O desempenho recente do Ethereum levantou as sobrancelhas. Apesar de sua estreia em Wall Street, o ETH teve dificuldades para acompanhar os concorrentes.
O mercado de criptomoedas despencou no domingo. A taxa de conversão ETH-para-BTC atingiu a baixa anual de 0,041. Os ativos digitais se recuperaram desde então. No entanto, a taxa permanece em 0,043.
Essa tendência contraria as expectativas. Tipicamente, altcoins superam o Bitcoin em mercados de alta. O capital frequentemente flui do Bitcoin para ativos mais arriscados. Isso se manteve verdadeiro para Solana e moedas meme como PEPE e WIF. O Ethereum, no entanto, não seguiu o mesmo caminho.
O analista financeiro Wesley Kress tuitou suas preocupações. "O Ethereum está negociando horrivelmente neste ciclo", escreveu ele. "As pessoas estão percebendo que não é o futuro."
Nem todos compartilham esse pessimismo. Alguns analistas acreditam que o tempo favorecerá o Ethereum. Eles argumentam que os novos ETFs de Ethereum spot precisam de tempo para surtir efeito.
O influenciador de criptomoedas Crypto Kaleo ofereceu uma perspectiva. Ele observou que os ETFs de Ethereum estão ativos há apenas doze dias. Isso reflete a linha do tempo do Bitcoin após seu ETF antes de sua recuperação em janeiro.
Os ETFs deveriam teoricamente aumentar o preço do ETH. Eles permitem que instituições anteriormente barradas por regulamentos invistam no Ethereum. Mas a realidade pode ser mais complexa.
Jonathan Bier, CIO da FarsideUK, compartilhou insights com Decrypt. "Muito do sucesso será impulsionado por pessoas e entidades transferindo suas participações existentes no [Ethereum Trust] para os ETFs", disse ele. Bier apontou que a desmontagem do Ethereum pela Grayscale poderia ser mais severa do que sua contraparte do Bitcoin. Os investidores enfrentam impostos sobre ganhos de capital ao vender ações do Ethereum Trust. "Ao mesmo tempo, os investidores em Ethereum estão sempre procurando a última novidade com a tecnologia mais recente," acrescentou Bier. "Eles são menos leais do que os investidores de Bitcoin."
Solana tem perseguido o Ethereum de perto. Superou o Ethereum em taxas totais de transação no final de julho. Isso marcou uma primeira vez para o blockchain novato.
As métricas on-chain pintam um quadro misto para o ETH. Os dados do CryptoQuant mostram que a "capitalização realizada" do Bitcoin aumentou em 187 bilhões de dólares este ano. A do Ethereum aumentou em 127 bilhões de dólares. Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, disse ao Decrypt: "O Bitcoin superou o Ethereum em certas métricas fundamentais de rede." Ele notou um declínio na taxa de transações de Ethereum para Bitcoin, espelhando a queda da taxa de preço ETH/BTC.
O mundo das criptomoedas é uma montanha-russa. A atual queda do Ethereum pode ser temporária. Mas é claro que o gigante do blockchain enfrenta uma concorrência rigorosa. Os investidores estão observando de perto. Os próximos meses podem ser decisivos para a posição de mercado do Ethereum.