Cryptomarkten gaan een fase in die analisten omschrijven als een macro “verwerkingsfase”, waarin prijzen stabiel blijven ondanks aanhoudende uitstroom en het terugdraaien van leverage. Beleggers positioneren zich daarbij steeds meer op basis van mondiale economische signalen in plaats van op crypto-specifieke katalysatoren.
Bitcoin consolideert boven $91.000, Ethereum stabiliseert rond $3.130 en de totale marktkapitalisatie van crypto blijft dicht bij $3,02 biljoen.
Volgens een rapport van Bitfinex volgt deze prijsbestendigheid op een aanzienlijke reset in speculatieve posities, waarbij leverage uit de derivatenmarkten is gespoeld en de volatiliteit is teruggelopen naar historisch lage niveaus.
Analisten van Bitfinex zeggen dat de impliciete volatiliteit over de belangrijkste crypto‑activa scherp is gedaald na de recente terugval. Hierdoor is een “opgerolde” markstructuur ontstaan, een conditie die historisch gezien eerder een uitbreiding van de volatiliteit dan een voortzetting van de heersende trend voorafgaat.
ETF‑Uitstromen Opgevangen Terwijl Leverage Reset
Bitfinex merkte op dat het vermogen van Bitcoin om belangrijke niveaus vast te houden ondanks ETF‑uitstromen suggereert dat verkoopdruk wordt opgevangen door deelnemers met een langere horizon.
Spot‑Bitcoin‑ETF’s kenden ongeveer $249 miljoen aan netto‑uitstroom, maar de prijsvorming bleef ordelijk. Dat versterkt de visie dat passieve verkoop niet langer tot gedwongen liquidaties leidt.
In een notitie aan Yellow.com zei Iliya Kalchev, analist bij Nexo Dispatch, dat dit gedrag een verschuiving weg van door momentum gedreven stromen weerspiegelt.
“Wanneer ETF‑verkopen er niet in slagen belangrijke niveaus te doorbreken, duidt dat vaak op een overgang naar posities met een langere horizon,” zei Kalchev, eraan toevoegend dat Bitcoin zich steeds meer gedraagt als een macro‑gevoelige waardeopslag.
Aanbod Boven de Markt Beperkt Opwaarts Potentieel
Hoewel de neerwaartse druk lijkt ingedamd, benadrukte Bitfinex dat de opwaartse dynamiek beperkt blijft door aanbod van kopers uit eerdere cycli dat boven de huidige koersniveaus hangt.
Analisten wezen op een sterke concentratie munten die op hogere niveaus zijn aangeschaft, wat rally’s blijft afremmen en bijdraagt aan handel binnen een bandbreedte.
Deze structurele aanbodoverhang helpt te verklaren waarom cryptomarkten moeite hebben om winsten uit te breiden, zelfs nu de volatiliteit laag blijft en gedwongen verkopen grotendeels zijn afgenomen.
Selectieve Rotatie, Geen Brede Risico‑Afbouw
Binnen large‑cap‑altcoins zag Bitfinex tekenen van selectieve rotatie in plaats van een brede reductie van risico.
Solana presteerde beter dan andere grote munten tijdens recente herstelbewegingen, wat een voorkeur weerspiegelt voor liquide, high‑beta blootstelling, terwijl kleinere tokens achterbleven.
Ethereum‑ETF’s kenden ongeveer $93 miljoen aan uitstroom, waardoor institutionele deelname voorzichtig blijft.
Aan XRP gekoppelde ETF’s registreerden bescheiden uitstroom, wat wijst op tactische herpositionering in plaats van een structurele exit uit de activaklasse.
Analisten zeggen dat dit patroon wijst op rotatie binnen risicovolle activa in plaats van brede risico‑afbouw.
Macrodata Bepalen Het Volgende Regime
De analisten wijzen op de aankomende macrokalender als doorslaggevende katalysator. Veilingen van staatsobligaties, de Amerikaanse CPI en producentenprijzen, detailhandelsverkopen en groeicijfers zullen aannames over inflatie en rente‑paden testen.
Zij stelden dat totdat macro‑duidelijkheid verbetert, crypto waarschijnlijk binnen een bandbreedte blijft handelen, met volatiliteit die zich rond data‑publicaties clustert in plaats van in trendmatige bewegingen.