Os primeiros fundos negociados em bolsa dos EUA para Solana, Hedera e Litecoin começaram a ser negociados na terça-feira na Bolsa de Valores de Nova York e Nasdaq, marcando uma expansão histórica das opções de investimento reguladas em criptomoedas para além de Bitcoin e Ethereum — e fazendo isso apesar de uma paralisação do governo federal em andamento que deixou a Comissão de Valores Mobiliários em grande parte não operante.
Se o impulso inicial se mantiver e os padrões históricos se repetirem, o ETF de Solana sozinho poderia atrair mais de $3 bilhões em influxos durante os primeiros 12 a 18 meses de negociação, de acordo com projeções do analista de ETF da Bloomberg Intelligence, James Seyffart. O desenvolvimento representa o maior alargamento do acesso aos ETFs de criptomoedas desde o lançamento dos produtos spot de Bitcoin e Ethereum em 2024.
O ETF de Staking Solana da Bitwise (BSOL) estreou na Bolsa de Valores de Nova York com $10 milhões em volume de negociação durante seus primeiros 30 minutos, de acordo com Eric Balchunas da Bloomberg Intelligence. Enquanto isso, no Nasdaq, o ETF Hedera da Canary Capital (HBR) registrou $4 milhões e seu ETF Litecoin (LTCC) registrou $400.000 em atividade de negociação inicial.
Balchunas projetou que o BSOL alcançaria aproximadamente $52 milhões em volume total até o final do dia, com HBR e LTCC esperados para atingir $8 milhões e $7 milhões, respectivamente. Embora esses números empalideçam em comparação com a estreia retumbante do Bitcoin, observadores do mercado enfatizaram que, para produtos de altcoin, o lançamento representa uma conquista significativa.
"Uma boa referência é olhar para o tamanho da Solana em relação ao Bitcoin e Ethereum", explicou Seyffart. "O valor de mercado da Solana é 5% do Bitcoin e 22% do Ethereum. Se eles acompanharem os fluxos que vimos para os ETFs de ETH e BTC em uma base relativa, isso equivaleria a mais de $3 bilhões em fluxos nos primeiros 12 a 18 meses."
Contexto: Bitcoin e Ethereum Estabelecem Alta Referência
As projeções são baseadas no extraordinário sucesso dos lançamentos anteriores de ETF de criptomoeda. Quando os ETFs de Bitcoin spot estrearam em janeiro de 2024, eles atraíram em conjunto cerca de $655 milhões em fluxos líquidos em seu primeiro dia, com volumes de negociação alcançando bilhões de dólares.
ETFs Ethereum spot, que foram lançados em julho de 2024, viram $106,7 milhões em fluxos líquidos no primeiro dia, com mais de $1 bilhão em volume total de negociação. Embora esses números fossem aproximadamente 16-24% das métricas de estreia do Bitcoin, analistas ainda caracterizaram o lançamento do Ethereum como altamente bem-sucedido quando comparado aos padrões tradicionais de ETF.
Os lançamentos de altcoin de terça-feira apresentaram apenas um emissor por ativo inicialmente, embora a conversão do Solana Trust da Grayscale para formato de ETF esteja programada para começar a negociação na quarta-feira. Este lançamento escalonado difere das estreias simultâneas de múltiplos emissores que caracterizaram os lançamentos dos ETFs de Bitcoin e Ethereum.
Conteúdo: rapidamente sendo aceito como uma classe de ativos alternativa mainstream. O lançamento do BSOL hoje é outro marco, abrindo a porta para investidores participarem de uma das plataformas de tecnologia mais usadas e de crescimento mais rápido no espaço."
## Pensamentos finais
Com [Grayscale's Solana Trust scheduled to convert Wednesday](https://crypto-economy.com/litecoin-hbar-and-solana-etfs-ready-to-launch-as-sec-clears-the-path/), o panorama competitivo para a exposição a Solana se expandirá imediatamente. Grayscale traz reconhecimento de marca e uma base de investidores existente de seus anos operando como um trust fechado, embora sua conversão provavelmente desencadeará algumas saídas enquanto investidores iniciais que mantiveram ações com prêmios ou descontos saem de suas posições.
O padrão de conversões desencadeando saídas iniciais antes de estabilizar manifestou-se tanto com o GBTC de Bitcoin quanto com o ETHE de Ethereum, que [experimentou mais de $1,5 bilhão em saídas líquidas durante a primeira semana do ETF de Ethereum](https://www.theblock.co/post/307998/the-spot-ethereum-etfs-first-week-by-the-numbers). No entanto, excluindo essas saídas relacionadas à conversão, novos produtos de ETF demonstraram consistentemente forte demanda institucional.
Vários outros emissores, incluindo VanEck, 21Shares, Franklin Templeton e produtos adicionais da Grayscale, já entraram ou indicaram intenções de entrar com pedidos para Solana, Hedera e Litecoin ETFs. O eventual panorama competitivo pode apresentar de 5 a 10 produtos por ativo, espelhando os mercados de Bitcoin e Ethereum.
Para investidores, a questão chave continua sendo se os ETFs de altcoins podem replicar mesmo uma fração do sucesso extraordinário do Bitcoin. O IBIT da BlackRock [acumulou mais de $37 bilhões em ativos durante 2024](https://cryptoslate.com/spot-bitcoin-etfs-break-into-top-20-in-2024-capturing-4-3-of-total-inflows/), tornando-se o terceiro maior lançamento de ETF da história e demonstrando um apetite institucional sem precedentes por exposição a criptomoedas.
À medida que o mercado continua, os participantes observarão não apenas dados de volume e fluxo, mas também impactos nos preços dos tokens subjacentes, mudanças nos padrões de propriedade institucional e se a estrutura de ETF atrai com sucesso capital que de outra forma não entraria nos mercados de cripto através de compras diretas de tokens.
O lançamento desses produtos em meio a uma paralisação do governo adiciona uma nota de rodapé incomum à história do mercado de cripto — mostrando como as disposições técnicas na lei de valores mobiliários podem permitir inovação no mercado, mesmo quando as agências reguladoras em si estão não operacionais.