Os entusiastas de criptomoedas estão felizes por causa das notícias: Gary Gensler renunciará ao cargo de Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 20 de janeiro de 2025.

Esta iminente saída marca um momento decisivo para a indústria de criptomoedas. O mandato de Gensler foi caracterizado por ações de cumprimento rigorosas e uma abordagem cautelosa em relação aos ativos digitais. Sua saída, coincidindo com a posse do Presidente eleito Donald Trump, é esperada para trazer mudanças significativas para o cenário regulatório.

Vamos dar uma olhada em cinco grandes consequências para a indústria de cripto e também analisar a lista de possíveis candidatos para o papel de Gensler.

Expectativa de um Ambiente Regulatório Mais Amigável para Crypto

Enquanto Gary Gensler esteve na SEC, a agência teve regras rígidas sobre a indústria de criptomoedas. Sua abordagem, que se baseou na ideia de que a maioria das criptomoedas eram valores mobiliários, colocou empresas como Coinbase e Binance em problemas legais.

Ao tornar as regras pouco claras, essas ações de fiscalização frequentemente desaceleraram o crescimento e novas ideias na indústria. A saída de Gensler pode significar uma grande mudança na forma como o governo dos EUA trabalha com o setor cripto, de acordo com muitos fãs de criptomoedas.

A administração do Presidente eleito Donald Trump afirmou querer adotar uma posição pró-cripto. A promessa de Trump de fazer dos EUA a "capital do cripto do planeta" sugere que as regras serão bastante afrouxadas. Essa mudança visa estimular novas ideias e trazer negócios para os EUA, revertendo a tendência de empresas buscarem jurisdições mais amigáveis no exterior.

Se os líderes da SEC fossem mais amigáveis às criptomoedas, eles poderiam mudar como elas são categorizadas e regulamentadas. Uma forma de fazer essas mudanças seria revisar o Teste de Howey, que é usado para ver se um ativo é um valor mobiliário. O novo governo também poderia tentar aprovar leis que tornem mais fácil distinguir entre tokens de utilidade, valores mobiliários e commodities, que são todos tipos de ativos cripto.

Essa mudança esperada está alinhada com tendências globais. Por exemplo, os Emirados Árabes Unidos e Cingapura implementaram sistemas que equilibram novas ideias com a proteção de investidores. Se os EUA fizerem o mesmo, podem se tornar um líder mundial novamente no espaço cripto.

Aumento na Confiança do Mercado de Criptomoedas

A notícia de que Gensler vai renunciar já teve um efeito positivo nos mercados de criptomoedas. Bitcoin subiu para quase $100,000, mostrando como os investidores estão otimistas sobre a menor interferência do governo. Essa alta não se baseia apenas em especulação; é um sinal de uma crença maior de que o mercado pode entrar em um período de estabilidade e crescimento com a SEC possivelmente sendo menos rigorosa.

Investidores institucionais hesitaram em investir plenamente em criptomoedas por anos devido à incerteza provocada por ações de fiscalização. A abordagem rigorosa de Gensler gerou medo de repressões súbitas, o que tornou os investidores menos propensos a fazer compromissos de longo prazo.

Os investidores provavelmente pensarão que investimentos em cripto são menos arriscados agora que ele se foi.

Também é provável que pequenos investidores se sintam mais confortáveis para entrar no mercado. Muitas pessoas evitaram cripto por causa das leis não serem claras, e temem perder dinheiro caso as regras mudem repentinamente. Um ambiente regulatório mais claro e útil poderia trazer novos jogadores, o que ajudaria o mercado a crescer.

Além disso, as pessoas do setor acham que ETFs de Bitcoin podem finalmente ser aprovados sob a nova leadership, após terem sido adiados por muito tempo sob Gensler. As pessoas acreditam que esses ETFs facilitarão o acesso de investidores comuns ao mercado de cripto. Isso poderia trazer bilhões de dólares ao ecossistema e aumentar ainda mais a confiança.

Reversão Potencial das Ações de Cumprimento em Andamento da SEC

Uma grande parte do tempo de Gensler como presidente foi nas ações da SEC contra empresas cripto conhecidas como Ripple e Coinbase.

A principal questão nesses casos tem sido se os tokens das empresas são valores mobiliários sob a lei dos EUA. Em particular, a longa batalha legal de Ripple tem sido um ponto de destaque no debate maior sobre como regular as criptomoedas.

Algumas pessoas acham que esses casos podem ser revisados ou até retirados agora que Gensler saiu. A nova administração pode tornar o incentivo à inovação uma prioridade em vez de punir por supostas condutas passadas. Isso poderia ajudar empresas como Ripple a saírem mais rápido do tribunal e voltarem a focar no crescimento e desenvolvimento.

A saída de Gensler pode também representar uma mudança na forma como a SEC aplica a lei em geral. Em vez de ir ao tribunal, a agência poderia adotar uma abordagem mais colaborativa e trabalhar com empresas de cripto para criar estruturas de conformidade. A indústria há muito tempo se queixou da falta de orientação e de um regulador hostil demais. Isso seria uma mudança agradável para eles.

Se a SEC mudar seu modo de agir, pode fazer com que outras empresas sejam menos agressivas e mais propensas a expandir suas operações nos EUA. Isso pode levar a mais empregos e melhor tecnologia.

Perspectivas para Clareza Regulamentar e Inovação

Uma das principais críticas ao tempo de Gensler como presidente da SEC é a falta de regras claras para a indústria de criptomoedas. Empresas e investidores estão tendo dificuldades porque não há regras claras. Não têm certeza se o que estão fazendo é legal. Parece um tanto absurdo, não é?

Criar uma estrutura regulatória abrangente que equilibre supervisão com novas ideias é provável que seja uma prioridade principal para a nova administração. Determinar o status legal das criptomoedas, criar regras claras para Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) e estabelecer padrões para plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) podem ser áreas importantes para focar.

Além disso, tornar as regulamentações mais claras pode incentivar a inovação, facilitando que novas empresas sigam as regras. As empresas poderiam investir seu dinheiro e tempo em desenvolvimento em vez de defesa legal, acelerando o progresso na tecnologia blockchain.

Os EUA também poderiam atrair mais dinheiro de venture capital para projetos de cripto, tornando-se um lugar ainda mais importante para a inovação global.

Influência Política Aumentada da Indústria Cripto

As pessoas há muito tempo dizem que a indústria de cripto não se preocupa com política, mas as coisas mudaram muito nos últimos anos.

Empresas e líderes da indústria cripto intensificaram seus esforços de lobby. Eles doaram milhões de dólares para campanhas políticas e formaram alianças com legisladores que apoiam políticas favoráveis ao cripto.

A influência política da indústria é provável que cresça graças à renúncia de Gensler e à possibilidade de regulamentações melhores. À medida que os legisladores que apoiam o cripto se tornam mais conhecidos, a indústria pode ter um grande impacto em como as regras futuras são feitas.

Essa influência política também pode ser usada em cenários globais. Os EUA podem pressionar por regras internacionais que sejam semelhantes às regras que tem em seu próprio país. Esses tipos de esforços poderiam ajudar os EUA a se tornarem um líder no mundo do cripto, o que poderia mudar a forma como outros países regulam o espaço.

Muitos países definitivamente se oporiam a este movimento. Em qualquer caso, o fato de que o setor cripto está se envolvendo mais na política mostra como ele amadureceu como indústria. Ao ter uma palavra a dizer em como as políticas são feitas, a indústria pode garantir que suas necessidades sejam atendidas, o que levará a um crescimento de longo prazo.

Sucessores Potenciais para Liderar a SEC

A nomeação do próximo presidente da SEC será crucial para moldar o futuro da regulamentação de criptomoedas nos EUA e terá sérias implicações em todo o mundo.

Embora não haja um entendimento claro do que acontecerá sob a administração de Trump, algumas previsões sobre o presidente da SEC já estão surgindo.

Vários nomes surgiram como candidatos potenciais, cada um com perspectivas distintas sobre a indústria cripto:

• Teresa Goody Guillén: Advogada de valores imobiliários com profundo conhecimento em governança corporativa, Guillén é vista como uma candidata moderada que pode equilibrar proteção ao investidor com inovação. Sua liderança pode focar em estabelecer diretrizes claras em vez de estratégias pesadas de fiscalização.
• Brian Brooks: Conhecido como o “Controlador de Cripto” durante seu mandato como Controlador Interino da Moeda, Brooks é um forte defensor da inovação em cripto. Sua nomeação provavelmente sinalizaria uma mudança dramática na abordagem da SEC, favorecendo políticas que incentivem o crescimento do setor.
• Richard Farley: Advogado de Wall Street com ampla experiência em regulamentação financeira, Farley é considerado um candidato pró-negócios. Sua liderança pode focar em integrar cripto ao sistema financeiro mais amplo, garantindo proteções robustas para os investidores.

A escolha do presidente da SEC refletirá as prioridades políticas mais amplas da administração. Um líder pró-cripto pode acelerar a adoção de ativos digitais, enquanto um nomeado mais cauteloso pode optar por reformas incrementais.

Em qualquer caso, espera-se que a nova liderança inicie uma era de mudanças significativas, com implicações não apenas para os EUA, mas para a indústria cripto global.