Finanças Descentralizadas (DeFi) são maravilhosas. Sem bancos, sem pontuações de crédito, apenas você e o blockchain. É bom para muitos propósitos, incluindo aquele que muitas pessoas mais precisam: emprestar dinheiro. Parece bom demais para ser verdade, certo? Não. Na verdade, funciona.

DeFi está abalando os sistemas bancários tradicionais. Em sua essência, o DeFi oferece serviços financeiros sem a necessidade de intermediários.

Tudo é alimentado pela tecnologia blockchain. E os milagres tecnológicos como contratos inteligentes, mas voltaremos a isso mais tarde.

O empréstimo de dinheiro em DeFi tem se tornado cada vez mais popular. Por quê? Porque fornece acesso a liquidez sem a burocracia usual. As pessoas estão recorrendo a plataformas DeFi para emprestar ativos usando criptomoedas como garantia. É rápido, transparente e muitas vezes mais acessível.

Como assim? Bem, bancos tradicionais exigem verificações de crédito e processos de aprovação longos. O DeFi corta isso com contratos inteligentes e algoritmos. No DeFi, seu colateral é bloqueado em um contrato inteligente. Isso garante segurança e confiança sem uma autoridade central.

Mas não é só flores e arco-íris, como você já deve ter adivinhado. O empréstimo em DeFi vem com seu próprio conjunto de riscos e complexidades.

Compreender esses riscos é crucial antes de mergulhar. Afinal, estamos lidando com ativos voláteis e tecnologia de ponta em estágios relativamente iniciais de desenvolvimento.

Aqui está o seu guia definitivo para emprestar em DeFi em 10 passos fáceis.

1. Entenda o Jogo do Colateral

No DeFi, colateral é rei. Perdão pela comparação inadequada, mas é como o segurança na boate - sem ele, você não entra.

Veja como funciona: você deposita alguns de seus ativos cripto como colateral e, em troca, pode emprestar outros ativos.

Tipo, se você tem uma casa, mas quer dinheiro para comprar outra, você vai ao banco e hipotecar a casa para comprar outra.

Simples, certo? Bem, nem tanto.

A parte complicada do empréstimo em DeFi é a relação empréstimo-valor (LTV). Esta é a porcentagem do valor do seu colateral que você pode emprestar. Por exemplo, se você depositar $1000 em ETH e o protocolo tiver um LTV de 75%, você pode emprestar até $750.

Mas é aí que fica complicado - os preços das criptomoedas são voláteis. Se o valor do seu colateral cair, seu empréstimo pode ser liquidado mais rápido do que você pode dizer "to the moon."

É por isso que a maioria dos protocolos DeFi usa supercolateralização. Normalmente, é exigido que você coloque mais colateral do que está emprestando. Parece contraintuitivo, mas é uma rede de segurança para o protocolo.

E não se esqueça dos diferentes tipos de colateral. Alguns protocolos aceitam apenas criptomoedas principais como ETH ou WBTC. Outros são mais flexíveis, permitindo que você use alt-coins ou até mesmo NFTs.

Por último, fique de olho no fator colateral. Ele determina quanto do valor de cada ativo pode ser usado como colateral. Isso varia entre ativos e protocolos, então faça seu dever de casa. Familiarize-se com diferentes serviços DeFi antes de tomar decisões sérias.

2. Atenção às Taxas de Juros

Agora vamos descobrir o custo de emprestar em DeFi. Ao contrário dos empréstimos bancários do seu avô, as taxas de juros DeFi são um jogo totalmente diferente.

Em primeiro lugar, as taxas de juros DeFi são geralmente variáveis. Elas podem mudar mais rápido do que um camaleão em uma pista de dança. Por quê? Porque são determinadas pela oferta e demanda no pool de empréstimos.

Aqui está o negócio: quando há alta demanda por empréstimos de um determinado ativo, a taxa de juros sobe. Quando a demanda cai, a taxa também cai. É como um leilão sem fim.

Mas espere, tem mais!

Alguns protocolos usam modelos de taxa de juros algorítmicos. Essas fórmulas matemáticas sofisticadas ajustam as taxas automaticamente com base na taxa de utilização do pool de empréstimos.

Por exemplo, a Compound usa um modelo onde as taxas começam baixas quando a utilização do pool é baixa, e depois sobem conforme a utilização aumenta. É como preços dinâmicos para empréstimos.

E não se esqueça da diferença entre APR e APY. APR é a taxa de juros simples, enquanto APY considera os juros compostos. No DeFi, você verá frequentemente APYs incrivelmente altos devido à composição frequente.

Alguns protocolos também têm um conceito de "APY de empréstimo". Essa é a taxa de juros efetiva que você paga quando considera as recompensas que ganha por emprestar.

Sim, você ouviu direito - alguns protocolos recompensam você por emprestar!

DeFi é realmente uma maravilha. E, provavelmente, um mero fim para o sistema bancário tradicional. Mas ainda não.

3. Cuidado com a Liquidação

Certo, hora de falar sobre o bicho-papão do empréstimo em DeFi - a liquidação. É o que mantém os mutuários acordados à noite, e por boas razões. Especialmente os iniciantes que estão apenas abrindo caminho pelos horizontes do DeFi.

A liquidação acontece quando o valor do seu colateral cai abaixo de um certo limite. É como uma chamada de margem nas finanças tradicionais, mas em esteroides.

Veja como geralmente funciona. Digamos que você emprestou $750 contra $1000 em ETH (já explicamos um pouco antes como funciona a relação empréstimo-valor). Se o preço do ETH cair e seu colateral valer apenas $900, você pode ser liquidado.

O limite de liquidação varia entre protocolos, mas geralmente é em torno de 150% do valor emprestado. Alguns protocolos liquidam toda a sua posição, enquanto outros liquidam apenas o suficiente para levá-lo de volta acima do limite.

E aqui está o truque - as liquidações geralmente vêm com uma penalidade. Você pode perder uma porcentagem do seu colateral além de ter seu empréstimo encerrado.

Mas espere, fica pior. Em tempos de alta volatilidade de mercado, você pode ser liquidado mesmo se o preço cair apenas por um segundo. Sim, é tão rápido. Depende do protocolo DeFi específico, é claro. Mas às vezes o jogo pode ser realmente cruel.

Para evitar a liquidação, você precisa ficar de olho em seu fator de saúde. Esta é uma métrica que mostra quão perto você está da liquidação. Se cair muito, você precisa adicionar mais colateral ou pagar parte do seu empréstimo.

Alguns protocolos estão tentando ser gentis e amigáveis. Eles oferecem recursos de proteção contra liquidação.

Por exemplo, a Aave possui um "Fator de Saúde" que lhe dá um buffer antes da liquidação.

A MakerDAO permite que você configure gatilhos automáticos para adicionar colateral se você se aproximar demais da liquidação.

Lembre-se, no DeFi, você é seu próprio gerente de risco. Não há um banco para ligar pedindo prorrogação ou para pleitear seu caso. Uma vez que você atinge esse limite de liquidação, é o fim do jogo.

4. Escolha seu Protocolo Sabiamente

Nem todos os protocolos de empréstimo DeFi são criados iguais. Alguns podem ser bastante hostis, especialmente para investidores novatos. Escolher o certo pode significar a diferença entre uma navegação tranquila e um naufrágio financeiro.

Primeiro, vamos falar sobre os grandes players.

Aave, Compound e MakerDAO são como a santa trindade do empréstimo DeFi. Eles têm experiência e um histórico de segurança.

Mas não subestime os recém-chegados. Protocolos como Liquity e Alchemix estão agitando as coisas com recursos inovadores. A Liquity oferece empréstimos sem juros, enquanto a Alchemix permite que você empreste contra rendimentos futuros, um recurso bastante único.

A segurança deve ser sua prioridade máxima. Procure protocolos que tenham sido auditados por empresas respeitáveis. Carteiras multi-sig, recompensas por bugs e cobertura de seguro são todos bons sinais.

Além disso, preste atenção ao modelo de governança.

É verdadeiramente descentralizado ou há um pequeno grupo controlando tudo? Isso pode afetar desde as taxas de juros até as atualizações do protocolo. Lembre-se, o DeFi não é para ser apenas um banco virtual. Há uma filosofia de descentralização, e ela está lá por um motivo.

A liquidez é outro fator crucial. Um protocolo com pools de liquidez profundos significa que é menos provável que você enfrente alta derrapagem ou crises de liquidez.

Não esqueça a experiência do usuário. Alguns protocolos têm interfaces elegantes que tornam o empréstimo fácil. Outros... nem tanto. Se você não se sente confortável navegando em um DApp complexo, pode querer optar por opções mais amigáveis.

Por último, considere o ecossistema.

Alguns protocolos integram-se bem com outros serviços DeFi, abrindo mais oportunidades para yield farming ou estratégias alavancadas.

Lembre-se, o "melhor" protocolo depende das suas necessidades específicas. Você está em busca das taxas mais baixas? Do LTV mais alto? Das opções de colateral mais estáveis? Faça sua pesquisa e escolha de acordo.

5. Entenda os Riscos

Certo, hora de um choque de realidade.

O empréstimo em DeFi é complicado, exige pesquisa e conhecimento. E é melhor obter todo esse conhecimento antes de entrar no jogo e talvez perder seus fundos.

Há alguns riscos sérios que você precisa entender.

Primeiro e mais importante: risco de contrato inteligente. Esses protocolos são tão seguros quanto o código em que são construídos. Mesmo com auditorias, sempre há a chance de um bug ou exploração. Basta perguntar às pessoas que foram prejudicadas nos vários hacks de DeFi ao longo dos anos.

Depois, há o risco de oráculo. Protocolos DeFi dependem de oráculos para obter dados de preços. Se um oráculo for manipulado ou falhar, isso pode desencadear liquidações desnecessárias ou outras surpresas desagradáveis.

Não se esqueça do risco regulatório. A SEC e outros órgãos de fiscalização estão começando a investigar o DeFi. Um repentino reforço regulatório pode virar sua estratégia de empréstimo de cabeça para baixo. As chances são menores com um protocolo DeFi bem estabelecido, como Aave, Compound e MakerDAO. Mas há empreendimentos arriscados que é melhor serem evitados. Mais uma vez, não seja preguiçoso e faça uma pesquisa adequada antes de mergulhar.

A perda impermanente é outra ameaça a ser observada, especialmente se você estiver usando seus fundos emprestados para provisão de liquidez. É como uma inflação invisível que corrói seus ganhos.

E vamos não esquecer do bom e velho risco de mercado. Cripto é volátil, e uma queda repentina no mercado pode levá-lo direto para a cidade da liquidação.

Há também o risco de centralização. Alguns protocolos têm chaves administrativas ou recursos de atualizabilidade que podem ser explorados se Cair nas mãos erradas. Não confie quantias substanciais de tokens a um protocolo que não parece ser 100% confiável.

Por último, há você. Sim, você. Erros do usuário são um grande risco no DeFi. Um clique errado, um ponto decimal fora do lugar, e puff – seus fundos podem desaparecer para sempre. Faça uma pesquisa adequada, esteja bem preparado e não tome decisões emocionais.

6. Domine a Arte da Alavancagem

Vamos falar sobre o truque de festa favorito de todos no DeFi – alavancagem. É como esteroides financeiros, capaz de amplificar seus ganhos... ou suas perdas.

Aqui está a ideia básica: você deposita alguma garantia, faz um empréstimo contra ela, depois usa os fundos emprestados como garantia para pegar mais empréstimos. Lave e repita até estar alavancado até o pescoço.

Sim, isso é tão complicado quanto jogar xadrez, mas aqueles que conhecem o jogo podem ganhar muito.

Alguns traders usam seus fundos emprestados para fornecer liquidez ou fazer farming de rendimento, potencialmente ganhando mais do que o interesse que estão pagando. É como pegar dinheiro emprestado para ganhar dinheiro. Você pode ver isso de uma forma ligeiramente diferente, se lembrar como os bancos tradicionais ganham dinheiro.

Enfim, existem protocolos DeFi para jogar este tipo de jogo.

Plataformas como dYdX e Fulcrum são construídas especificamente para negociação com alavancagem. Elas permitem que você assuma posições alavancadas com apenas alguns cliques. É como brincar com dinamite financeira.

Você precisa lembrar que a alavancagem é uma faca de dois gumes. Enquanto pode multiplicar seus ganhos, também pode amplificar suas perdas. Um pequeno movimento de preço na direção errada pode acabar com sua posição inteira. Você precisa se tornar um profissional para jogar este jogo.

E não se esqueça das liquidações em cascata. Em uma queda de mercado, posições alavancadas começam a ser liquidadas, o que leva os preços a cair ainda mais, causando mais liquidações. É um ciclo vicioso que pode transformar uma queda em um crash.

Mas o DeFi é vasto e diversificado. Alguns protocolos oferecem "empréstimos relâmpago" que permitem que você tome emprestado, use e reembolse fundos em uma única transação.

Eles podem ser usados para arbitragem ou para desfazer posições alavancadas complexas.

Lembre-se, com grande alavancagem vem grande responsabilidade. Sempre use ordens de stop-loss e não aposte tudo em uma posição alavancada. E pelo amor de Satoshi, não use alavancagem se não entender completamente o que está fazendo.

7. Navegue no Mundo das Stablecoins

No mundo selvagem dos empréstimos DeFi, as stablecoins são suas melhores amigas.

Esses tokens são feitos para sempre manter sua paridade com uma moeda do mundo real, frequentemente com o Dólar dos EUA. Eles são como a calmaria na tempestade da volatilidade das criptomoedas.

A maioria dos protocolos de empréstimos DeFi permite que você tome emprestado stablecoins contra seus ativos cripto voláteis. É uma maneira popular de acessar liquidez sem vender seus preciosos BTC ou ETH.

Mas nem todas as stablecoins são criadas igualmente. Existem as stablecoins centralizadas como USDT e USDC, que são respaldadas por ativos do mundo real. Depois, há as stablecoins algorítmicas como DAI, que mantêm sua paridade através de contratos inteligentes e colateralização. Existem também stablecoins lastreadas em ouro (como PAX Gold).

Alguns protocolos até mesmo permitem que você cunhe suas próprias stablecoins. O DAI do MakerDAO é o pioneiro aqui, mas plataformas mais novas como Liquity com seu LUSD estão entrando na festa.

Tomar emprestado em stablecoins pode ser uma estratégia sólida para evitar o risco de liquidação.

Como o valor da sua dívida não flutua, você só precisa se preocupar com o valor da sua garantia. Então metade do seu problema já se foi. Não é nada mal.

Mas cuidado com eventos de desvalorização. Mesmo as stablecoins podem perder sua paridade em condições extremas de mercado. Pergunte a qualquer um que estava segurando UST durante o colapso do Terra.

Alguns protocolos oferecem melhores taxas para pegar determinadas stablecoins emprestadas. Por exemplo, você pode obter uma taxa de juro mais baixa por pegar DAI emprestado em comparação com USDC na mesma plataforma.

E não se esqueça das oportunidades de rendimento. Muitos protocolos DeFi oferecem APYs atraentes para fornecer liquidez de stablecoins. É uma maneira de colocar seus fundos emprestados para trabalhar.

Por último, fique de olho no cenário regulatório.

Stablecoins estão na mira dos reguladores em todo o mundo. Uma repressão poderia abalar todo o ecossistema de empréstimos DeFi. O USDC, por exemplo, está cumprindo as recentes novas leis europeias, enquanto o USDT está sob escrutínio.

8. Explore o Empréstimo Cross-Chain

Se você chegou até aqui, provavelmente está pronto para um tópico mais complexo. Certo, prepare-se porque estamos prestes a entrar em um território multidimensional.

O empréstimo cross-chain é como o DeFi com esteroides, permitindo que você acesse liquidez em diferentes blockchains. Embora isso possa soar maluco, pois todos nós estamos acostumados a pensar em termos de resolver problemas dentro de blockchains específicos, é uma direção incrível para se seguir.

Aqui está o acordo: em vez de estar limitado a pegar ativos emprestados em uma única chain, protocolos cross-chain permitem que você use garantias em uma chain para emprestar ativos em outra.

É como teletransporte financeiro.

Plataformas como THORChain e RenVM são pioneiras neste espaço. Elas usam truques criptográficos inteligentes para possibilitar transações cross-chain sem confiança.

Mas por que se incomodar com empréstimos cross-chain? Para começar, isso abre um mundo totalmente novo de oportunidades de arbitragem. Você pode tirar proveito das diferenças de preço entre chains sem realmente mover seus ativos. Truque esperto, não é?

Isso também permite um uso mais eficiente do capital. Tem algum ETH mas precisa de tokens baseados em Solana? Não é necessário vender e recomprar – apenas use o empréstimo cross-chain.

Soluções de Camada 2 também estão entrando na ação. Protocolos como dYdX na StarkWare permitem que você pegue empréstimos com a segurança do Ethereum, mas com taxas mais baixas e transações mais rápidas.

Claro, novos horizontes trazem novos desafios. O empréstimo cross-chain adiciona uma camada extra de complexidade e risco. Você não está lidando apenas com o risco de contratos inteligentes em uma chain, mas em múltiplas chains além do mecanismo de ponte.

A interoperabilidade é a chave neste espaço. Procure por protocolos que joguem bem com outros e tenham um histórico de operações cross-chain sem problemas.

E não se esqueça das taxas de gás. Embora o empréstimo cross-chain possa abrir novas oportunidades, você precisa considerar o custo das transações em múltiplas chains.

Por último, fique de olho em padrões emergentes como o protocolo de Comunicação Inter-Blockchain (IBC). Estes podem tornar o empréstimo cross-chain ainda mais contínuo no futuro.

9. Maximize Seu Poder de Empréstimo

Aqui estão algumas dicas profissionais para espremer até a última gota de valor da sua garantia.

Primeiro: diversifique. Não coloque todos os seus ovos em uma cesta. Ao espalhar sua garantia entre diferentes protocolos, você pode minimizar o impacto de um único evento de liquidação. Quanto mais ativos você operar, menores as chances de todos eles despencarem simultaneamente.

Em seguida, aprenda a jogar o jogo da taxa de juros. Alguns protocolos oferecem melhores taxas para certos ativos ou durante determinados momentos. Fique atento a essas oportunidades e esteja pronto para mover seus empréstimos. Sim, o jogo de empréstimos do DeFi é um trabalho em tempo integral de leitura de notícias, fóruns, redes sociais etc. Como Oliver Stone nos disse com a sequência do filme Wall Street, o dinheiro nunca dorme.

A troca de garantia é outro truque astuto que você deve conhecer.

Alguns protocolos permitem que você troque sua garantia sem fechar seu empréstimo. É como trocar os pneus em um carro em movimento – arriscado, mas potencialmente recompensador. Se você for bom em seu trabalho em tempo integral (veja acima), pode ser o primeiro a sentir que a tempestade está chegando e é hora de pular deste ativo específico.

Não ignore os tokens de governança. Muitos protocolos de empréstimo recompensam os tomadores de empréstimo com seus tokens nativos. Eles podem ser vendidos para lucro ou usados para participar na governança (e potencialmente votar em propostas que beneficiem os tomadores de empréstimo).

A delegação de crédito é uma técnica avançada onde você pode pegar emprestado contra a garantia de outra pessoa. É como um co-assinatura no DeFi, mas tome cuidado – isso exige um alto nível de confiança.

Alguns protocolos oferecem funcionalidade de empréstimos relâmpago. Embora sejam usados principalmente para arbitragem, tomadores de empréstimo inteligentes podem usar empréstimos relâmpago para rebalancear suas posições ou evitar liquidação em uma emergência.

Fique de olho no seu fator de saúde. Como mencionamos acima, esta métrica mostra o quão próximo você está da liquidação. Alguns protocolos oferecem ferramentas para automatizar adições de garantia se o seu fator de saúde cair muito.

10. Fique à Frente do Jogo

Aqui estão alguns conselhos finais que você pode achar úteis se estiver seriamente considerando pegar emprestado no DeFi.

Primeiras coisas primeiro: a educação é fundamental. O cenário do DeFi está evoluindo mais rápido do que um camaleão em uma bola de discoteca. Faça disso um hábito ler notícias do DeFi, seguir desenvolvedores-chave no Twitter e participar de discussões comunitárias no Discord ou fóruns. O tempo que você está gastando lá agora não é suficiente, dobre-o.

Fique de olho nas atualizações dos protocolos. Muitas plataformas de empréstimo DeFi regularmente lançam novos recursos ou ajustes em seus modelos. Essas mudanças podem impactar significativamente sua estratégia de empréstimos. Mais uma vez, o hábito de ler notícias diariamente é essencial.

Não deixe passar as propostas de governança. Se você está fortemente investido em um protocolo específico, certifique-se de estar ciente das próximas votações. Uma única proposta pode mudar taxas de juros, fatores de colateral, ou até mesmo aspectos fundamentais de como o protocolo opera. É uma comunidade, então faça parte dela.

Esteja preparado para eventos cisne negro. O espaço do DeFi já viu sua cota de hacks, explorações e quedas de mercado. Tenha um plano para o que você fará em caso de tal emergência. Isso pode incluir configurar alertas para movimentos de preços súbitos ou ter uma estratégia para sair rapidamente de posições.

Considere usar agregadores DeFi. Plataformas como Zapper ou Zerion podem dar a você uma visão panorâmica de suas posições em múltiplos protocolos. Eles podem ser um salva-vidas quando você está gerenciando múltiplos empréstimos e tipos de garantia.

Não ignore o cenário macro. O DeFi não existe em um vácuo. Fique de olho em tendências mais amplas de criptomoedas, desenvolvimentos regulatórios e até mesmo notícias de finanças tradicionais. Todas estas podem impactar os mercados de empréstimos do DeFi.yellow.com diariamente, é bom para você. Sem brincadeira.

Finalmente, não fique complacente. Só porque uma estratégia funcionou ontem não significa que funcionará amanhã. Revise e ajuste regularmente suas posições de empréstimo para garantir que ainda estejam alinhadas com seus objetivos e tolerância ao risco. Não tenha medo de experimentos, apenas limite a quantidade de ativos que podem ser perdidos caso algo dê errado.