A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) eliminou sua orientação de 2020 sobre “entrega real” para moedas virtuais, removendo uma barreira regulatória que havia empurrado crypto trading offshore for years.
A presidente interina Caroline D. Pham announced a retirada em 11 de dezembro, chamando o arcabouço de ultrapassado e incompatível com a maturidade do mercado.
A medida vem dias depois de a CFTC launched um programa piloto que permite que Bitcoin, Ethereum e USDC sirvam como garantia em mercados de derivativos regulados.
O que aconteceu
A orientação retirada, emitida em março de 2020, defined quando uma compra alavancada de cripto se qualificava como “entrega real”.
Pela regra, os compradores precisavam ter posse e controle completos dos ativos digitais em até 28 dias.
O não atendimento desse padrão classified a operação como contrato futuro, acionando os requisitos regulatórios mais rígidos da CFTC.
Isso criou ônus de conformidade proibitivos para bolsas federais reguladas que tentavam oferecer produtos alavancados competitivos.
A retirada implements recomendações do Grupo de Trabalho sobre Mercados de Ativos Digitais do presidente Trump.
A CFTC está desenvolvendo novas orientações e buscando comentários do público por meio de sua iniciativa “Crypto Sprint”.
Em 9 de dezembro, a agência introduced um programa piloto de três meses permitindo que corretores de futuros aceitem BTC, ETH e USDC como margem de garantia.
As empresas participantes devem enviar relatórios semanais detalhando as posições em ativos digitais e notificar reguladores sobre quaisquer incidentes relevantes.
O piloto também withdrew o Staff Advisory nº 20-34, que desde 2020 restringia como moedas virtuais podiam ser mantidas em contas de clientes.
O Senado avança rumo a votações de confirmação para os indicados de Trump, incluindo Mike Selig para assumir a liderança permanente da CFTC.
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Por que isso importa
A rígida regra dos 28 dias havia, na prática, forçado traders de varejo dos EUA a recorrerem a plataformas offshore não reguladas.
Ao eliminating essa barreira, a CFTC permite que Bitcoin e Ethereum sejam tratados como commodities tradicionais em seu arcabouço neutro em relação à tecnologia.
O piloto de garantia resolve um ponto de atrito que mantinha o capital institucional à margem.
Empresas nativas de cripto que detêm grandes quantidades de Bitcoin agora podem usar esses ativos como margem sem precisar convertê-los em dinheiro.
Líderes do setor welcomed as mudanças, com o diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, afirmando que as medidas confirmam que ativos digitais podem reduzir o risco nos mercados financeiros.
O reajuste regulatório combinado posiciona os mercados dos EUA para competir com bolsas offshore que têm dominado a negociação de derivativos de cripto.
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