgebaseerde en uitbestede oplossingen om kosten te verlagen en betrouwbaarheid te verbeteren.
Zelfs beursbeheerders verplaatsen kernsystemen naar de cloud; Amazon Web Services meldde dat talrijke beurzen, clearingshuizen, en deposito's werklasten op AWS hebben ingezet in de eerste helft van 2024 als onderdeel van deze transformatie. De CEO van Nasdaq, Adena Friedman, heeft aangegeven dat een doordachte infrastructuur upgrade "jaren van groei kan ontgrendelen" – hoewel ze waarschuwt dat het significante initiële investeringen in veerkracht vereist. Ondanks de uitdagingen is de boodschap duidelijk: moderniseren of achterop raken.
**Blockchain en Digitale Activ...
Content: werkbelasting op beurzen en post-trade systemen.
Misschien komen de meest opvallende cijfers van de clearingkant.
DTCC, de ruggengraat van de Amerikaanse clearinghouse, verwerkte in 2022 ongeveer $2,5 biljard (ja, biljard) aan effecten.
Dat komt gemiddeld neer op zo'n **$2,1 biljoen aan transacties die per dag worden verwerkt. Deze duizelingwekkende bedragen weerspiegelen hoeveel financiële activiteit de "leidingen" van het systeem dragen.
Wanneer de handelsvolumes pieken - bijvoorbeeld tijdens een crisis of een meme-aandelengekte - is de stress op infrastructuur immens. Verouderde systemen kunnen knelpunten of storingspunten worden. (Opmerkelijk is dat de Tokyo Stock Exchange een paar jaar geleden een uitval van een hele dag had door een hardwarefout en de ASX in Australië een blockchain-gebaseerd clearing systeemproject moest stopzetten omdat het de belasting niet aankon.) Met volumes die alleen maar stijgen, zijn de capaciteit en betrouwbaarheid van handelsnetwerken van groot belang geworden. Ook toezichthouders dringen aan op risicoreductie in de infrastructuur, verkorten de afwikkelcycli (de Amerikaanse markten bewegen naar T+1 afhandeling) en eisen meer veerkracht om systeemproblemen te voorkomen. Dit alles zet het podium voor nieuwe benaderingen die schaal aankunnen en enkelvoudige storingspunten kunnen elimineren – precies waar Yellow op inspeelt.
Yellow: Naar een Vertrouwensloze, Wereldwijde Handelsnetwerk
Terwijl banken en beurzen hun infrastructuur in kleine stapjes versterken, gaan Yellow.org en Yellow.com met een baanbrekende oplossing naar voren. Yellow bouwt een next-generation clearing netwerk dat oneindig schaalbaar, vertrouwensloos moet zijn en het tegenpartijrisico geheel elimineert – terwijl het voldoet aan regelgeving. In wezen is Yellow's netwerk een gedecentraliseerde clearing en afwikkelingslaag (vaak een "Layer-3"-netwerk genoemd) die handelslocaties wereldwijd kan verbinden. Door gebruik te maken van state-of-the-art blockchain technologie (specifiek state channels en smart contracts), stelt Yellow handelaren in staat om veilig transacties uit te voeren en af te wikkelen zonder te vertrouwen op een centrale tegenpartij of bewaarder.
Hoe werkt het? Het Yellow Clearing Network gebruikt state channel protocollen om directe, snelle betalingskanalen te openen tussen deelnemende makelaars en beurzen. Stel je voor dat elke beurs en makelaardij direct met elke andere peer-to-peer kan handelen, in real-time, met cryptografische garanties in plaats van vertrouwen. Orders van verschillende platforms kunnen worden gematcht via Yellow's netwerk en worden afgewikkeld via slimme contracten die de transacties afdwingen.
Cruciaal is dat activa niet naar een enkel centraal uitwisselingspunt hoeven te worden verplaatst – *Yellow maakt real-time cross-chain handel mogelijk zonder de noodzaak om activa te verplaatsen. Dit betekent dat handelaren naadloos waarde kunnen uitwisselen tussen verschillende blockchains en markten, allemaal onder de motorkap van het Yellow-netwerk. Meerdere beurzen delen in wezen een verenigd orderboek via Yellow, waardoor liquiditeit die voorheen gefragmenteerd was, wordt samengevoegd.
Een transactie kan worden uitgevoerd tussen twee partijen op verschillende beurzen, en Yellow's slimme clearing zorgt ervoor dat de fondsen van beide kanten worden vergrendeld in een slim contract en vervolgens atomisch worden uitgewisseld. Het resultaat is onmiddellijke, atomische afwikkeling met nul tegenpartijrisico.
Het ontwerp van Yellow pakt rechtstreeks de pijnpunten aan waarmee traditionele systemen te maken hebben. Het tegenpartijfaillissementsrisico – een voortdurende zorg in gecentraliseerde clearing – is geëlimineerd omdat **beurzen op Yellow de fondsen van gebruikers niet in gevaar houden; activa worden in veilige multi-handtekening slimme contracten bewaard tot afwikkeling. Deze vertrouwensloze, niet-custodiale aanpak betekent dat er geen angst meer is dat een tussenpersoon failliet gaat of fondsen misbruikt. Het is een schril contrast met het conventionele model waarin deelnemers clearinghouses of elkaar moeten vertrouwen (en zoals recente beursfalen hebben aangetoond, kan dat vertrouwen worden geschonden).
Door centrale bewaring te verwijderen, vermijdt Yellow ook mogelijk de noodzaak voor grote onderpandbuffers en defaultfondsen, terwijl het nog steeds de voltooiing van transacties garandeert. Vanuit een regulatief perspectief is dit aantrekkelijk: het vermindert systeemrisico en vergroot transparantie (aangezien alle transacties en onderpand op de keten kunnen worden geregistreerd), wat in lijn is met de doelstellingen van toezichthouders voor veiligere, meer verantwoorde markten.
Deelnemers aan het netwerk blijven bekende en gecontroleerde entiteiten (beurzen, makelaars), zodat nalevingscontroles (KYC/AML) aan de uiteinden kunnen worden afgedwongen, waardoor het netwerk regelgeving-vriendelijk blijft.
Schaalbaarheid is een ander hoeksteen. Traditionele clearinghouses kunnen maar zoveel transacties per seconde verwerken, maar Yellow's gedecentraliseerde kanaalnetwerk kan horizontaal opschalen. De architectuur is ontworpen om een extreem hoge doorvoer aan te kunnen – mogelijk honderden duizenden transacties per seconde – door off-chain state channels te gebruiken voor het meeste activiteit.
In eenvoudige termen schrijft Yellow alleen final settlement staten naar de onderliggende blockchain(s), terwijl het grootste deel van order matching en uitvoering off-chain met grote snelheid kan gebeuren. Deze aanpak betekent dat naarmate de handelsvolumes groeien, het netwerk de belasting kan opvangen door meer kanalen en knooppunten te openen, in plaats van een harde capaciteitslimiet te bereiken. Het is effectief oneindig schaalbaar op de manier waarop het internet zelf schaalbaar is – door meer knooppunten toe te voegen.
En omdat Yellow een open netwerk is, creëert het een gelijk speelveld: elke conformerende beurs of makelaardij kan inpluggen om toegang tot wereldwijde liquiditeit te krijgen, van grote banken tot opkomende fintech-bedrijven.
Samengevat levert Yellow wat de industrie steeds meer beseft dat het nodig heeft: een “slim” clearing-netwerk voor de markten van de planeet – een die de real-time efficiëntie van blockchain combineert met de robuustheid van moderne infrastructuur om risico's en frictie te verwijderen. Banken die investeren in blockchain, beurzen die naar de cloud verhuizen, en bedrijven die AI omarmen, zijn allemaal stukjes van dezelfde puzzel – ze streven naar een sneller, veiliger, meer verenigd handelssysteem. Yellow's innovatie brengt die stukjes samen. Door firewalled markten te verbinden en vertrouwenloze cross-platform handel mogelijk te maken, pakt Yellow de fragmentatie van liquiditeit aan. Door fondsen te vergrendelen in slimme contracten in plaats van gecentraliseerde rekeningen, pakt het veiligheid en tegenpartijrisico aan. Door te opereren als een gedecentraliseerde laag, biedt het inherent veerkracht (geen enkel storingspunt) en schaal.
Bridging Trends: Van Finance 1.0 naar Finance 3.0
De ontwikkelingen die we wereldwijd in de financiële wereld zien – cloud migraties, blockchain proefprojecten, AI-versterkingen, recordvolumes – wijzen allemaal op een industrie die zijn fundamenten opnieuw uitvindt.
Zie Yellow als de ruggengraat voor een internet van markten: een netwerk waarin waarde net zo vrij en veilig kan stromen als informatie op het web. Het is een visie van marktinfrastructuur 3.0 die leert van beperkingen uit het verleden. Vertrouwen is gevestigd door wiskunde en code, niet alleen door instellingen. Schaalbaarheid wordt bereikt door decentralisatie, niet door steeds grotere monolithische systemen. En regelgevende naleving is ingebouwd via transparante slimme contracten en identiteitsbeheer knooppunten, in plaats van rapportage achteraf.
Door de handelswereld efficiënter en veiliger te maken, streeft Yellow er niet naar om banken of beurzen te vervangen – eerder machtigt het hen. Een grote bank die zijn handelsengine opwaardeert, kan integreren met Yellow om onmiddellijk meer liquiditeit te bereiken en ervoor te zorgen dat elke handel die gedaan wordt finaal wordt afgewikkeld. Een beurs die AI voor toezicht gebruikt, kan gebruik maken van Yellow's audit trail van slimme contracten om transacties beter te monitoren. Kortom, Yellow vult de technologische upgrades bij gevestigde partijen aan en versnelt deze door een verenigende clearinglaag eronder te bieden. Het is een gedurfde aanpak, maar een waarvan het moment is gekomen.
Naarmate volumes toenemen en markten zich uitstrekken van traditionele aandelen tot digitale activa, kraken de oude hub-and-spoke structuren. Yellow's timing kan daarom niet beter zijn.
De pijnpunten van marktverhandeling – fragmentatie, latentie, tegenpartijrisico, operationele complexiteit – worden vanuit verschillende hoeken aangepakt door zowel banken als fintechs. Maar het is wanneer deze oplossingen worden gecombineerd dat de echte doorbraak plaatsvindt. Yellow's next-generation clearing netwerk is precies die synthese. Het benut de nieuwste technologieën (blockchain, gedistribueerde netwerken) om oude problemen in de financiële wereld op te lossen, terwijl het regelgeving en institutionele kaders verbetert – niet verwaarloost. Daarmee trekt het een parallel met de bredere industrie trajecten: iedereen streeft naar veiligere, snellere, meer transparante markten.
Yellow biedt in wezen het einddoel van die zoektocht, nu direct. Terwijl wereldwijde marktspelers blijven investeren in moderne infrastructuur en technologieën, springt Yellow eruit door al deze nodigheden op een holistische wijze aan te pakken. Het vertegenwoordigt een nieuw paradigma waarin handel vertrouwensloos maar veilig, gedecentraliseerd maar compliant, en massaal schaalbaar maar efficiënt kan zijn.
De financiële wereld zet stappen in deze richting; Yellow is een reuzensprong.
In de komende jaren, terwijl handelsvolumes nieuwe records breken en digitale activa zich in traditionele portefeuilles vermengen, zouden netwerken zoals die van Yellow wel eens de ruggengraat kunnen worden die het hele ecosysteem samenweeft. Een handelaar in New York zou binnen milliseconden een transactie kunnen uitvoeren met een beurs in Singapore en een liquiditeitspool op Ethereum via Yellow – zonder dat een enkele partij op de andere hoeft te vertrouwen en zonder dat er onnodig risico wordt geïntroduceerd. Dat is een toekomst die alle spelers in de markt ten goede komt. En het is een toekomst die, dankzij vernieuwers zoals Yellow, dichterbij dan ooit is.