Novos ETFs de Criptomoedas para Assistir em 2025: As 10 Principais Fundos Provavelmente Serão Lançados até o Fim do Verão

O verão de 2025 está se configurando como uma temporada revolucionária para os fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETFs) além de apenas Bitcoin e Ethereum. Na primeira metade do ano, os reguladores dos EUA deram sinal verde para vários ETFs de Bitcoin à vista (em janeiro) e ETFs de Ethereum (no início do verão), abrindo as portas para um onda de aplicações de ETFs de altcoin.

Analistas importantes agora estão quase certos de que vários ETFs de criptomoedas à vista – cobrindo grandes altcoins e até mesmo tokens de blockchain inovadores – serão aprovados nos próximos meses. Alguns já chamaram isso de "verão dos ETFs de criptomoeda", já que o primeiro ETF de altcoin dos EUA já foi lançado e as chances de aprovação de outros estão subindo rapidamente. Se esses ETFs forem lançados como esperado até o final do verão, poderão marcar uma expansão crucial das criptomoedas em finanças convencionais, permitindo que os investidores obtenham exposição a uma ampla variedade de ativos digitais através de canais de investimento familiares.

Quais são exatamente os ETFs de criptomoedas mais aguardados no horizonte? Abaixo, destacamos 10 próximos ETFs de criptomoedas que os especialistas acreditam que possam estar ativos até o final deste verão (2025). Estes incluem ETFs que visam blockchains populares de camada 1, uma lendária moeda meme, tokens DeFi inovadores e até fundos de índice cobrindo múltiplas criptomoedas. Examinaremos o status de cada proposta, opiniões de especialistas sobre suas chances de aprovação, as razões por trás de sua criação e as potenciais consequências para o mercado de criptomoedas e investidores tradicionais.

1. ETFs de Solana (SOL) – Liderando a Iniciativa de ETFs de Altcoin

Solana está na vanguarda do movimento de ETFs de altcoin. No início de julho de 2025, o primeiro ETF de altcoin dos EUA foi lançado – e é baseado em Solana. A emissora de ETF REX Shares estreou o REX-Osprey Solana Staking ETF (código: SSK), que se tornou o primeiro fundo nos EUA a manter e apostar uma criptomoeda (Solana) para rendimento. Este ETF "apostado em SOL" usa uma estrutura criativa (uma C-corp sob o Investment Company Act de 1940) que permitiu contornar o processo usual de aprovação da SEC para ETFs à vista. Analistas notaram que a REX fez uma "manobra regulatória" ao concordar em manter 40% dos ativos do fundo em outros produtos regulamentados – um compromisso que satisfez a SEC e possibilitou o lançamento iminente do ETF de Solana. Como Eric Balchunas, da Bloomberg, comentou, "tudo pronto" foi o sinal para o primeiro ETF de altcoin chegando ao mercado.

O sucesso da estreia do ETF de Solana está aumentando a confiança de que ETF de ninguém-negócio tradicionais logo seguirá o exemplo. Na verdade, vários gestores de ativos já haviam apresentado solicitações para ETFs de SOL à vista mesmo antes deste lançamento. Empresas como VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary, Franklin Templeton e outros submeteram propostas de ETFs de Solana no último ano. Esses ETFs manteriam tokens SOL um para um em custódia (semelhante a um ETF de Bitcoin) e simplesmente rastreariam o preço de mercado de Solana. Observadores do setor acreditam que a SEC agora está inclinada a aprovar um ou mais desses fundos SOL. Analistas da Bloomberg Intelligence recentemente aumentaram as chances de aprovação para um ETF de SOL à vista para 90-95% até o final de 2025, refletindo maior engajamento regulatório e o precedente estabelecido por fundos de Bitcoin/Ethereum. Em outras palavras, agora é visto como uma questão de quando, não se, um ETF de SOL à vista é aprovado.

"Preparem-se para um possível verão de ETFs de altcoin", disse Balchunas em junho, ao notar sinais fortes da SEC. Outro analista de ETF concordou que a questão das aprovações é "uma questão de quando, não se."

Por que Solana? Como uma das maiores plataformas de contratos inteligentes, Solana tem um ecossistema em crescimento (DeFi, NFTs, aplicativos Web3) e muitas vezes é vista como o rival mais próximo do Ethereum em termos de funcionalidade. Sua rede é conhecida por sua alta capacidade de processamento e baixas taxas, tornando-a atraente para desenvolvedores e usuários. Esses fundamentos, além da capitalização de mercado consistentemente entre as 10 maiores, fazem dela uma escolha lógica para um produto de investimento institucional. Há uma preocupação persistente: se Solana pode ser considerada uma segurança por reguladores (devido a vendas passadas ou debates sobre centralização de rede). No entanto, futuros de Solana já foram aprovados – a CME está lançando contratos futuros de SOL em 2025 – o que sugere que os reguladores estão confortáveis com SOL como ativo de investimento. De fato, a infraestrutura para ETFs de Solana está se formando rapidamente. Dois ETFs baseados em futuros de Solana (códigos SOLZ e SOLT) foram listados em bolsas dos EUA no início de 2025, e agora o primeiro produto baseado em SOL à vista (SSK) está ativo. Todos esses desenvolvimentos apontam para ETFs de SOL à vista em breve se tornando realidade.

Impacto esperado: A aprovação de um ETF de Solana seria significativa em vários níveis. Aumentaria o acesso ao SOL para investidores que preferem instrumentos do mercado de ações regulamentados em vez de exchanges de criptomoedas ou custódia. Isso poderia liberar nova demanda; analistas da Nasdaq projetam que US$ 3-6 bilhões de entradas possam fluir para fundos de Solana se aprovados. Tais entradas provavelmente aumentariam o preço e a liquidez do SOL. Além disso, a validação de Solana como ativo de ETF poderia aumentar sua legitimidade percebida e seu poder de permanência – importante para uma rede que enfrentou desafios (como uma interrupção em 2022) mas que, desde então, mostrou resiliência. Finalmente, o ETF de Solana poderia abrir a porta para outros ETFs de blockchain de camada 1, já que estabelece um modelo para lidar com ativos de criptomoeda não-bitcoin. Como um estrategista de mercado colocou, "O verão dos ETFs de criptomoeda começa" com o lançamento de Solana, sinalizando que a SEC está mais aberta a uma variedade de ativos de criptomoeda.

2. ETFs de Ripple (XRP) – Transpondo Obstáculos Regulatórios para Wall Street

Se Solana está liderando o avanço técnico, o XRP da Ripple está testando as águas regulatórias. A jornada do XRP para um ETF tem um drama único: foi o assunto de uma ação judicial de alto perfil da SEC de 2020-2023 sobre se é um valor mobiliário não registrado. A Ripple obteve uma vitória legal parcial em 2023, estabelecendo que o XRP não é um valor mobiliário quando vendido em mercados secundários (embora o status legal em outros contextos permaneça incerto). Esta clarificação encorajou gestores de ativos – no final de 2024, uma enxurrada de solicitações de ETFs de XRP à vista chegou à mesa da SEC. A Bitwise começou em outubro de 2024 com o primeiro S-1 para um Trust de XRP. Logo depois, Canary Capital, 21Shares, WisdomTree, Grayscale, CoinShares, ProShares, Teucrium e até a exchange MEMX apresentaram propostas para ETFs baseados em XRP. Nunca antes tantas grandes empresas convergiram em uma única ideia de ETF de altcoin. A mensagem era clara: a indústria espera que os reguladores dos EUA finalmente se aqueçam para o XRP.

Até agora, a SEC não se pronunciou sobre estas aplicações, mas os especialistas estão cada vez mais optimistas. Até meados de 2025, os analistas de ETFs da Bloomberg estavam atribuindo aos ETFs de XRP uma chance de ~95% de aprovação até o final do ano, colocando-o no nível superior junto com Solana e Litecoin. A lógica é que os recentes engajamentos da SEC – pedindo acordos de compartilhamento de vigilância às exchanges, abrindo comentários públicos sobre as solicitações – indicam um cenário de "quando, não se". De fato, o XRP pode se beneficiar da validação do mercado de futuros também. A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aparentemente permitiu que futuros de XRP fossem negociados (a SEC geralmente defere à CFTC em commodities), e vários ETFs de futuros de XRP foram listados discretamente ou estão em elaboração no exterior. Isso cria um argumento mais forte de que um ETF à vista pode ser supervisionado para manipulação de mercado de maneira semelhante aos produtos de Bitcoin ou Ether.

Do ponto de vista de investimento, um ETF de XRP seria notável como o primeiro produto financeiro mainstream atrelado a uma criptomoeda orientada a pagamentos. O XRP não é uma plataforma de contratos inteligentes de prova de participação como muitas outras altcoins líderes; é usado principalmente para pagamentos transfronteiriços e liquidez via a rede da Ripple. Um ETF permitiria aos bancos, fundos de hedge e investidores de varejo apostar no futuro dos pagamentos criptográficos transfronteiriços sem lidar diretamente com o XRP. O interesse institucional em XRP parece estar crescendo à medida que as nuvens legais da Ripple se dissipam. (Por exemplo, o preço do XRP subiu acima de US$ 3 em meados de 2025 – seu nível mais alto em anos – refletindo renovada confiança.) Se um ETF for aprovado, isso poderia legitimar ainda mais o XRP no mercado dos EUA e potencialmente trazer entradas significativas, já que o XRP tem uma grande comunidade existente e utilidade real em remessas.

No entanto, ainda há obstáculos. Notavelmente, a hesitação recente da SEC para aprovar fundos criptográficos de ativos múltiplos foi em parte porque o XRP ainda não possui um ETF de ativo único aprovado. Isso sugere que a agência deseja firmar a supervisão do XRP especificamente (por exemplo, garantindo custody robusta, índices de preços, vigilância de mercado) antes de permitir em qualquer fundo. Todas as solicitações de ETFs de XRP atuais propõem medidas semelhantes aos precedentes de ETFs de Bitcoin: usar custodianos com seguro (por exemplo, Coinbase Custody para a proposta da 21Shares), precificação via benchmarks regulamentados (provavelmente um índice da CME ou Nasdaq), e sem alavancagem ou derivativos – apenas XRP físico (em cadeia) mantido 1:1. Desde que esses padrões sejam atendidos, analistas veem pouca razão para a SEC negar o XRP, especialmente depois que seu status legal tem mais clareza do que antes.

Consequências potencias: A aprovação de um ETF de XRP seria histórica para as altcoins. Demonstraria que mesmo ativos que tiveram problemas com reguladores podem graduar-se para produtos totalmente compatíveis. Comentadores de mercado dizem que isso poderia liberar novo capital institucional no XRP – possivelmente tornando-o "o próximo querido institucional", como um trader especulou sobre outros tokens recém-arquivados. "Uma vez que o XRP está em um ETF, todas as apostas estão fora – ele é oficialmente mainstream", disse um gestor de fundo de criptomoedas, observando que o acesso através de contas de corretagem e planos de aposentadoria poderia aumentar dramaticamente a base de investidores do XRP. Além disso, um ETF de XRP poderia indiretamente beneficiar o ecossistema mais amplo da Ripple (por exemplo, bancos usando XRP para liquidação podem sentir-se mais confiantes com a SEC efetivamente abençoando a trocabilidade do XRP). Por outro lado, se a SEC rejeitasse ETFs de XRP (contra as expectativas), isso poderia reacender debates sobre a conformidade do XRP e talvez diminuir seu preço – mas esse resultado atualmente parece improvável, dadas as forças. Todos os sinais apontam para o XRP estar à beira de se juntar ao Bitcoin e Ether com um ETF próprio, possivelmente já neste outono.

3. Dogecoin

Sure, here's the translation while maintaining the specified considerations:

Content: (DOGE) ETFs – Do Meme ao Mainstream

É difícil imaginar um candidato mais surpreendente para um ETF do que o Dogecoin, a criptomoeda meme original. Criada como uma brincadeira em 2013 e popularizada pela cultura da internet (e tweets de Elon Musk), o Dogecoin, no entanto, cresceu até se tornar um ativo de bilhões de dólares com uma comunidade leal. Agora, o Dogecoin pode se tornar a primeira moeda meme com um fundo negociado em Wall Street. No início de 2025, vários emissores demonstraram interesse em lançar um ETF de Dogecoin, apostando que a popularidade massiva e a liquidez do DOGE podem se traduzir em um produto de investimento viável. 21Shares, Grayscale, Bitwise e Rex Shares/Osprey Funds apresentaram documentos para ETFs de Dogecoin à vista por volta de janeiro de 2025. (De fato, o registro do Dogecoin da 21Shares em abril de 2025 mencionou assistência da "Casa do Doge" – o braço corporativo da Fundação Dogecoin – no marketing do fundo.) Este interesse de várias empresas destaca uma realidade curiosa: Dogecoin pode ser um meme, mas também é um ativo financeiro sério. Como observou a equipe de pesquisa da CoinGecko, "Pouquíssimas memecoins transcendem seu status de meme e causam um impacto no mundo real. Dogecoin está entre elas."

Os analistas agora veem a aprovação de um ETF de DOGE como altamente provável. Seyffart e Balchunas da Bloomberg inicialmente estimaram uma chance de 75% para um ETF de Dogecoin em 2025, e no meio do ano eles elevaram as chances de muitos altcoins para ~90% – colocando o Doge na categoria de "quase certo". A SEC já mostrou alguma abertura: formalmente reconheceu (começou a revisar) o documento de troca 19b-4 da Grayscale para um ETF de DOGE em fevereiro de 2025, um passo processual que sugere que a proposta está sendo seriamente considerada em vez de rejeitada de imediato. O caso do DOGE repousa sobre alguns fatores:

• Capitalização de mercado e liquidez: O Dogecoin consistentemente classifica-se entre as 10 principais criptos por valor (cerca de $24+ bilhões no início de 2025), é negociado em praticamente todas as exchanges de cripto e tem liquidez profunda – importante para um ETF para que criações/resgates e acompanhamento de preços sejam suaves.
• Histórico estabelecido: Apesar de suas origens como meme, o DOGE sobreviveu a múltiplos ciclos de mercado (quedas de 2014, 2018, 2022) e ainda prospera. Essa resiliência reforça o argumento de que o Dogecoin tem poder de permanência e uma base real de usuários (milhões de endereços possuem Doge, e ele é usado para pequenos pagamentos/gorjetas online).
• Perfil regulatório: O código do Dogecoin é um fork do Bitcoin (via Litecoin), sem venda centralizada ou corporação por trás dele. Muitos acreditam que ele seria classificado de maneira semelhante ao Bitcoin ou Litecoin – isto é, provavelmente uma commodity do ponto de vista regulatório dos EUA (e de fato o DOGE não foi nomeado na repressão da SEC em 2023 sobre certos tokens). Isso reduz o risco regulatório de aprovar um ETF de DOGE.

Figuras da indústria realmente receberam bem a ideia. "O Dogecoin se tornou mais do que uma criptomoeda: ele representa um movimento cultural e financeiro", disse Duncan Moir, presidente da 21Shares, cuja empresa lançou um ETP de Dogecoin totalmente lastreado na Europa em abril de 2025. Esse produto europeu, listado na bolsa SIX da Suíça sob o ticker "DOGE", provou que existe demanda global – fornece aos investidores suíços e da UE uma maneira regulada de comprar Dogecoin. Um ETF nos EUA traria, de forma semelhante, o Doge para contas de corretagem convencionais. Especialistas acreditam que isso poderia ter um efeito colateral interessante: legitimar o conceito de "investimentos meme". Se o Dogecoin – nascido como piada – for aprovado pela SEC para um ETF, o que isso diz sobre a natureza evolutiva das finanças? Alguns analistas enxergam isso como uma perspectiva divertida: "A aprovação do ETF do Dogecoin poderia ser o catalisador para a legitimação mainstream dos memecoins", observa a CoinGecko, implicando que isso sinalizaria que mesmo ativos movidos por sentimento em redes sociais agora são reconhecidos.

Claro, um ETF de Doge não estaria isento de controvérsia. Tradicionalistas podem rir da ideia de investidores sérios comprando um fundo de moeda meme, e a SEC vai querer ter certeza de que o mercado subjacente não é propenso à manipulação (uma razão pela qual vários registros de DOGE propuseram acordos robustos de vigilância de mercado). Há também a questão da volatilidade – Dogecoin, notoriamente, pode subir ou cair com um tweet viral. Um ETF não muda esse risco; apenas canaliza-o através de um veículo diferente. A decisão da SEC dependerá de se proteções semelhantes às do Bitcoin (como monitoramento de fraudes nas exchanges) podem ser estabelecidas para o Dogecoin. Se e quando for aprovado, o ETF acompanhará o preço do Doge 1:1 (com custódia provavelmente por um grande provedor como Coinbase), permitindo que os investidores o negociem como uma ação.

Visão geral: A aprovação de um ETF de Dogecoin até o final do verão seria um evento marcante mostrando o quanto a integração de cripto avançou. Isso significaria que até mesmo os ativos mais caprichosos e impulsionados pela comunidade estão entrando em portfólios institucionais. Um analista da Bloomberg ponderou que a inclusão do Doge seria um "sinal certo de que entramos em uma nova era" – uma onde as linhas entre a cultura da internet e as finanças de alto nível se confundem. Em termos práticos, isso poderia canalizar novo dinheiro para o Dogecoin (potencialmente elevando seu preço) e encorajar emissores de ETF a considerarem outros tokens de meme ou comunidade. (Já, memecoins mais extremas como Shiba Inu, PEPE e até um ETF satírico de token "TRUMP" foram arquivados, embora esses sejam vistos como pouco prováveis por enquanto.) Por enquanto, Dogecoin é a moeda meme com a chance mais credível de aprovação de ETF, e seu progresso está sendo observado de perto. Como Balchunas observou, dar ao Doge uma chance de 75% ou mais era impensável – mas aqui estamos.

4. Litecoin (LTC) ETFs – A Prata Digital Vai ao Ouro

Frequentemente chamada de "prata para o ouro do Bitcoin", Litecoin tem sido um pilar cripto desde 2011. Agora, pode também se tornar um dos primeiros altcoins a garantir um ETF. O forte caso de Litecoin para a aprovação de um ETF reside em sua longevidade, semelhança técnica com o Bitcoin e clareza regulatória. É uma das poucas criptomoedas explicitamente reconhecidas como uma commodity por muitos reguladores – de fato, o ex-presidente da CFTC uma vez se referiu tanto ao Bitcoin quanto ao Litecoin como exemplos de commodities em cripto. Esse status legal (como algo não sob leis de valores mobiliários) deixa a SEC mais confortável, pois a supervisão pode se apoiar nas estruturas de commodities existentes. Não surpreendentemente, os analistas da Bloomberg deram às propostas de ETF de Litecoin uma chance de 90–95% de aprovação em 2025 – a mais alta entre altcoins.

A indústria de ETF viu o potencial cedo: Canary Capital, Grayscale e CoinShares todas apresentaram pedidos para lançar trustes ou ETFs de Litecoin em fins de 2024. (A Grayscale já opera um Truste de Litecoin e solicitou convertê-lo em ETF em janeiro de 2025.) Seu otimismo parece bem fundamentado. No verão de 2025, Litecoin estava em alta com especulação de ETF – seu preço subiu acima do range de $85–90 no final de junho enquanto os traders antecipavam um resultado favorável da SEC. Os mercados de previsão da Polymarket colocaram as chances de uma aprovação de ETF de Litecoin em 2025 em mais de 80%, e vários analistas identificaram o Litecoin como talvez o altcoin mais provável de ser aprovado cedo. Um relatório observou que entre todos os ETFs de cripto pendentes, "os analistas deram ao Litecoin as maiores chances de aprovação... desde que ETFs de Bitcoin à vista e Ethereum foram aprovados".

Por que a confiança é tão alta? Várias razões:

• Protocolo Simples e Comprovado: O código do Litecoin é um fork próximo do Bitcoin, com algumas modificações (blocos mais rápidos de 2,5 minutos, fornecimento maior). Ele não introduz novos riscos complexos – sua blockchain funciona há mais de uma década sem incidentes importantes. Isso torna mais fácil para os custodios protegerem e para os reguladores entenderem.
• Classificação como Commodity: Como mencionado, o Litecoin é amplamente visto como uma commodity (regulação pela CFTC) em vez de uma segurança (regulação pela SEC). Isso espelha a situação do Bitcoin. A principal preocupação da SEC para ETFs baseados em commodities é garantir que o mercado não seja propenso à manipulação e que exista um acordo de compartilhamento de vigilância com um mercado regulamentado. Com o Litecoin, já existem futuros da CME sendo negociados (desde 2018) e exchanges globais para monitorar, satisfazendo muitos critérios. De fato, em 2025 a CME estava expandindo suas ofertas de futuros de cripto, e o interesse aberto em futuros de LTC estava saudável – um sinal de que instituições já estão envolvidas.
• Demanda de Mercado: O Litecoin é frequentemente usado como uma "moeda transacional" devido às suas taxas baixas, e tem um forte seguimento. Sua capitalização de mercado (~$6 bilhões no meio de 2025) o coloca entre os 15 principais ativos. Um ETF poderia atrair investidores procurando um investimento diversificado em cripto (além de BTC/ETH) com um altcoin relativamente "blue-chip". Alguns notaram que o próximo evento de halving do Litecoin em agosto de 2025 (que reduzirá as recompensas dos mineradores e historicamente tem sido otimista) pode coincidir com uma aprovação de ETF, criando ainda mais interesse.

Se um ETF de Litecoin for lançado até o final do verão, os impactos podem ser significativos. Primeiro, ele validaria ainda mais os altcoins de Prova de Trabalho (que incluem o Litecoin) como ativos investíveis, em pé de igualdade com o Bitcoin. Pode também impulsionar o preço e o perfil do Litecoin – alguns analistas acreditam que a exposição impulsionada pelo ETF poderia "propulsar a adoção do Litecoin de forma acentuada", especialmente facilitando para que investidores de varejo adquiram LTC em contas de aposentadoria. Um ETF à vista removeria fricções (sem necessidade de gerenciar uma carteira de cripto ou conta de exchange) e poderia atrair novos fluxos de investidores tradicionais que estavam anteriormente receosos de plataformas não regulamentadas. Há também um benefício de liquidez: ETFs exigem que o ativo subjacente seja adquirido e armazenado, de modo que novos fundos significariam mais Litecoin sendo comprados e mantidos por custodios, potencialmente diminuindo a oferta circulante no curto prazo e fornecendo suporte de preço.

Além disso, a aprovação do Litecoin poderia estabelecer um precedente para outros criptos semelhantes ao Bitcoin. Reguladores poderiam em seguida considerar ETFs para o Bitcoin Cash (BCH) ou o Ethereum Classic (ETC) – ambos também moedas de Prova de Trabalho com classificações como commodities. (Estas não são moedas do top-10 hoje, mas o BCH foi notavelmente incluído no fundo de índice da Bitwise, e alguns registros de ETF de BCH existem.) Vale notar que a SEC, em uma de suas ações de meio de verão, na verdade aprovou o plano da Bitwise de converter seu fundo de índice de cripto (que detém 90% BTC/ETH e 10%... Conteúdo: outros como LTC, ADA, BCH) em um ETF – então eles imediatamente pausaram o processo. A pausa foi atribuída à necessidade de resolver padrões para os ativos menores. Isso sugere que a SEC está quase lá em relação a coisas como Litecoin, mas talvez queria aprovar os ETFs de um único ativo (como um LTC autônomo) antes de permitir que existam dentro de uma cesta. Em resumo, o Litecoin parece estar bem na beira.

Conclusão: Espera-se que os ETFs de Litecoin estejam entre os primeiros fundos de altcoin a chegar ao mercado dos EUA. Fique de olho nas datas-chave de decisão da SEC; o prazo final para os atuais pedidos de ETF de Litecoin é, supostamente, outubro de 2025, mas uma aprovação pode vir já no ciclo de revisão deste verão. Se isso acontecer, o Litecoin – a prata digital – terá atingido um marco dourado em sua longa história.

5. ETFs de Polkadot (DOT) – Investindo na Visão Multi-Cadeia

A Polkadot é outra grande rede que busca aprovação para ETF. O token DOT da Polkadot impulsiona um ambicioso ecossistema multi-cadeia que conecta várias blockchains especializadas ("parachains") em uma rede interoperável. Este ângulo tecnológico inovador faz a Polkadot se destacar entre as altcoins – e é uma narrativa que os investidores institucionais têm demonstrado interesse. Até 2025, a plataforma da Polkadot hospeda dezenas de parachains para casos de uso que vão de DeFi à identidade, e seu design foi liderado pelo co-fundador da Ethereum Gavin Wood. A questão é, os reguladores estarão confortáveis com um ETF para um ativo de criptografia tão sofisticado?

Os emissores de ETF certamente estão apostando nisso. A 21Shares entrou com pedido de um ETF Trust Polkadot em fevereiro de 2025, uma de suas primeiras solicitações de altcoin nos EUA. Ao mesmo tempo, o jogador menor Tuttle Capital também entrou com pedido, e a Grayscale listou a Polkadot em sua linha de alvos de conversão de trust para ETF. O perfil da Polkadot – uma das 12 principais criptomoedas com cerca de US$ 5 bilhões de valor de mercado em meados de 2025 – a torna uma escolha no limite, talvez não tão grande quanto Solana ou XRP, mas ainda assim significativa. Notavelmente, analistas da Bloomberg dão aos ETFs de Polkadot cerca de 90% de chance de aprovação até o final de 2025 (um pouco menos que SOL/XRP, mas ainda muito alta). Esse otimismo decorre do aparente conforto da SEC com as principais altcoins em geral, além da presença da Polkadot em mercados futuros e índices. (Por exemplo, futuros de DOT foram negociados em bolsas no exterior, e DOT faz parte do peso do Bitwise’s 10 Crypto Index Fund.)

No entanto, o timing pode ser um problema. A SEC já adiou decisões sobre os pedidos de ETF da Polkadot para o final de 2025. Um relatório observou que a SEC adiou a próxima decisão sobre o ETF da Polkadot da 21Shares para 8 de novembro de 2025, usando sua opção de estender o período de revisão. Isso sugere que um ETF da Polkadot pode não ser lançado até o final do verão, a menos que a SEC mude de ideia antes. Mais provavelmente, veremos o terreno ser preparado até o verão (sem rejeições totais), e uma aprovação possivelmente no outono junto a outras altcoins de segundo nível.

De uma perspectiva fundamental, a Polkadot tem um caso forte: é uma plataforma bem estabelecida (lançada em 2020) com uma comunidade de desenvolvedores robusta e um uso claro (conectar blockchains). Não é um meme ou um token de nicho – aborda a escalabilidade e a colaboração em redes blockchain. Essas qualidades a tornam atraente para investidores orientados para tecnologia a longo prazo. Um ETF permitiria que esses investidores apoiassem a visão da Polkadot sem lidar com a complexidade de investir em DOT ou participar de crowdloans (os modos atuais de engajamento no ecossistema da Polkadot). É um investimento de “picks and shovels” na infraestrutura do Web3.

O que dizem os especialistas? A Polkadot não tem sido tão chamativa em manchetes como Solana ou Dogecoin, mas é frequentemente mencionada como parte da próxima onda de ETFs de altcoin. Balchunas e Seyffart colocam DOT no grupo com 90% de probabilidade de aprovação junto com Cardano, Doge, etc. Além disso, os próprios comentários da SEC sobre fundos multi-ativos implicaram que uma razão para pausar foi a falta de um ETF DOT standalone (DOT também estava no índice do Bitwise). Isso implica que a SEC está considerando a Polkadot; eles apenas querem lidar com isso metodicamente.

Impacto potencial: A aprovação de um ETF da Polkadot traria nova atenção e capital para o ecossistema da Polkadot. O preço do DOT poderia se beneficiar do voto de confiança percebido. Mais importante, um ETF poderia levar a um aumento do envolvimento institucional – por exemplo, fundos de hedge poderiam estar mais inclinados a usar DOT em negociações de pares ou estratégias de renda se puderem facilmente obter exposição por meio de um ETF. Isso também poderia estimular um maior uso da rede da Polkadot: parachains e projetos construídos sobre a Polkadot poderiam atrair interesse se o DOT for mais amplamente detido. Por outro lado, se a aprovação se arrastar além do verão para o final de 2025, a Polkadot pode ser ofuscada por outros ETFs de altcoin que forem lançados primeiro (por exemplo, Solana ou Litecoin). Ainda assim, dada a natureza interconectada dessas aprovações, qualquer sucesso em uma altcoin provavelmente será positivo para a DOT. Até o final do verão, esperamos pelo menos ter clareza de que o ETF da Polkadot está a caminho de aprovação – mesmo que o lançamento oficial possa ser um pouco mais tarde.

6. ETFs de Cardano (ADA) – Grandes Esperanças para uma Plataforma Principal

O Cardano é outro forte candidato na corrida de ETF. ADA, o token nativo do Cardano, há muito tempo está entre as principais criptomoedas por valor de mercado (muitas vezes entre as 5–7 principais nos últimos anos). O Cardano se diferencia com uma abordagem de desenvolvimento baseada em pesquisa e um foco comunitário em adoção global (por exemplo, projetos de blockchain na África). Dada a sua proeminência, é natural que os investidores queiram um ETF de ADA. E de fato, pelo menos duas solicitações de ETF para Cardano estão em andamento: a Grayscale buscou converter seu Trust Cardano (símbolo: ADA) em um ETF spot em janeiro de 2025, e a Tuttle Capital também entrou com pedido para um ETF ADA standalone. Mais podem estar a caminho, já que outros emissores sugeriram a inclusão de Cardano em registros multi-ativos.

Analistas colocam Cardano na mesma categoria favorável que Dogecoin e Polkadot – cerca de 90% de probabilidade de aprovação até o final de 2025. O raciocínio é semelhante: Cardano tem uma rede grande e bem estabelecida que, como outras mencionadas, agora tem mercados futuros e uma posição regulatória mais clara. (Notavelmente, nenhum regulador rotulou explicitamente a ADA como uma segurança até agora, e a fundação do Cardano tem sido proativa em conformidade.)- O engajamento da SEC com os pedidos de ETF do Cardano foi evidenciado por sua breve aprovação inicial e depois pausa do fundo multi-ativos da Grayscale (que incluía ADA). Essa pausa, novamente, provavelmente significa que a SEC quer aprovar a ADA por conta própria antes de permitir que seja agrupada com outras. Portanto, embora o ETF do Cardano possa não ser o primeiro a sair, espera-se que siga de perto os passos de Solana, XRP e Litecoin.

O potencial ETF do Cardano tem algumas implicações distintas: Em primeiro lugar, seria o primeiro ETF baseado em uma plataforma de contrato inteligente de prova de participação pura (supondo que Solana – também PoS – não fosse lançada logo antes). A fama do Cardano reside no seu desenvolvimento metódico (pesquisa acadêmica revisada por pares sustenta cada atualização) e em recursos como o algoritmo Ouroboros PoS e um foco em escalabilidade via Hydra. Ao aprovar o ADA, a SEC estaria essencialmente dizendo que está confortável com uma ampla gama de tecnologias blockchain, não apenas com ativos semelhantes ao Bitcoin ou Ethereum. Também reconheceria o uso real do Cardano – por exemplo, o Cardano tem se envolvido em projetos de identidade na Etiópia, e hospeda um ecossistema DeFi e NFT próprio.

O interesse dos investidores em Cardano permanece forte: o preço do ADA viu um ressurgimento em 2025, e algumas previsões de preços a longo prazo por apoiadores entusiastas são extremamente otimistas (embora essas devam ser vistas com cautela). Um ETF permitiria que mais fundos tradicionais e até mesmo contas de aposentadoria alocassem à ADA, o que poderia trazer novos titulares e potencialmente estabilizar alguma volatilidade. Além disso, dado o grande suprimento circulante do Cardano e o preço relativamente baixo por moeda (historicamente na faixa de centavos a um dólar, embora em 2025 fosse cerca de US$ 0,83), um ETF poderia tornar psicologicamente mais fácil para os investidores comprar “ações” representando milhares de ADA sem lidar com unidades fracionárias em exchanges de criptomoedas.

Um insight interessante de especialista: Ric Edelman, um líder em consultoria financeira, observou que após a mudança pró-cripto na política dos EUA, “é considerado inevitável que vejamos muitos outros ETFs de ativos únicos e multi-ativos de moedas e tokens digitais. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum provarão ter sido apenas os primeiros.” O Cardano, sendo um dos maiores tokens fora BTC ou ETH, claramente se encaixa nessa visão de “muitos outros ETFs de ativos únicos.” Em outras palavras, o ETF do Cardano não é uma questão de se, mas quando.

Se o ETF do Cardano for aprovado até o final do verão ou início do outono, espere algumas coisas:

• Reação do mercado ADA: Provavelmente positiva, já que a aprovação do ETF sinaliza endosso institucional. Podemos ver um rally como o observado com Litecoin e outros em rumores de ETF.
• Posicionamento competitivo: Cardano frequentemente enfrenta comparações com Ethereum e Solana. Um ETF o colocaria em condições mais iguais em termos de acesso dos investidores. Também poderia gerar uma competição amigável sobre quem pode atrair mais ativos de ETF – por exemplo, um fundo Cardano verá a mesma aceitação que um fundo Solana? Isso ainda precisa ser visto, mas tal competição acaba elevando a publicidade geral para todos.
• Impulso na comunidade: A comunidade do Cardano (o “Exército ADA”) certamente veria um ETF como validação da credibilidade do seu projeto. Isso poderia estimular ainda mais promoção de base e esforços de adoção, sabendo que Wall Street deu efetivamente um aceno ao ADA.

Em resumo, o Cardano está prestes a se juntar ao clube de ETFs junto com seus colegas altcoins. Salvo quaisquer problemas regulatórios imprevistos, até o final do verão devemos ver ou um ETF ADA aprovado ou pelo menos um progresso claro em direção a isso. Dada a ênfase do Cardano no desenvolvimento constante, é adequado que sua marcha em direção a um ETF seja constante e inevitável, mesmo que não seja a primeira a passar pela porta.

7. ETFs de Avalanche (AVAX) – Uma Aposta em DeFi e Subreddits

Avalanche, a blockchainConteúdo: conhecido por sua velocidade e arquitetura de "subnet", é outro candidato provável a ter um ETF na próxima onda. O token AVAX do Avalanche sustenta uma plataforma voltada para finanças descentralizadas (DeFi), implantações de blockchain empresariais e até tokenização de ativos institucionais. Embora não seja tão grande quanto Solana ou Cardano em capitalização de mercado, Avalanche esculpiu um nicho significativo – e sua inclusão nos planos de ETF sinaliza confiança em sua permanência.

O emissor de ETF VanEck apresentou um pedido de ETF spot Avalanche no final de 2024, sendo uma das primeiras grandes empresas a mirar no AVAX. Outros, como a Grayscale, também incluíram AVAX em seus fundos multiativos (por exemplo, o índice da Bitwise e o Digital Large Cap Fund da Grayscale, ambos possuem algum AVAX). Os analistas da Bloomberg indicaram que os pedidos de ETF spot Avalanche têm cerca de 90% de chance de aprovação até o final de 2025, similar ao Polkadot e Cardano. Essa alta probabilidade pode surpreender aqueles que consideram o AVAX uma cadeia relativamente nova (lançada em 2020) – mas reflete como a postura da SEC evoluiu. Uma vez que a agência se sente confortável com os principais alts, tende a se sentir confortável com um leque mais amplo em rápida sucessão (como foi o caso com os ETFs de futuros de Bitcoin, depois múltiplos ETFs de Bitcoin spot, etc.).

Dito isso, o caminho do Avalanche pode ser ligeiramente mais lento do que o do Solana, por exemplo, devido a dois fatores: (1) Tamanho do mercado – a capitalização de mercado do AVAX (cerca de 24 bilhões de dólares totalmente diluídos, mas valor de circulação real muito menor) está no lado menor dos principais ativos. (2) Uso percebido – Avalanche tem uma cena DeFi vibrante (notavelmente o DEX Trader Joe e outros) e tecnologia de subnets única (permitindo blockchains personalizados), mas até meados de 2025 detinha apenas uma fração do valor total bloqueado (TVL) que o Ethereum possui. Na verdade, uma análise observou que o valor total bloqueado no Avalanche é menos de 2% do Ethereum, destacando que é uma rede importante, mas não o jogador dominante. A SEC não considera explicitamente essas métricas, mas elas importam indiretamente porque refletem quão amplamente usado e possivelmente quão resiliente é o ecossistema do ativo.

Apesar dessas nuances, a inclusão do Avalanche em pedidos de ETF indica confiança. Quando a VanEck (um respeitado emissor de ETF) solicita AVAX, isso sugere que eles veem demanda institucional por exposição ao crescimento do Avalanche. Avalanche se posicionou como uma blockchain "amigável às finanças" – por exemplo, tem parcerias para hospedar blockchains institucionais (subnets) para firmas de gestão de ativos e esteve envolvida em experimentos com ativos tokenizados como ações. Um ETF permitiria aos investidores, essencialmente, apostar na adoção do Avalanche no mundo das fintech e DeFi. Se bancos ou fintechs construírem nas subnets do Avalanche, AVAX poderia se beneficiar; um investidor de ETF tem a chance de aproveitar essa potencial alta.

De uma perspectiva regulatória, Avalanche não possui bandeiras vermelhas conhecidas. A distribuição do token foi pública e por meio de vendas que provavelmente cumpriram as regulações em suas jurisdições, e a Ava Labs (a equipe por trás do Avalanche) tem sido proativa em círculos de políticas nos EUA. Além disso, futuros de AVAX foram oferecidos em algumas exchanges, e, crucialmente, a CFTC não se opôs ao tratamento do Avalanche como uma commodity para fins de negociação. Tudo isso é um bom presságio para a SEC eventualmente dar seu aval positivo.

Se um ETF Avalanche for lançado no final do verão ou logo depois:

• Impacto no mercado: O preço do AVAX pode ver um aumento. Já, conversas positivas sobre o ETF tendem a elevar os preços; a aprovação real provavelmente teria um efeito ainda mais forte à medida que os fundos começam a comprar AVAX para estoque. Também aumentaria a presença do AVAX na mídia e entre os investidores que talvez o ignoraram em favor de nomes maiores.
• Dinâmica competitiva: Avalanche frequentemente compete com Ethereum, Solana e outros L1s por usuários e desenvolvedores. Ser um dos primeiros com um ETF pode elevar o estatuto do Avalanche. Envia um sinal de que "Avalanche está no mesmo nível de seriedade" que aquelas redes maiores, pelo menos aos olhos dos reguladores e grandes investidores.
• Aumento da atividade on-chain: Interessantemente, se um ETF causar uma escassez de oferta (levando AVAX para armazenamento frio para custódia), pode aumentar a demanda por staking na rede (para ganhar recompensas do AVAX restante líquido). As recompensas de staking do Avalanche e os retornos do DeFi poderiam se tornar mais atraentes à medida que a escassez do token aumenta. Com o tempo, isso poderia fortalecer a segurança da rede e o ecossistema DeFi.

Em resumo, Avalanche está no caminho para se juntar ao elenco de ETFs, provavelmente no final do primeiro lote de aprovações de altcoins. Representa uma aposta no futuro da infraestrutura DeFi. Como um analista resumiu, incluir Avalanche em ETFs mostra que a SEC está disposta a tolerar ativos "significativamente menores que o Ethereum" em valor, marcando uma aceitação ampla de projetos de criptografia diversos. Até o final do verão, estaremos observando se AVAX terá seu momento sob o sol de Wall Street.

8. Ondo Finance (ONDO) ETF – Ganhos Tokenizados Entram em Destaque

Um dos pedidos de ETF mais inovadores de 2025 é o 21Shares Ondo Trust, que visa segurar o token ONDO. Ao contrário de outras entradas nesta lista, Ondo não é um blockchain de camada-1 ou criptomoeda de grande capitalização amplamente conhecida – é o token/governança de uma plataforma DeFi focada na tokenização de ativos do mundo real (RWA). Se aprovado, ONDO seria o primeiro ETF de token ERC-20 no mercado dos EUA, marcando uma nova fronteira onde não apenas criptomoedas base, mas tokens de aplicação de camada DeFi podem ganhar envolvimentos institucionais.

O que é a Ondo Finance? É uma plataforma que conecta a liquidez DeFi com ganhos financeiros tradicionais. Ondo construiu produtos como OUSG (notas do Tesouro dos EUA tokenizadas), USDY (uma stablecoin lastreada por ganhos apoiada por treasuries de curto prazo), e o protocolo de empréstimo Flux para ativos do mundo real. Em essência, Ondo pega ativos tradicionais seguros (como títulos do governo) e emite tokens que representam ações nessas pools geradoras de rendimentos, permitindo que usuários de criptografia acessem taxas de juros confiáveis on-chain. O token ONDO em si é usado para governança e acumulação de taxas nesse ecossistema – então seu valor está ligado ao crescimento dos Treasuries tokenizados e ofertas semelhantes.

Quando a 21Shares apresentou um registro S-1 em 22 de julho de 2025 para um ETF Ondo, isso chamou a atenção de toda a indústria cripto. Esse movimento sinalizou que:

1. As instituições estão seriamente de olho em tokens DeFi. ONDO não é um meme ou uma moeda puramente especulativa; está diretamente ligado aos Juros do Tesouro dos EUA (através do OUSG). Essa narrativa de conectar DeFi e TradFi tem ganhado força, e agora pode ganhar um ETF.
2. Os reguladores podem estar se aquecendo para ativos cripto complexos. A aprovação do ONDO significaria que a SEC está bem com um ETF que mantenha um token que representa reivindicações sobre outros instrumentos financeiros (indiretamente). É um caso mais sofisticado em comparação, por exemplo, com algo simples como o Litecoin. Ondo Finance tem priorizado proativamente a transparência – publicando lastro de ativos em tempo real e passando por atestações regulares para seus produtos – o que pode aumentar o conforto da SEC.

O mercado certamente reagiu ao pedido. O preço do ONDO disparou 65% no mês anterior e posterior ao pedido de ETF, subindo para cerca de $1.12 com sua capitalização de mercado crescendo de $2 bilhões para mais de $3.5 bilhões. Isso superou o mercado cripto mais amplo, indicando que tanto investidores de varejo quanto "dinheiro esperto" estavam acumulando ONDO em antecipação. Um trader, Jeff Cook, até proclamou "ONDO é o próximo queridinho institucional", observando sinais de acumulação precoce por grandes jogadores antes das notícias do ETF. Outro analista, Marty Party, destacou a importância mais ampla: isso "abriria a porta para mais ativos não-L1 listarem como ETFs." Em outras palavras, se ONDO (um token de DeFi) pode passar pela SEC, pavimentaria o caminho para outros tokens complexos (pense em tokens DEX, tokens de protocolo de empréstimo, etc.) serem considerados no futuro.

Como funcionaria o ETF Ondo? De acordo com o pedido, o 21Shares Ondo Trust manterá tokens ONDO em uma base de 1:1, armazenados com um custodiante qualificado (Coinbase Custody). Ele acompanhará o preço do ONDO por meio de um índice de referência (o CME CF Ondo-Dollar Reference Rate). Sem alavancagem, sem derivativos – apenas um veículo passivo como os ETFs de Bitcoin e Ether antes dele. Esta estrutura simples esconde o subjacente único: ao contrário do Bitcoin (que é principalmente valorizado como ouro digital) ou do Ether (combustível para uma rede de uso geral), o valor do ONDO está ligado ao rendimento e adoção de ativos do mundo real tokenizados. Então, os investidores no ETF estão indiretamente obtendo exposição aos rendimentos do Tesouro tokenizados e obrigações on-chain – um sabor muito diferente de investimento cripto.

Consequências potenciais da aprovação: Se a SEC aprovar o ETF Ondo, seria um momento decisivo para o "DeFi encontra TradFi." Instituições poderiam investir no ONDO através de contas de corretagem, o que significa que coisas como fundos de pensão ou doações poderiam indiretamente ganhar exposição a títulos do Tesouro tokenizados (através do ecossistema do Ondo) de forma regulamentada. Isso poderia ampliar massivamente a base de investidores para tokens RWA, direcionando mais capital para projetos que tokenizam ações, títulos, imóveis, etc. Os produtos da Ondo Finance poderiam ver maior uso, já que um ETF sinalizaria aceitação regulatória de seu modelo. Alguns estão comparando o possível efeito a como o ETF de Bitcoin da BlackRock (iShares IBIT) "desencadeou novos influxos e legitimidade" para o Bitcoin – o ETF do Ondo poderia catalisar de forma semelhante a adoção e o preço do ONDO se atrair ativos significativos.

Para o setor de cripto, isso também validaria a ideia de que tokens DeFi com utilidade tangível podem estar ao lado de criptomoedas puras aos olhos dos reguladores. Poderíamos ver uma onda de pedidos para outros tokens de protocolo: imagine ETFs para principais protocolos DeFi (UNI para Uniswap, AAVE para Aave, etc.) ou outras plataformas RWA. De fato, 21Shares já sinalizou que não está parando no Ondo – no mesmo fôlego, eles arquivaram ou prepararam arquivamentos para ETFs da Polkadot, XRP, Solana, Sui, entre outros. O pipeline de possíveis ETFs cripto está se expandindo.Sure, here is the translation from English to Portuguese with markdown links maintained:

Rapidamente, como Balchunas notou humorosamente ao dizer que as submissões de documentos estavam "superando a conscientização humana”.

Claro, há uma chance de que a SEC possa demorar mais para se sentir à vontade com a ONDO do que com, digamos, o Litecoin. A agência poderia solicitar divulgações adicionais ou adiar a decisão (submissões iniciais costumam passar por algumas rodadas de emendas). Se a aprovação imediata não ocorrer, a própria submissão ainda coloca os tokens RWA no mapa. A iniciativa da Ondo mostra que a inovação em cripto está alcançando os corredores da SEC com casos de uso concretos (como melhorar o acesso a rendimentos). Conforme afirmou Federico Brokate, chefe dos EUA da 21Shares, "os investidores estão cada vez mais buscando maneiras diversificadas e fáceis de participar no crescimento dos ativos digitais, e nosso objetivo é fornecer estruturas de ETF para satisfazer essa demanda", dentro de limites regulatórios.

Resumindo, o ETF da Ondo é algo a observar de perto. Até o final deste verão, provavelmente saberemos se está no caminho certo para ser o primeiro ETF token DeFi. Sua aprovação não apenas impulsionaria a ONDO, mas também indicaria que a SEC está disposta a legitimar o acesso em blockchain aos produtos financeiros tradicionais. Isso poderia ser o início de uma tendência muito maior, onde Wall Street abraça as finanças tokenizadas. Como mostra o impulso da Ondo, os tokens RWA estão passando de um conceito de nicho para instrumentos financeiros mainstream, e o domínio dos ETFs é uma grande parte dessa evolução.

9. Sui (SUI) ETF – Uma Nova Camada-1 Entra na Fray

Entre os nomes mais surpreendentes na linha de ETFs está o Sui – uma nova blockchain camada-1 que foi lançada apenas em 2023. Sui (pronunciado "suey") foi desenvolvido pela Mysten Labs, uma equipe de ex-engenheiros do Meta (Facebook), e utiliza a linguagem de programação Move (como o Aptos, sua cadeia irmã do projeto Diem). Apesar de ser um projeto jovem, o Sui atraiu atenção por seu design técnico e potencial para jogos e aplicativos sociais descentralizados. Agora, também atraiu a atenção dos emissores de ETFs: a 21Shares apresentou em abril de 2025 um pedido de um ETF Sui spot, fazendo do SUI um dos tokens mais novos já considerados para um ETF.

O que é notável é que a 21Shares não fez isso isoladamente - eles anunciaram simultaneamente uma parceria estratégica com a rede Sui para "aproveitar sua blockchain para colaboração de produtos". Em outras palavras, a 21Shares e a Fundação Sui estão trabalhando lado a lado para aumentar a presença do Sui nos mercados tradicionais. Esta notícia de parceria, combinada com o pedido do ETF, teve um efeito imediato: o preço do SUI subiu cerca de 10% no anúncio. É incomum ver um emissor alinhar-se tão de perto com a equipe de uma blockchain; isso talvez indique que os apoiadores do Sui estão ansiosos para promover a adoção institucional desde cedo.

Duncan Moir da 21Shares (presidente da empresa) explicou a movimentação, dizendo: "Operamos com base em convicção, mas também na demanda dos investidores – nosso planejamento de roteiro com o Sui é um reflexo de ambos”. Esta citação sugere que:

• Eles acreditam na tecnologia e no futuro do Sui (convicção),
• Eles veem interesse suficiente dos investidores no SUI para justificar um ETF (demanda).

É bastante notável para um projeto que, até 2025, ainda está construindo seu ecossistema (a atividade DeFi e NFT do Sui está crescendo, mas ainda não está no mesmo nível das cadeias mais antigas). Se este ETF for aprovado, seria a primeira vez que o token de um novo protocolo camada-1 estaria disponível via um ETF nos EUA tão logo após o lançamento.

Será que a SEC vai concordar? As chances de Sui foram vistas como um pouco menores que as de altcoins mais antigas. Analistas da Bloomberg teriam dado ao ETF do Sui cerca de 60% de chance e ao do Tron cerca de 50% - níveis mais baixos em comparação com Solana/Doge/etc. A incerteza relativa provavelmente se deve ao fato de que Sui, como muitos projetos mais recentes, ainda não provou sua viabilidade a longo prazo ou posição regulatória. Além disso, a distribuição de tokens do Sui incluiu vendas que os reguladores dos EUA podem examinar; embora nada sugira irregularidades, a SEC tende a ser mais cautelosa com ICOs recentes ou vendas de tokens.

No entanto, o fato de que Sui conseguiu uma submissão séria significa que a 21Shares (e sua parceira Teucrium, frequentemente envolvida) fizeram seu dever de casa e acreditam que pode atender aos padrões da SEC. Presumivelmente, eles providenciaram custódia adequada (Coinbase Custody também?) e referências de preços (talvez uma Taxa de Referência CME CF Sui, semelhante a outras).

Se o ETF do Sui for aprovado, seria uma grande vitória para a rede Sui. Potencialmente canalizaria investimentos em SUI de fontes que normalmente não tocariam um cripto tão novo. Esse capital poderia, por exemplo, encorajar mais desenvolvedores a construírem no Sui (vendo forte apoio de mercado) e dar à Fundação Sui mais recursos através de quaisquer tokens do tesouro. Também validaria os blockchains da linguagem Move (Sui e Aptos) como uma categoria a ser observada.

Um efeito a ser considerado: sendo tão novo, a liquidez on-chain do Sui não é tão profunda como, digamos, a do Ethereum. Um ETF pode concentrar muito SUI nas mãos do custodiante. Se a demanda pelo ETF for alta, isso poderia apertar a oferta disponível e potencialmente causar mais volatilidade de preço. Por outro lado, o mecanismo de criação/resgate do ETF atrairia traders de arbitragem, o que na verdade pode estabilizar o preço, mantendo-o alinhado com os mercados globais.

Perspectivas: Não seria surpreendente se a SEC inicialmente adiasse ou perguntasse sobre a submissão do Sui. Eles podem querer garantir que Sui não seja mais vulnerável à manipulação ou que sua rede seja segura (já que qualquer grande exploração poderia prejudicar os acionistas do ETF). A equipe do Sui provavelmente enfatizará sua tecnologia robusta e planos de descentralização. Até o final do verão, devemos ver se o ETF do Sui está progredindo. Mesmo que não seja aprovado imediatamente, só estar na conversa elevou o perfil do Sui. Isso mostra que mesmo projetos de blockchain nascentes podem almejar as grandes ligas dos ETFs com o apoio certo. Para os investidores, um ETF do Sui representa uma chance de apostar na próxima geração de plataformas de blockchain sem gerenciar tokens diretamente – uma proposta que alguns fundos visionários podem achar atraente.

Resumindo, a inclusão do Sui na lista dos 10 principais reflete como a onda de ETFs de cripto é ampla. Dos mais estabelecidos (Litecoin) aos relativamente novos (Sui), muitos ativos estão à mesa. Se o ETF do SUI se materializar mais cedo do que tarde, isso sublinhará que a maturação do mercado cripto não está limitada às moedas “antigas” – está trazendo à tona os novos rapidamente.

10. ETFs de Índice de Cripto – Cestas Diversificadas no Horizonte

Além dos fundos de ativos únicos, os ETFs de índice de cripto também estão avançando e podem chegar até o final do verão. Esses ETFs manteriam uma cesta de múltiplas criptomoedas, dando aos investidores ampla exposição em um único produto. O conceito não é novo globalmente (ETPs baseados em índices são negociados na Europa), mas no contexto regulatório dos EUA é uma fronteira que está apenas se abrindo. Analistas realmente previram que um ETF de cripto diversificado pode estar entre os primeiros aprovados, já que uma cesta pode ser vista como uma forma de espalhar o risco – na verdade, a equipe da Bloomberg atribuiu 95% de aprovação para um ETF de índice de cripto, no mesmo nível das chances para Solana, XRP e Litecoin.

Vários desenvolvimentos sustentam esse otimismo:

• 21Shares, em parceria com a Teucrium, apresentou em julho de 2025 pedidos para dois ETFs de índice que rastreiam índices cripto da FTSE Russell. Um é o 21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF (que detém os 10 principais ativos de cripto por capitalização de mercado, presumivelmente incluindo BTC e ETH), e o outro é o Crypto 10 ex-BTC ETF (que mantém os top 10 excluindo o Bitcoin, para focar nas altcoins). Esses seriam inovadores como os primeiros ETFs de mercado amplo de cripto nos EUA.
• Os índices vêm da FTSE Russell, um fornecedor de índices respeitável, o que adiciona credibilidade. FTSE construiu esses índices de cripto com governança e metodologia independentes. Como Kristin Mierzwa da FTSE Russell notou, o objetivo foi fornecer índices de "alocação estratégica" com forte arquitetura de preços. Em termos simples, eles fizeram índices em que os investidores tradicionais podem confiar.
• A estrutura proposta para esses fundos está sob o '40 Act (Investment Company Act de 1940) – semelhante a como alguns dos ETFs de staking e outros fundos de commodities são estruturados. Isso indica que os emissores podem usar um formato que pode permitir efetividade automática (se a SEC não objetar a tempo), muito semelhante ao que aconteceu com o REX Solana ETF.

A atratividade de um ETF de índice de cripto é clara. Ele oferece uma exposição diversificada – os investidores podem comprar um ETF e indiretamente deter uma cesta das maiores criptomoedas. Isso mitiga o risco de qualquer moeda específica falhar (ou ser considerada um valor mobiliário, etc.). É semelhante a comprar um fundo de índice de ações em vez de uma única ação. Para muitos consultores financeiros e investidores conservadores, um índice amplo de cripto é na verdade mais palatável do que escolher uma moeda individual. Nate Geraci, um especialista em ETFs, comentou que esses fundos de índice indicam uma demanda crescente "além do BTC" – os investidores querem cobertura de todo o mercado de ativos digitais, não apenas os dois grandes.

No entanto, os reguladores adotaram uma abordagem cautelosa com os ETFs de múltiplos ativos até agora. Em julho de 2025, a SEC fez algo intrigante: aprovou o pedido da Bitwise para converter seu Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) em um ETF, depois imediatamente suspendeu essa aprovação. O BITW detém cerca de 10 criptomoedas (90% em Bitcoin e Ether, e ~10% em oito outras). A pausa da SEC, junto com uma reversão semelhante para o menor fundo de índice da Grayscale, provavelmente se deve a preocupações com os constituintes menores. Como fontes disseram ao CoinDesk, a SEC queria "padrões consistentes" para ETFs de cripto, especialmente desde que alguns ativos no índice (como XRP e ADA) ainda não tinham seus próprios ETFs aprovados. Em outras palavras, a SEC pode estar pensando: vamos aprovar os ETFs de ativo único para essas altcoins primeiro, depois o índice que as contém.

Isso nos diz duas coisas:

1. ETFs de índice estão muito perto da realidade, mas a SEC está sequenciando eventos – aprovações de ativos únicos primeiro, depois múltiplos ativos.
2. Podemos ver um ETF de índice ser lançado logo após um punhado de ETFs de altcoin individuais serem aprovados (o que poderia ser até o final do verão ou início do outono).

Se essa sequência se mantiver, os ETFs do 21Shares Crypto 10 poderiamTradução do conteúdo:

O que um ETF de índice de criptomoeda significaria para o mercado? Vários impactos prováveis:

• Participação Mais Ampla: Um ETF de índice é talvez a venda mais fácil para um cético – é diversificado, baseado em índice (o que os investidores entendem) e, muitas vezes, mais barato em termos de taxas do que múltiplos fundos de ativos únicos. Isso poderia atrair uma onda de consultores financeiros a finalmente colocar alguma alocação de criptomoeda nos portfólios dos clientes, através do ETF de índice.
• Suporte para moedas de médio porte: Se o índice incluir, por exemplo, as 10 principais, isso significa que moedas como Chainlink, Bitcoin Cash ou Stellar (dependendo do corte) podem ser incluídas. Esses ativos talvez não obtenham ETFs individualmente em breve, mas através do índice, veriam alguns fluxos de fundos. Isso poderia beneficiar sua liquidez e preço indiretamente.
• Pressão competitiva de taxas: ETFs de índice podem vir com taxas de despesas menores (já que atraem um uso amplo). Se, por exemplo, a 21Shares precificar seu Crypto 10 ETF de forma atraente, poderia pressionar os emissores de ETFs de ativo único a reduzir as taxas ao longo do tempo. Ótimo para os investidores, não ruim para o crescimento do mercado também.
• Percepção regulatória: Aprovar um ETF de índice sinalizaria que a SEC está confortável com uma gama de criptomoedas sob um único guarda-chuva. Isso é um grande passo desde apenas o Bitcoin alguns anos atrás. Basicamente, marcaria as criptomoedas como um todo sendo reconhecidas como uma classe de ativos legítima, onde você pode comprar “o mercado” como compra o S&P 500 para ações. Isso poderia ser um ponto de inflexão psicológico para muitos que estão à margem.

Uma ressalva: a SEC pode impor condições extras aos ETFs de índice. Por exemplo, eles podem exigir que o índice exclua qualquer ativo que posteriormente considerem problemático ou demandar relatórios mais frequentes. Mas provedores de índices como a FTSE estarão preparados para isso.

Até o final do verão de 2025, antecipamos que o primeiro ETF de índice de criptomoeda será aprovado ou estará prestes a ser aprovado. Se a SEC continuar a adiar, é provável que seja um atraso temporário – a pressão está alta, especialmente à medida que os emissores encontram maneiras inteligentes (como a regra REX de 40% ou as aprovações automáticas) de lançar produtos. E lembre-se, mesmo os comissários da SEC expressaram opiniões divergentes, com alguns muito a favor da inovação. O efeito dominó visto com ETFs de Bitcoin e Ether está pronto para se repetir: uma aprovação de ETF de altcoin poderia desencadear muitas aprovações em rápida sucessão, incluindo índices.

Em resumo, ETFs de criptomoedas diversificados estão chegando e compõem nossa lista dos 10 principais como talvez o mais impactante do grupo. Eles encapsulam a direção do mercado de criptomoedas como um todo. Se você é um crente de que a indústria de criptomoedas como um todo crescerá, um ETF de índice é o investimento mais simples para tudo. Estamos quase no ponto em que isso está disponível nas bolsas dos EUA – verdadeiramente um marco que destaca o quanto a integração das criptomoedas nas finanças tradicionais progrediu em 2025.

Pensamentos finais

O cenário para ETFs de criptomoedas evoluiu a uma velocidade vertiginosa. O que começou com um único fundo de futuros de Bitcoin há alguns anos floresceu em um pipeline de dezenas de propostas de ETFs de criptomoedas cobrindo desde grandes plataformas de capital até tokens DeFi de nicho. Até o final deste verão de 2025, esperamos ver vários desses ETFs de “próxima geração” ao vivo no mercado ou aprovados e iminentes, anunciando uma nova era de acessibilidade e legitimidade para os ativos digitais.

Esta onda de aprovações de ETFs de criptomoedas é mais do que apenas uma série de novos produtos financeiros – é um sinal do relacionamento maduro das criptomoedas com as finanças tradicionais e os reguladores. Como um analista de Wall Street comentou, "Os ETFs de Bitcoin e Ethereum provarão ter sido apenas os primeiros." Estamos agora testemunhando essa profecia se desenrolar. As altcoins como Solana, XRP, Litecoin e Dogecoin estão entrando no mainstream dos ETFs, algo quase impensável há apenas alguns anos. Ainda mais impressionante, tokens inovadores relacionados a DeFi (Ondo) e camadas-1 recentemente lançadas (Sui) estão à beira de receber o mesmo tratamento. Essa rápida expansão destaca um reconhecimento crescente: as criptomoedas não são um monólito, mas uma classe de ativos diversificada, e os investidores querem exposição a seus vários segmentos.

Do ponto de vista do impacto do mercado, a introdução desses ETFs pode ser transformadora:

• Novos Fluxos de Capital: Investidores institucionais e de varejo que não podiam ou não queriam segurar criptomoedas diretamente agora podem injetar dinheiro via ETFs. Isso poderia desbloquear bilhões de dólares em capital. Por exemplo, analistas da Bloomberg preveem influxos multibilionários para Solana e outros, se aprovados.
• Efeitos sobre Preço e Liquidez: Ao expandir o acesso, os ETFs provavelmente impulsionarão a apreciação dos preços dos ativos subjacentes devido ao aumento da demanda e à redução do atrito. Eles também podem estabilizar os mercados ao ancorar os ativos em veículos regulados, melhorando a liquidez.
• Adoção e Participação Mais Ampla: ETFs reduzem a barreira de conhecimento – não é necessário gerenciar chaves ou navegar por exchanges de criptomoedas. Isso poderia ampliar a participação para mais investidores tradicionais, efetivamente trazendo novas pessoas para a exposição às criptomoedas (muitas vezes sem sequer perceberem que é criptomoeda, pois está em uma conta de corretagem familiar).
• Integração em Portfólios: Como ETFs, esses ativos podem ser facilmente encaixados em portfólios, IRAs, 401(k)s, etc. Podemos ver as alocações em criptomoedas se tornarem uma parte padrão das estratégias de investimento diversificadas (por exemplo, alguns por cento em um ETF de índice de criptomoedas como uma aposta de crescimento), o que mainstreamiza ainda mais a classe de ativos.

Ao mesmo tempo, devemos estar cientes das condições regulatórias. A abordagem cautelosa da SEC – evidente em decisões adiadas e na pausa dos fundos de ativos múltiplos – mostra que, enquanto estão abrindo, estão fazendo isso de forma incremental e com condições. A proteção ao investidor ainda está no centro das atenções, o que significa que questões como vigilância de mercado, segurança de custódia e clareza sobre o que é ou não um valor mobiliário continuarão a moldar quais ETFs conseguirão passar facilmente. Qualquer desenvolvimento legal inesperado (por exemplo, uma decisão judicial sobre o status de um token ou uma violação de segurança em uma rede subjacente) ainda pode impactar o cronograma ou as condições dessas aprovações.

Também vale a pena mencionar que o contexto global continua importante. Fora dos EUA, os ETPs de criptomoeda existem há anos (na Europa, Canadá, etc.), e alguns dos ativos discutidos (como Dogecoin, Polkadot, Cardano) já estão disponíveis nesses mercados. Os EUA alcançando por meio desses novos ETFs provavelmente aumentarão a liquidez global e talvez impulsionarão a arbitragem entre regiões, levando a um mercado mais unificado. Incluímos “listagens globais” em nossas considerações porque um ativo obtendo um ETF em uma jurisdição geralmente gera impulso para outros. Por exemplo, a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ether de Hong Kong em 2024 e a listagem de vários ETPs de criptomoedas na Suíça definem precedentes de que as criptomoedas podem ser manuseadas com segurança em um formato de ETF – lições que a SEC certamente observou.

Enquanto encerramos esta visão geral extensa, a principal conclusão é a pura amplitude das ofertas de criptomoedas que estão cruzando para os mercados tradicionais. Até o final do verão de 2025, esperamos:

• Múltiplos ETFs de criptomoeda de ativo único (além de BTC/ETH) sendo negociados em bolsas dos EUA, potencialmente incluindo SOL, XRP, LTC, DOGE e mais.
• Pelo menos um ETF de índice de criptomoeda diversificado prestes a ser lançado, dando aos investidores exposição em uma única parada.
• Movimentos contínuos por emissores para adicionar ainda mais ativos – talvez os likes de Polygon (MATIC), Stellar (XLM) ou outros possam ser os próximos na fila, especialmente uma vez que os 10 principais estejam cobertos.
• Engajamento contínuo entre a indústria de criptomoedas e os reguladores para abordar quaisquer questões pendentes (por exemplo, como lidar com rendimentos de staking em ETFs ou como avaliar ativos mais exóticos como NFTs – como visto no arquivamento exótico de ETF PENGU).

Finalmente, dando um passo para trás, esse influxo de ETFs significa uma aceitação mais ampla das criptomoedas como uma classe de ativos legítima. Não se trata apenas de preço – é sobre integração. As criptomoedas estão sendo tecidas no tecido das finanças tradicionais, através das mesmas estruturas de ETF que os investidores usam para ações, ouro ou petróleo. Essa tendência pode acelerar bem a próxima fase da adoção das criptomoedas, onde a conversa passa de “Devemos permitir um ETF de criptomoeda?” para “Quais ETFs de criptomoeda oferecemos e como coexistem com ações tokenizadas, títulos e outros ativos?” Como Ric Edelman entusiasticamente colocou, “uma vez que todos os ativos sejam tokenizados, haverá milhares de ETFs (ou seus equivalentes tokenizados)... a maior explosão de oportunidades de investimento já vista.” Ainda não chegamos lá, mas os eventos deste verão mostram que estamos dando passos significativos nessa direção.