Microsoft (MSFT) disparou em bolsa depois que o crescimento da Azure acelerou para 43%, oferecendo ao mercado o sinal mais claro até agora de que o investimento recorde em infraestrutura de IA começa a se traduzir em retorno financeiro.
Pontos-chave:
- Receita da Azure sobe 43%, o ritmo mais rápido em quatro anos.
- Investimentos (capex) trimestrais avançam 70%, para US$ 41 bilhões.
- Microsoft projeta crescimento da Azure próximo de 45% no próximo trimestre.
Crescimento da Microsoft Azure
A Microsoft divulgou um avanço de 43% na Azure no último trimestre, superando a projeção de cerca de 40% de Wall Street, em meio a uma demanda por serviços de nuvem e de inteligência artificial que continua acima da capacidade disponível de computação.
O resultado superou uma marca considerada crítica pelo mercado.
A receita trimestral subiu 18%, para US$ 90 bilhões, acima dos US$ 87,7 bilhões esperados pelos analistas, enquanto o lucro ajustado atingiu US$ 4,74 por ação, frente à projeção de US$ 4,25. O lucro operacional chegou a US$ 40,6 bilhões, segundo dados da própria companhia compilados pelo Yahoo Finance.
Os números vieram mais fortes em um trimestre em que os investimentos em data centers e equipamentos saltaram 70%, para US$ 41 bilhões — levemente abaixo do consenso, mas ainda assim um recorde trimestral. Esse nível de gasto segue como principal foco de risco. A diretora financeira, Amy Hood, comentou: “Quando conseguimos ganhos de eficiência, eles são rapidamente monetizados no próprio trimestre”.
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Retorno da IA para a Microsoft
A reação do mercado mostrou que os investidores enxergam o ciclo de investimentos da Microsoft de forma diferente da recente expansão da Alphabet, que registrou queda de 7% nas ações mesmo após um salto de 82% na receita do Google Cloud.
Disciplina de capital fez diferença.
Os papéis da Microsoft chegaram a subir 16% na quinta-feira, caminhando para a melhor sessão desde outubro de 2008, depois de avançarem cerca de 9% no after-market. A empresa também projetou crescimento da Azure em torno de 45% no próximo trimestre, mesmo com a expectativa de que os investimentos superem US$ 50 bilhões. A indicação é de que a nova capacidade está sendo rapidamente absorvida, em vez de ficar ociosa.
A Microsoft vem elevando o capex há vários trimestres, já que a oferta limitada de data centers vinha travando o ritmo de expansão da Azure, o que deixava o investidor focado na dúvida se a receita conseguiria acompanhar. O trimestre mais recente marcou a primeira aceleração robusta em quatro anos, deslocando a atenção do tamanho da conta para a velocidade de monetização.
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