O Federal Reserve retirou formalmente sua exigência para que bancos dos EUA forneçam aviso prévio antes de se engajar em atividades relacionadas a cripto ou stablecoins, sinalizando uma mudança notável na postura regulatória. A partir de agora, o banco central tratará as atividades com ativos digitais como qualquer outro serviço bancário - sujeito à supervisão de rotina, não a um escrutínio aumentado.
A decisão, anunciada na quinta-feira, efetivamente revoga a orientação emitida no início de 2023 em coordenação com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Na época, as três agências alertaram coletivamente que participar de atividades relacionadas a cripto era “altamente provável de ser inconsistente com práticas bancárias seguras e sólidas”, particularmente após o colapso da exchange FTX no final de 2022.
Essa declaração conjunta - amplamente interpretada como uma barreira de fato à participação de bancos no espaço de ativos digitais - foi agora revogada. A atitude do Fed segue ações semelhantes da FDIC e OCC, que nas últimas semanas esclareceram que os bancos não precisam de aprovação regulamentar explícita para se engajar em atividades lícitas com cripto.
Este realinhamento mais amplo reflete uma mudança coordenada para longe do que os críticos chamam de "Operação Chokepoint 2.0" - um termo usado por defensores da indústria cripto para descrever o que consideram uma mira política em negócios relacionados a blockchain através de restrições bancárias.
Desde o início de 2023, várias empresas de cripto relataram ter serviços bancários negados com base apenas em sua associação com ativos digitais, independentemente de sua estabilidade financeira ou protocolos de gerenciamento de risco. Essas negativas frequentemente citavam incertezas regulatórias ou cautela decorrente da orientação agora revogada.
Com o último movimento do Federal Reserve, todos os três principais reguladores bancários federais reverteram oficialmente o curso, sinalizando uma normalização do tratamento de ativos digitais sob a lei bancária dos EUA.
Embora a FDIC e a OCC já tivessem sinalizado sua mudança de abordagem, alguns stakeholders da indústria permaneciam cautelosos sobre se o Conselho do Federal Reserve, que possui uma maioria democrata, seguiria o exemplo. O presidente Jerome Powell, apesar do apoio bipartidário, demonstrou um grau de independência institucional, ocasionalmente divergindo das prioridades políticas do ramo executivo.
Um defensor da indústria, falando anonimamente para evitar repercussões profissionais, disse ter receio de que Powell e a composição atual do Fed pudessem atrasar ou diluir qualquer reversão das orientações de criptomoeda da era Biden. O anúncio de quinta-feira, no entanto, confirmou o alinhamento do Fed com suas agências colegas.
Apesar da mudança de política, o Federal Reserve não abordou o acesso às contas-mestre - uma questão crucial para bancos focados em cripto como o Custodia Bank e o Kraken Financial. Uma conta-mestre garante a um banco acesso direto à infraestrutura de pagamento e liquidação do Fed, um pré-requisito para oferecer serviços como transferências de fundos em nível nacional sem depender de instituições intermediárias.
Por anos, bancos nativos de criptomoedas buscam tal acesso, argumentando que a exclusão os impede efetivamente de competir com instituições financeiras tradicionais. O Fed ainda não estabeleceu um quadro claro e consistente para a concessão de contas-mestre a bancos de ativos digitais, e a atualização de quinta-feira não abordou essa questão.
A revogação das restrições anteriores marca um ponto de inflexão regulatório, especialmente para bancos que buscam expandir serviços em áreas como custódia digital, liquidação de ativos tokenizados e emissão de stablecoins. No entanto, enquanto a retirada da orientação restritiva remove uma camada de complexidade de conformidade, isso não equivale a um sinal verde para o envolvimento não regulamentado com cripto. Todas as atividades bancárias - incluindo serviços de ativos digitais - permanecem sujeitas aos requisitos padrão de adequação de capital, proteção ao consumidor e controles de risco.
Também permanece incerto como essa mudança impactará litígios pendentes ou futuros envolvendo empresas de ativos digitais e acesso bancário, especialmente à luz de decisões judiciais recentes e do escrutínio político em curso sobre o risco sistêmico das criptomoedas.