De Federal Reserve hield woensdag haar belangrijkste rentevoet voor de tweede vergadering op rij op 3,5%–3,75%, waarbij zij wees op aanhoudend hoge inflatie en geopolitieke onzekerheid door het voortdurende conflict in het Midden-Oosten als redenen om het beleid ongewijzigd te laten.
De stemming was 11-1, waarbij gouverneur Stephen Miran als enige tegenstemde en pleitte voor een verlaging met 25 basispunten – zijn vijfde opeenvolgende dissent sinds zijn toetreding tot het bestuur in september 2025.
Het besluit volgde op drie opeenvolgende verlagingen met een kwart procentpunt in september, oktober en december 2025.
De markten hadden de pauze grotendeels anticipated en termijncontracten prijzen hooguit één verlaging in 2026 in, waarschijnlijk niet vóór juni.
Wat er in de verklaring stond
In de FOMC-verklaring werd de economie omschreven als „in een stevig tempo groeiend”, maar werd erkend dat „de banengroei laag is gebleven” en „de inflatie enigszins verhoogd blijft”.
Het comité voegde expliciete taal over de oorlog toe: „De implicaties van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten voor de Amerikaanse economie zijn onzeker.”
Die bewoording weerspiegelt de zorg dat stijgende olieprijzen als gevolg van het conflict de terugkeer van de inflatie naar de doelstelling van 2% kunnen vertragen.
De dissent en wat die betekent
Mirans voorkeur voor een verlaging weerspiegelt aanhoudende interne onenigheid over risico’s op de arbeidsmarkt.
Gouverneur Christopher Waller, die zich in de vergadering van januari bij Miran aansloot in zijn dissent, sloot zich dit keer weer aan bij de meerderheid.
De bijgewerkte dot plot liet zien dat zeven van de 19 FOMC-deelnemers nu geen renteverlagingen in 2026 verwachten, één meer dan in december, wat de inflatie-onzekerheid door hogere energieprijzen weerspiegelt.
Lees ook: Ethereum Vs. Solana: Why The Speed Debate Misses The Real Question
Crypto en de rentecontext
Beslissingen van de Fed over de rente hebben directe gevolgen voor de markten voor digitale activa.
Bitcoin (BTC) heeft sinds het begin van het Iran-conflict op 28 februari ongeveer 15% gained, deels op basis van de gedachte dat een langer hoog renteniveau de relatieve aantrekkelijkheid van traditionele risicovolle activa vermindert en de vraag naar niet-soevereine waardedragers verhoogt.
Tegelijkertijd vergroot hetzelfde renteklimaat echter ook de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rentende activa zoals Bitcoin, een spanningsveld waar analisten gedurende de huidige macrocyclus op hebben gewezen.
De termijn van voorzitter Jerome Powell loopt af op 15 mei. President Trump heeft Kevin Warsh voorgedragen als zijn opvolger, in afwachting van bevestiging door de Senaat.
Lees hierna: FTX Sends $2.2B To Creditors March 31 - Here's Who Gets Paid First