O mercado de criptomoedas vem exibindo sinais de baixa cada vez mais intensos, à medida que importantes indicadores de liquidez enfraquecem e ativos tradicionais de refúgio, como ouro, prata e cobre, mantêm fortes ganhos nas últimas semanas.
O que aconteceu
De acordo com a CryptoQuant, dados de análise on-chain mostram que a capitalização total de mercado das stablecoins ERC‑20 (ETH) caiu cerca de US$ 7 bilhões em apenas uma semana, de aproximadamente US$ 162 bilhões para US$ 155 bilhões, marcando uma das quedas mais acentuadas deste ciclo.
A queda na capitalização das stablecoins é interpretada por observadores de mercado como um sinal de menor demanda e de rotação de investidores para fora de cripto, coincidindo com o recuo da liquidez no setor.
A contração das stablecoins reflete a queda na demanda por liquidez em cripto
Analistas observam que, quando a oferta de stablecoins se contrai, isso normalmente reflete investidores resgatando tokens de volta para fiduciário, em vez de alocá‑los em ativos de risco.
Essa dinâmica é relevante porque as stablecoins costumam atuar como porta de entrada para a atividade mais ampla de negociação em cripto. Uma contração sustentada, especialmente em múltiplas redes, sugere que a liquidez pode estar migrando para fora dos ativos digitais.
O preço do Bitcoin (BTC) vem enfrentando dificuldades nas últimas semanas, oscilando perto de US$ 88.000 e registrando uma queda notável em relação às máximas anteriores, perto de US$ 96.000 no início de janeiro, refletindo um período prolongado de pressão lateral ou de baixa sobre a maior criptomoeda do mundo.
Metais preciosos superam cripto em meio à aversão ao risco
Ao mesmo tempo, importantes mercados não cripto vêm mostrando força acentuada.
Recentemente, o ouro ultrapassou US$ 5.000 por onça, em um rali de várias sessões à medida que aumentam as incertezas geopolíticas e macroeconômicas, enquanto os preços da prata dispararam acima de US$ 100 por onça, níveis não vistos há décadas, antes de reverterem cerca de 14% de alta, apagando aproximadamente US$ 900 bilhões em valor de mercado na noite de segunda‑feira.
Veja também: From Hype To Liquidity: Data Shows Bitcoin Now Responds Only To Real Capital, Not Sentiment O cobre, um importante indicador industrial e de liquidez, também registrou ganhos no último mês, em linha com a força mais ampla das commodities ‒ acumulando alta de mais de 7% nas últimas semanas.
A ação dos preços desses metais sugere maior alocação de investidores em reservas de valor tradicionais.
A disparada da prata e os estoques reduzidos vêm sendo destacados por analistas como parte de uma tendência altista mais ampla em commodities, juntamente com a longa escalada do ouro, impulsionada por juros reais mais fracos e tensões geopolíticas.
Sinais de baixa vs. contexto mais amplo de mercado
A contração simultânea na capitalização das stablecoins, a pressão sobre o preço do Bitcoin e o forte desempenho dos metais preciosos e básicos são retratos do comportamento de mercado em fases de aversão ao risco.
Embora o desempenho individual de cada ativo varie, a divergência entre os preços de cripto e de metais sugere que o capital, no momento, favorece ativos percebidos como mais seguros ou líquidos.
Se esse padrão configura um mercado de baixa estrutural para cripto ou apenas uma correção cíclica em meio a uma rotação macro dependerá dos fluxos de capital e das condições de liquidez nas próximas sessões.
No entanto, os dados atuais mostram que ativos tradicionais de refúgio estão atraindo interesse relevante enquanto indicadores‑chave de liquidez dentro do universo cripto enfraquecem.
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