Solana (SOL) e os fundos de Hyperliquid (HYPE) que são negociados em bolsa já respondem por quase 80% do volume de negociação de ETFs de altcoins, excluídos os produtos de Bitcoin e Ethereum.
Principais destaques:
- ETFs de Solana somam US$ 904 milhões em ativos sob gestão, enquanto os fundos de Hyperliquid já atraíram US$ 350 milhões em captações líquidas.
- Cada um desses grupos de produtos representa cerca de 2% do valor de mercado de seus respectivos tokens.
- A expansão indica demanda por exposição a cripto de maior risco, embora a trajetória mais longa dos ETFs de Bitcoin dificulte comparações diretas.
Fluxos para ETFs de Solana
Solana e Hyperliquid vêm ganhando tração enquanto a maior parte do interesse institucional continua concentrada nos ETFs à vista de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH), segundo análise publicada na newsletter Data and Insights, do The Block.
Os ETFs de Solana já alcançaram US$ 904 milhões em ativos sob gestão. Os produtos de Hyperliquid, lançados há cerca de dois meses, registram US$ 350 milhões em entradas líquidas.
Em conjunto, esses dois grupos de altcoins respondem por quase quatro quintos do volume de ETFs que não envolvem Bitcoin e Ethereum. Seus patrimônios e fluxos equivalem a aproximadamente 2% da capitalização de mercado de cada token, o que ainda deixa uma ampla distância em relação aos produtos atrelados ao Bitcoin.
Os ETFs de Bitcoin detêm perto de 9% do valor de mercado da criptomoeda. Essa diferença pode sinalizar espaço para a expansão dos ETFs de altcoins à medida que os investidores ganhem confiança nesses veículos, mas também reflete a vantagem de quase dois anos do Bitcoin no mercado de ETFs.
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Risco para o investidor em Hyperliquid
O padrão de fluxos também sugere perfis distintos de investidores. SOL e HYPE apresentam maior volatilidade, menor histórico regulatório e mais riscos, o que torna seus ETFs mais atraentes para gestores ativos dispostos a enfrentar oscilações de preço mais acentuadas.
Já os produtos de Bitcoin e Ethereum atraem capital mais passivo e se beneficiam de uma infraestrutura de mercado mais consolidada. Esses investidores tendem a rotacionar menos rapidamente seus recursos, o que costuma tornar suas posições mais estáveis do que os fluxos para os ETFs de altcoins mais recentes.
Solana e Hyperliquid também dialogam com reguladores e desenvolvem infraestrutura para ativos do mundo real, o que pode ampliar sua base de investidores ao longo do tempo.
Os números atuais ainda são modestos em comparação aos ETFs de Bitcoin, mas indicam que a demanda institucional por cripto começa, de fato, a ir além dos dois maiores ativos do mercado.
Esse movimento acompanha a expansão mais ampla dos ETFs de criptomoedas desde que os fundos à vista de Bitcoin abriram uma via regulada para o investidor tradicional. Os produtos de Ethereum posteriormente ampliaram esse universo, enquanto as novas ofertas de altcoins agora testam até onde a demanda está disposta a avançar na curva de risco.
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