Um analista de criptomoedas proeminente emergiu de uma pausa nas redes sociais para prever que os esforços do Presidente Donald Trump para exercer maior controle sobre a política do Federal Reserve podem desencadear um aumento de liquidez que devastaria o dólar, enquanto forçaria investidores institucionais a ativos alternativos como Bitcoin e ouro. A previsão surge enquanto formuladores de políticas globais debatem o uso dos $300 bilhões congelados da Rússia em reservas para apoiar empréstimos ucranianos, criando o que o analista chama de um "catalisador único em uma década" para a adoção de criptomoedas.
O Que Saber:
- A possível tomada de controle do Fed por Trump poderia desencadear o controle da curva de juros e cortes de taxas que enfraquecem significativamente o dólar
- Bitcoin agora negocia mais com base nas condições de liquidez do que em ciclos tradicionais de quatro anos devido à adoção institucional
- O plano da Europa de alavancar ativos russos congelados para empréstimos à Ucrânia mina a proteção tradicional de riqueza soberana
Independência do Fed Sob Pressão Sem Precedentes
A análise do comentarista de criptomoedas "plur daddy" (@plur_daddy) centra-se na influência crescente de Trump sobre a política monetária por meio de nomeações estratégicas e pressão pública.
O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, rebateu as alegações de interferência política, chamando essas acusações de "ataques baratos" enquanto defendia a abordagem orientada por dados do banco central para decisões recentes.
Stephen I. Miran, o recém-confirmado Governador do Fed, imediatamente discordou na reunião de setembro do Comitê Federal de Mercado Aberto, defendendo cortes de taxas maiores e apoiando publicamente um alívio monetário mais rápido. Enquanto isso, a ação judicial sem precedentes da administração tentando remover a Governadora Lisa Cook intensificou o escrutínio sobre as proteções de independência do Fed. Esses desenvolvimentos sinalizam uma mudança fundamental na dinâmica do banco central não vista desde os anos 1940, quando o Fed por último empregou o controle da curva de juros para gerenciar custos de empréstimos de longo prazo.
O analista argumenta que essa intervenção política pode forçar medidas explícitas de controle da curva de juros. Tais políticas envolveriam o Fed comprando títulos do governo com diferentes prazos para manter as taxas de juros artificialmente baixas, potencialmente inundando os mercados com liquidez ao mesmo tempo que minam a força do dólar.
Dinâmicas de Liquidez Impulsionam Novo Paradigma do Bitcoin
A análise tradicional de Bitcoin focada em ciclos de redução pela metade de quatro anos tornou-se obsoleta à medida que a adoção institucional remodela o comportamento do mercado. Segundo a análise, a criptomoeda agora responde mais diretamente a condições de liquidez e à política do Federal Reserve do que a reduções de recompensa de mineração.
A sensibilidade do Bitcoin aos movimentos da Conta Geral do Tesouro exemplifica essa mudança.
A rápida reconstrução da TGA no terceiro trimestre criou drenagens temporárias de liquidez que os comerciantes de criptomoedas monitoraram de perto, dada a "hipersensibilidade do Bitcoin a qualquer mudança em condições de liquidez, muito mais do que ações."
Essa dinâmica reflete a evolução do Bitcoin de um jogo tecnológico especulativo para um ativo institucional sensível à liquidez.
O analista sugere que as empresas patrocinadas pelo governo como Fannie Mae e Freddie Mac poderiam reduzir taxas de hipotecas ao comprar mais títulos hipotecários, com ajustes de requisitos de capital e derivativos gerenciando o risco de duração. Essa abordagem difere do tradicional afrouxamento quantitativo por mudar spreads de ativos em vez de expandir os balanços do banco central diretamente. Tais medidas alinham-se com incentivos políticos antes das eleições de meio de mandato, embora carreguem riscos de inflação.
Comerciantes proeminentes endossaram a previsão de tempo. Ansem (blknoiz06) concordou com a análise, escrevendo "Estou tentando cronometrar isso, acho < 6 meses & > 90k," sugerindo que o Bitcoin poderia atingir um novo ATH até o início de 2026. O estrategista macro Alex Krüger elogiou a previsão como um "grande post."
Crise de Ativos Congelados Acelera Adoção de Cripto
O manejo da Europa dos $300 bilhões em ativos soberanos imobilizados da Rússia representa outro catalisador para a adoção de alternativas de armazenamento de valor. Bruxelas está considerando uma estrutura onde novos empréstimos ucranianos são garantidos por esses fundos congelados, reembolsáveis apenas se a Rússia fornecer reparações de guerra.
O analista argumenta que esse arranjo constitui uma "apreensão de fato" que nunca resultará em reembolso, minando fundamentalmente os mecanismos tradicionais de proteção de riqueza soberana. Este precedente "fortalece maciçamente a razão de ser do cripto" ao demonstrar como decisões políticas podem substituir proteções financeiras estabelecidas. Bancos centrais e fundos soberanos podem cada vez mais ver os ativos descentralizados como proteção contra tais apreensões.
Os mercados de ouro já refletiram essas preocupações, ultrapassando novos recordes, com vários bancos projetando preços em direção a $3.700-$4.000 ao longo dos próximos trimestres.
A compra por bancos centrais permanece forte, com investidores privados potencialmente acelerando fluxos de cobertura longe de ativos em dólar em meio a incertezas políticas e geopolíticas. O analista espera que o Bitcoin se beneficie quando o momento do ouro desacelerar, criando uma dinâmica de rotação entre as reservas de valor tradicionais e digitais.
O controle da curva de juros envolve bancos centrais definindo taxas de juros alvo em diferentes maturidades de títulos ao comprar ou vender títulos do governo. A Conta Geral do Tesouro representa a conta corrente do governo no Federal Reserve, com mudanças afetando a liquidez geral do mercado. As empresas patrocinadas pelo governo, como Fannie Mae e Freddie Mac, operam com respaldo implícito para apoiar mercados hipotecários. O risco de duração refere-se à sensibilidade dos preços dos títulos a mudanças nas taxas de juros, gerenciado tipicamente através de derivativos ou ajustes na composição de ativos.
Pensamentos Finais
A convergência dos desafios à independência do Fed, precedentes de apreensão de ativos europeus e a adoção institucional do Bitcoin cria condições que o analista descreve como ocorrendo "uma vez a cada década". Este ambiente favorece ativos que se beneficiam do aumento da liquidez enquanto mantêm independência dos sistemas monetários tradicionais.