CoinShares, uma grande gestora de ativos de criptomoedas, retirou na sexta-feira seus pedidos para fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista de XRP, Litecoin e SOL, deixando um mercado altamente competitivo. A decisão ocorre enquanto a empresa se prepara para uma listagem na Nasdaq por meio de uma fusão de US$ 1,2 bilhão.
O que aconteceu: gestora deixa mercado competitivo
A empresa, sediada em Londres, protocolou na sexta-feira a retirada de três pedidos de ETFs à vista de criptomoedas junto à Securities and Exchange Commission, referentes a produtos de staking de XRP, Solana e Litecoin. A CoinShares também anunciou planos de encerrar seu ETF alavancado de futuros de Bitcoin.
As retiradas seguem uma onda de lançamentos bem-sucedidos por concorrentes, já que emissores vêm contornando os atrasos tradicionais da SEC ao remover cláusulas de "delaying amendment" de seus registros, uma estratégia que, na prática, garante a aprovação quando os demais requisitos regulatórios são atendidos.
Jean-Marie Mognetti, diretor-presidente da empresa, afirmou que as oportunidades de diferenciação e as margens sustentáveis continuam limitadas, à medida que o mercado dos EUA se consolida em torno de grandes players oferecendo produtos de criptomoedas de único ativo.
A companhia planeja se concentrar em oportunidades de maior margem enquanto avança rumo à sua planejada listagem na Nasdaq, anunciada em setembro por meio de fusão com a empresa de propósito específico de aquisição Vine Hill Capital Investment Corp.
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Por que isso importa: forte demanda em choque com retirada estratégica
A retirada contrasta com o forte apetite dos investidores pelos produtos que a CoinShares abandonou. ETFs à vista de XRP acumularam mais de US$ 660 milhões em entradas líquidas totais desde o lançamento do primeiro fundo há duas semanas, segundo dados da SoSoValue. Produtos de ETF de Solana atraíram aproximadamente US$ 620 milhões em entradas combinadas.
O fundo de XRP da Canary Capital registrou um volume de negociação no dia de estreia de quase US$ 60 milhões em meados de novembro, superando o ETF de Solana da Bitwise, que detinha o recorde anterior com US$ 57 milhões no lançamento. O ETF de Dogecoin da Grayscale, porém, atraiu apenas US$ 2,16 milhões em entradas líquidas até sexta-feira.
A decisão evidencia a tensão entre oportunidades de mercado de curto prazo e preocupações com lucratividade de longo prazo no setor de ETFs de criptomoedas, que evolui rapidamente.
Embora a demanda dos investidores permaneça forte, a saída da CoinShares sugere que a compressão de taxas e a pressão competitiva podem limitar os retornos para empresas sem vantagens significativas de escala no mercado dos EUA.
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