Bitcoin (BTC) fechou o quarto trimestre de 2025 com seu segundo pior desempenho de Q4 já registrado, destacando o quão rapidamente o momentum de mercado se deteriorou após o pico de outubro.
Dados da Coinglass mostram que o Bitcoin caiu 23,07% no Q4 de 2025, um resultado muito abaixo de sua média histórica de retorno no quarto trimestre, de 77,07%, e de seu retorno mediano, de 47,73%.
O único desempenho de Q4 pior na história do Bitcoin ocorreu em 2018, quando os preços despencaram 42,16% no auge do mercado de baixa anterior.
O trimestre fraco coroou um fim de ano turbulento que contrastou fortemente com o padrão sazonal de longo prazo do Bitcoin, em que o Q4 historicamente tem sido seu período mais forte.
Q4 2025 quebra o padrão sazonal do Bitcoin
Desde 2013, o quarto trimestre do Bitcoin tipicamente entregou ganhos elevados, muitas vezes coincidindo com recuperações pós-verão e maior apetite por risco no fim de ano.
Os dados da Coinglass mostram que o Q4 produziu retornos positivos na maior parte dos anos, com vários avanços de três dígitos durante ciclos de alta anteriores.
Esse padrão quebrou de forma decisiva em 2025.
Após atingir recordes históricos no início do trimestre, o Bitcoin inverteu de forma acentuada, apagando ganhos e encerrando o período com uma perda de dois dígitos.
O retorno de -23,07% coloca o Q4 de 2025 como um outlier claro em relação às normas históricas, superado em gravidade apenas pela capitulação de 2018.
Ethereum registra um de seus Q4 mais fracos
Ethereum espelhou a fraqueza do Bitcoin, registrando uma queda de 28,28% no Q4 de 2025.
Segundo a Coinglass, isso o coloca como o quarto pior quarto trimestre na história de negociação do Ethereum.
Embora o Ethereum também tenha tendido a se beneficiar de um desempenho forte no fim de ano em ciclos passados, o Q4 de 2025 refletiu, em vez disso, uma aversão generalizada ao risco em ativos digitais, com perdas que se estenderam além do Bitcoin para as principais altcoins.
Perdas de fim de ano remodelam a narrativa do mercado
A magnitude das perdas no Q4 mudou a forma como os investidores avaliam o risco em estágios finais de ciclo.
Historicamente, o forte desempenho no quarto trimestre reforçou o sentimento de alta na entrada de novos anos.
Em contraste, as quedas acentuadas vistas em Bitcoin e Ethereum no Q4 de 2025 destacam um mercado que entrou nos meses finais do ano sob pressão contínua, em vez de em ritmo de recuperação.
Com o Bitcoin registrando seu segundo pior Q4 da história e o Ethereum anotando um de seus trimestres de fim de ano mais fracos, os dados mostram quão excepcional foi o desfecho de 2025 em relação a mais de uma década de história do mercado cripto.
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