Coinbase e a empresa de análises on-chain Glassnode relatam que os mercados de ativos digitais entraram em 2026 com menor alavancagem, estrutura mais limpa e posicionamento de risco mais disciplinado após o evento de desalavancagem do ano passado, que remodelou de forma relevante a derivatives activity and investor behavior.
O que aconteceu: Panorama de mercado para o 1º trimestre
As duas empresas published seu relatório trimestral Charting Crypto em 27 de janeiro, com base em dados on-chain proprietários e em uma pesquisa institucional para avaliar as condições de mercado para o primeiro trimestre. O Bitcoin (BTC) manteve a liderança estrutural à medida que sua dominância permaneceu próxima de 59%, mesmo enquanto ativos de médio e pequeno porte não conseguiram sustentar os ganhos das altas anteriores.
O interesse em aberto em opções agora supera o de futuros perpétuos após a desalavancagem de outubro. As posições migraram para estruturas de proteção, à medida que os participantes passam a se proteger contra novas quedas em vez de sair totalmente do risco.
O relatório observou que a oferta de BTC ativa dentro de três meses aumentou para 37% no quarto trimestre, enquanto a oferta de longo prazo inativa recuou de forma modesta.
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Por que isso importa: Modelos de ciclo perdem poder preditivo
O Ethereum (ETH) parece se aproximar das fases finais de seu ciclo de desempenho atual, iniciado nas mínimas de junho de 2022. O relatório concluiu que mudanças estruturais no ecossistema do Ethereum, incluindo compressão de taxas em redes de Camada 2 e a evolução da economia da rede, reduziram o poder preditivo dos modelos tradicionais de ciclos.
O sentimento institucional permanece seletivamente construtivo.
As respostas da pesquisa mostraram preferência por exposição a large caps em meio à persistente incerteza geopolítica, com o timing de ciclo se tornando cada vez mais insuficiente como guia isolado para o desempenho futuro.