Os traders diários nas exchanges descentralizadas da Solana caíram de mais de 8 milhões em outubro para menos de 1 milhão atualmente, de acordo com dados on-chain da Dune Analytics. A dramática [queda] de 90% dividiu analistas de criptomoeda entre aqueles que veem isso como evidência de abandono de traders e outros que argumentam que a queda reflete a remoção de bots em vez de um êxodo genuíno de usuários.
Apesar da enorme redução no número de traders, o volume diário de negociação DEX da Solana permaneceu constantemente entre $3 bilhões e $5 bilhões, criando um desconexo intrigante que intensificou o debate sobre a atividade real de usuários na rede.
O que saber:
- Traders diários de DEX na Solana caíram 90% de 8 milhões em outubro para menos de 1 milhão atualmente.
- O volume de negociação permanece estável entre $3-5 bilhões diários apesar da grande queda no número de traders.
- Analistas estão divididos sobre se a queda representa um êxodo real de usuários ou a remoção de bots de negociação.
A contínua queda persiste por quase um ano, com dados mostrando que não houve períodos significativos de recuperação. Comentários de investidores refletem a natureza marcante da mudança. "Todo mundo deixou o cassino ou perdeu tudo. Gráfico insano," comentou o investidor Qwerty em resposta aos dados.
A persistência de altos volumes de negociação junto com a diminuição dos números de traders levantou questões sobre a atividade de trading automatizada. Bots de negociação tornaram-se cada vez mais sofisticados nos mercados de criptomoedas, potencialmente mascarando o verdadeiro nível de participação humana. Alguns observadores de mercado apontam esta discrepância como evidência de que a negociação algorítmica domina o ecossistema da Solana.
Dados de desempenho de tokens principais baseados na Solana apoiam interpretações baixistas. Principais moedas meme na rede apresentaram perdas ano a ano variando de 10% a 70%, apesar de manterem os mais altos níveis de liquidez em seu setor.
Falhas de Tokens Meme Impulsionam Migração de Usuários
Analistas de mercado identificam os lançamentos fracassados de tokens meme como um catalisador primário para a saída de traders. Tokens de alto destaque, incluindo TRUMP, MELANIA, LIBRA e YZY inicialmente geraram atividade significativa de negociação antes de colapsarem. Essas falhas, muitas vezes caracterizadas como "rug pulls" onde desenvolvedores abandonam projetos após arrecadarem fundos, corroeram a confiança dos investidores de varejo.
O padrão de falhas de tokens meme empurrou traders em direção a redes blockchain alternativas ou para fora da negociação de criptomoedas completamente. Participantes de varejo, que formavam uma parte significativa da base de negociação da Solana, mostraram-se particularmente sensíveis a perdas repetidas de investimentos especulativos.
O investidor NoCapMat.eth destacou a desconexão entre métricas de volume e o engajamento real de usuários. "Olhar para o volume é muito mais enganoso quando todos sabemos quantas fazendas + bots de volume estão acontecendo 24/7. O número de traders ativos despencando é horrível e pode ser sentido mesmo sem um gráfico se você está aqui todos os dias," afirmou o investidor.
Teorias Alternativas Desafiam a Narrativa Baixista
Analistas contrários propõem que a queda nos traders sinaliza um fundo de mercado em vez de deterioração contínua. Alguns apontam para padrões históricos onde dados negativos virais antecedem reversões de tendência.
"Tipicamente, quando um gráfico se torna viral no ct, ele sinaliza o topo ou o fundo dessa tendência, como vimos com agentes de IA. Meu instinto diz que este gráfico de traders de DEX da Solana representa o fundo on-chain para a Solana," postou o analista Baba na plataforma de mídia social X.
A teoria de remoção de bots oferece outra explicação para o declínio numérico. Proponentes argumentam que métricas inflacionadas de contas automatizadas distorceram anteriormente o engajamento real dos usuários da Solana. Contas de bots, que se tornaram não lucrativas devido à concorrência aumentada e oportunidades reduzidas, podem representar a maioria dos "traders" que partiram.
Compreendendo as Métricas de Exchange Descentralizadas
As exchanges descentralizadas operam sem intermediários centrais, permitindo que usuários negociem diretamente de suas carteiras de criptomoedas. Diferente das plataformas centralizadas, a atividade DEX é registrada de forma transparente em redes blockchain, tornando as contagens de traders e volumes verificáveis publicamente.
O volume de negociação mede o valor total de ativos trocados em um período específico. Alto volume tipicamente indica forte interesse de mercado, apesar de poder ser inflacionado artificialmente através de wash trading ou estratégias automatizadas.
A negociação de bots envolve software automatizado executando negociações com base em algoritmos predeterminados. Esses programas podem gerar volume significativo de transações enquanto representam participação humana mínima nos mercados.
Surgem Questões de Precisão de Dados
Matthew Nay, analista da empresa de pesquisa blockchain Messari, desafiou a confiabilidade dos dados de contagem de traders. Ele argumentou que outros indicadores de saúde da rede contradizem a narrativa de declínio dramático.
"Simplesmente está errado—transações, pagantes de taxas e signatários estão todos estáveis (não descendo tanto como esse gráfico diz)," declarou Nay. Sua análise sugere que métricas alternativas mostram mais estabilidade na atividade da rede Solana do que as contagens de traders indicam.
A discrepância entre diferentes fontes de dados destaca desafios na medição da saúde de redes blockchain. Várias métricas podem contar histórias conflitantes sobre a mesma rede, dependendo da metodologia e das abordagens de coleta de dados.
Desempenho de Preço Contradiz Declínio de Uso
O token nativo da Solana, SOL, ganhou 35% em agosto, negociando acima de $210, apesar das preocupações sobre o declínio do engajamento do usuário. A valorização do preço sugere que o sentimento de mercado mais amplo em relação à Solana permanece positivo, mesmo com métricas de uso específicas levantando questões.
O desempenho forte dos preços geralmente reflete a confiança institucional e as dinâmicas de mercado mais amplas além da atividade imediata do usuário. As capacidades tecnológicas da Solana e seu ecossistema de desenvolvedores continuam atraindo investimento independentemente de mudanças nos padrões de negociação de curto prazo.
A desconexão entre preços e métricas de uso sublinha a complexidade de avaliar redes blockchain e criptomoedas.
Reflexões Finais
O debate sobre a queda dos traders da Solana reflete desafios mais amplos na interpretação de dados de mercado de criptomoedas. Enquanto a queda de 90% nos traders diários de DEX parece dramática, explicações concorrentes variam de êxodo genuíno de usuários a remoção saudável de bots, com questões de confiabilidade de dados adicionando mais uma camada de incerteza.