Empresas de capital aberto que montaram seus balanços em torno de Solana (SOL) perderam de 75% a 92% do valor de suas ações desde o fim de 2025, com o analista Ted Pillows alertando que a liquidação pode ainda não ter terminado.
Perdas nas ações de tesouraria em SOL
A Forward Industries (FWDI), maior detentora institucional de SOL com 6,9 milhões de tokens, viu suas ações caírem mais de 89% em relação à máxima de vários anos, próxima de US$ 46, registrada em setembro. Dados da CoinGecko mostram que a empresa comprou SOL a um preço médio de cerca de US$ 230.
Com o token agora em torno de US$ 82, a Forward Industries carrega mais de US$ 1 bilhão em perdas não realizadas.
Outras empresas enfrentam danos comparáveis.
A Sol Strategies (STKE), que estreou na Nasdaq em setembro, já caiu mais de 92%. A Sharps Technology (STSS) recuou cerca de 89%, acumulando US$ 225,45 milhões em perdas no papel. A DeFi Development Corp (DFDV) caiu em torno de 75%, com US$ 56,43 milhões em perdas não realizadas.
Pillows comparou o movimento de preço aos memecoins de Solana e disse que o fundo pode ainda estar distante. “Elas já caíram 80%-90%, mas ainda podem cair mais 30%-50% antes de encontrar o fundo”, afirmou.
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Ted Pillows sobre a força do Ethereum
Pillows observou que empresas com tesouraria em Ethereum (ETH) estão mostrando força relativa no curto prazo e podem atrair pressão de compra para ETH. Mas ele advertiu que isso provavelmente é um alívio temporário. Tanto o ETH quanto as ações de tesouraria associadas devem buscar novas mínimas depois disso, afirmou.
A queda de 34% do SOL no acumulado do ano puniu estratégias concentradas em um único ativo em todos os setores. Sem uma recuperação sustentada, essas empresas enfrentam dúvidas crescentes sobre se tais abordagens conseguem sobreviver a períodos prolongados de drawdown.
Colapso dos memecoins de Solana
A derrocada das ações de tesouraria reflete um desmonte mais amplo em todo o ecossistema Solana. O volume de negociação de memecoins em DEXs baseadas em Solana despencou 62% em três semanas no início de 2026, caindo de US$ 118,2 bilhões para US$ 44,5 bilhões. O volume da Pump.fun foi praticamente cortado pela metade, enquanto a Meteora desabou 83%.
Os lançamentos de tokens na rede caíram 42% em relação ao pico de meados de janeiro. No fim de 2025, os memecoins já respondiam por menos de 10% do volume diário nas DEXs — ante mais de 70% em dezembro de 2024 — depois que uma onda de rug pulls, incluindo o escândalo do token LIBRA, corroeu a confiança dos traders.
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