A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA está desenvolvendo planos para permitir que ações tradicionais do mercado de ações sejam negociadas em redes blockchain através da tokenização, de acordo com relatos do setor. A iniciativa permitiria que investidores de varejo comprassem tokens que representam ações de empresas de capital aberto, como Tesla e Nvidia, através de bolsas de criptomoedas, evitando corretoras convencionais e horários de funcionamento padrão do mercado.
O que saber:
- A SEC está trabalhando para trazer ações tradicionais para o blockchain através da tokenização de ativos do mundo real, permitindo negociação 24/7 fora do horário regular do mercado
- Os investidores comprariam tokens em bolsas de criptomoedas que representam ações em empresas, operando de forma independente das instituições corretoras tradicionais
- O cronograma permanece incerto, embora a Comissão aparentemente considere isso uma iniciativa prioritária em meio a reformas regulatórias mais amplas pró-criptomoeda
Mudança Reguladora na Estrutura do Mercado
A iniciativa representa uma partida significativa dos frameworks tradicionais de negociação de valores mobiliários. Sob o sistema proposto, os ativos tokenizados funcionariam como representações digitais das participações acionárias em corporações. O Kobeissi Letter relatou o desenvolvimento em redes sociais na segunda-feira, afirmando que "os investidores poderiam comprar tokens em bolsas de criptomoedas que representam ações de empresas como Tesla ou Nvidia."
O mecanismo se baseia na tokenização de ativos do mundo real, um processo que cria tokens baseados em blockchain cujo valor corresponde diretamente aos valores mobiliários subjacentes.
Esta abordagem difere das negociações de criptomoedas existentes ao vincular ativos digitais a títulos regulamentados em vez de moedas digitais independentes.
A Comissão não divulgou detalhes oficiais sobre o escopo de implementação. Relatos sugerem que os funcionários estão debatendo entre um programa piloto limitado com ações selecionadas ou um framework mais amplo permitindo que as bolsas listem diversos valores mobiliários tokenizados. Nem a SEC nem as principais bolsas de criptomoedas forneceram comentários públicos sobre o cronograma de implementação.
Acesso ao Mercado e Vantagens de Negociação
O sistema proposto eliminaria várias restrições inerentes à negociação tradicional de ações. Investidores usando valores mobiliários tokenizados poderiam realizar transações continuamente, em vez de apenas durante o horário padrão do mercado, que vai das 9:30 às 16:00 no horário leste dos EUA em dias de semana. Isso espelha o ambiente de negociação 24 horas comum nos mercados de criptomoedas.
A abordagem baseada em blockchain também reduziria a dependência da infraestrutura de corretoras convencionais.
Os negociadores poderiam realizar compras e vendas diretamente através de bolsas de criptomoedas sem instituições financeiras intermediárias. Os tempos de liquidação poderiam diminuir potencialmente do padrão atual de dois dias para negociações de ações para transações quase instantâneas em blockchain.
A empresa de investimentos BlackRock conduziu experimentos limitados com a introdução de produtos financeiros tradicionais em redes blockchain, focando principalmente em fundos de índice.
A iniciativa relatada pela SEC expandiria além dos ETFs para abranger ações corporativas individuais. A escala de tal expansão poderia afetar volumes de negociação tanto nos mercados de ativos tradicionais quanto digitais.
Compreendendo Conceitos Financeiros Chave
A tokenização de ativos do mundo real envolve a criação de tokens digitais em uma blockchain que representam a posse ou reivindicações sobre ativos físicos ou financeiros tradicionais. Cada token corresponde a uma porção específica do valor do ativo subjacente. A blockchain registra todas as transações e transferências de propriedade em um sistema de registro distribuído.
As bolsas de criptomoedas funcionam como mercados digitais onde os usuários negociam vários ativos digitais.
Ao contrário das bolsas de ações tradicionais regulamentadas pela SEC, muitas plataformas de criptomoedas operam sob diferentes frameworks regulatórios.
A iniciativa proposta traria supervisão da SEC para a negociação de ações tokenizadas nessas plataformas.
O "Magnificent 7" refere-se a sete grandes empresas de tecnologia que dominaram o desempenho do mercado nos últimos anos: Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta e Tesla. Essas corporações representam partes significativas dos principais índices de ações e frequentemente servem como benchmarks para a saúde do mercado.
Contexto Político e Regulatório
A SEC tem empreendido várias iniciativas relacionadas a criptomoedas nos últimos meses, incluindo o desenvolvimento de novos padrões de listagem de fundos de índice e isenções regulatórias projetadas para incentivar a inovação financeira. A agência enfrenta pressão de formuladores de políticas que defendem a redução das barreiras entre os mercados financeiros tradicionais e os de ativos digitais.
A administração Trump manifestou apoio à integração da tecnologia blockchain com os sistemas econômicos convencionais. Agências federais colocaram certos dados econômicos em redes blockchain em agosto, sinalizando um interesse governamental mais amplo em aplicações de registros distribuídos.
Observadores da indústria notam o potencial para uma implementação rápida dados os dinâmicos políticos atuais. No entanto, os processos regulatórios tipicamente envolvem períodos de comentários públicos e fases de desenvolvimento técnico.
A ausência de anúncios oficiais da SEC deixa incertezas sobre os cronogramas de implantação reais e parâmetros operacionais.
Considerações Finais
O plano relatado da SEC para permitir a negociação baseada em blockchain de ações tradicionais através da tokenização poderia reconfigurar o acesso ao mercado para investidores de varejo. Embora os detalhes permaneçam limitados pendentes de anúncios oficiais, a iniciativa reflete mudanças regulatórias mais amplas em direção à acomodação da infraestrutura de ativos digitais dentro das finanças tradicionais. O tempo e escopo de implementação determinarão se as mudanças afetam uma seleção limitada de valores mobiliários ou transformam as operações de mercado de ações de forma mais abrangente.