Nvidia encerrou o pregão desta segunda-feira em queda de quase 5% após notícias de que a fabricante de chips pode garantir US$ 250 bilhões em financiamento para um data center da OpenAI em Ohio.
Pontos-chave:
- Nvidia fechou a US$ 196,51, queda de 4,99%, e voltou a ficar atrás da Apple em valor de mercado.
- Os CDS (credit default swaps) dos bonds da Nvidia tiveram o maior salto intradiário desde novembro.
- O Bitcoin caiu a US$ 63.065 nas negociações asiáticas de terça-feira, a mínima em 11 dias.
Backstop da Nvidia em Ohio desperta desconfiança
A Nvidia está avaliando um plano para dar backstop aos pagamentos de aluguel e à dívida de construção de um campus de computação de 10 gigawatts em um antigo site de enriquecimento de urânio no sul de Ohio. Um acordo separado em discussão ajudaria a financiar até US$ 350 bilhões em compras de chips para a mesma instalação. A subsidiária de energia da SoftBank é a desenvolvedora do projeto, cujo custo total pode ultrapassar US$ 500 bilhões ao se incluir o hardware.
As ações fecharam a US$ 196,51, em baixa de 4,99% no dia, e a Apple aproveitou a correção para retomar o posto de empresa mais valiosa do mundo, com valor de mercado próximo de US$ 4,94 trilhões. Os credit default swaps dos títulos da Nvidia, que protegem detentores contra calote, registraram o maior avanço intradiário desde o início das negociações ativas em novembro.
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Jim Cramer alerta sobre financiamento a clientes
Jim Cramer afirmou aos espectadores do programa Mad Money, na segunda-feira, que a estrutura lembra os esquemas de vendor lending que dizimaram fornecedores de equipamentos de telecomunicações após o estouro da bolha pontocom em 2000. Segundo ele, fornecedores não deveriam financiar os próprios clientes, pois um único default pode destruir o lucro do vendedor por anos. Cramer enfatizou que ainda vê a Nvidia como uma empresa excepcional e não está prevendo uma repetição do crash da bolha.
O que inquieta os investidores é a escala, mais do que o conceito, já que o suporte financeiro de fornecedores é comum em setores de capital intensivo. A Nvidia aportou US$ 30 bilhões na OpenAI em março e US$ 10 bilhões na Anthropic no ano passado, e céticos argumentam que esse tipo de funding torna a demanda por chips que aparece nos resultados mais robusta do que os fluxos de caixa efetivamente sustentam.
Bitcoin recua com realização em ações de IA
As vendas se espalharam pela Ásia nesta terça-feira, à medida que traders reavaliaram toda a cadeia de fornecimento de inteligência artificial.
O índice KOSPI, da Coreia do Sul, chegou a cair perto de 10% e acionou circuit breaker, enquanto o Nikkei, do Japão, recuou 4,4%, arrastando consigo fabricantes de equipamentos para chips. O Bitcoin (BTC) escorregou para US$ 63.065 durante o pregão asiático, a mínima em 11 dias, antes de se estabilizar na faixa de US$ 63.500.
Os futuros do Nasdaq recuaram ao menor nível desde maio, deixando o índice cerca de 10% abaixo do pico alcançado em junho. Operadores também se preparam para a decisão do Federal Reserve nesta quarta-feira, que parte do mercado já teme poder trazer alta de juros em vez de alívio.
A Nvidia superou a Apple pela primeira vez em junho de 2024 e se tornou a primeira companhia a valer US$ 5 trilhões em outubro de 2025. Desde então, a “coroa” trocou de mãos várias vezes. No ano, as ações da Nvidia acumulam alta em torno de 4%, enquanto a Apple sobe cerca de 24%, beneficiada pela percepção de disciplina maior nos investimentos em infraestrutura de IA.
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