O Digital Asset Market Clarity Act, formalmente H.R. 3633, mais conhecido como CLARITY Act, é a legislação mais abrangente sobre cripto já aprovada por uma câmara do Congresso dos Estados Unidos.
Ele foi aprovado na Câmara dos Deputados em 17 de julho de 2025, por 294 votos a 134, em votação bipartidária, segundo o Congress.gov.
O projeto faz uma coisa fundamental: põe fim ao jogo de adivinhação regulatória de uma década sobre qual agência do governo dos EUA é responsável por cripto.
Hoje, tanto a Securities and Exchange Commission quanto a Commodity Futures Trading Commission vêm reivindicando jurisdição sobre diferentes partes do mercado de ativos digitais, muitas vezes simultaneamente e frequentemente se contradizendo.
O CLARITY Act traça uma linha estatutária permanente entre elas.
Pelo projeto, os ativos digitais são organizados em três categorias jurídicas.
Mercadorias digitais, ativos cujo valor decorre de como uma rede blockchain funciona e não das promessas de uma equipe central, ficariam exclusivamente sob supervisão da CFTC.
Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) são os exemplos mais claros. Ativos de contratos de investimento, ou seja, tokens que funcionam mais como valores mobiliários, permanecem com a SEC. E stablecoins de pagamento ganham seu próprio enquadramento sob reguladores bancários.
Em 17 de março de 2026, a SEC e a CFTC emitiram uma interpretação conjunta de 68 páginas classificando Bitcoin, Ethereum, Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE) e vários outros como mercadorias digitais, segundo análise jurídica da Backpack Exchange. O CLARITY Act tornaria essa classificação permanente por estatuto federal, em vez de deixá‑la sujeita a futuras reinterpretações das agências.
O projeto também concede aos desenvolvedores de DeFi um porto seguro formal: escrever software não custodial e de código aberto não o transforma em intermediário financeiro. O status de holding bancária seria alterado para permitir que instituições qualificadas conduzam atividades com mercadorias digitais. Corretoras passariam a registrar‑se na CFTC e operar, pela primeira vez, sob princípios‑base claros.
Por que está travado desde janeiro
O CLARITY Act passou na Câmara e na Comissão de Agricultura do Senado, mas está em impasse na Comissão de Bancos do Senado desde 14 de janeiro de 2026, quando o presidente Tim Scott cancelou, de última hora, uma sessão de votação de emendas. Mais de 100 emendas haviam sido apresentadas. A votação era apertada demais para arriscar.
A disputa que o travou foram as stablecoins, especificamente se plataformas cripto podem pagar juros ou recompensas sobre saldos de stablecoins mantidos por usuários. Os bancos detestam a ideia. O argumento deles, apoiado por uma estimativa do Standard Chartered, é que um rendimento irrestrito em stablecoins poderia puxar até US$ 500 bilhões em depósitos para fora do sistema bancário segurado e para plataformas cripto, reduzindo a capacidade de crédito dos bancos tradicionais.
A American Bankers Association rejeitou formalmente um compromisso intermediado pela Casa Branca em 5 de março de 2026.
Empresas cripto, lideradas publicamente por Coinbase e Stripe, argumentam que stablecoins remuneradas são o principal incentivo para adoção institucional e de varejo. Sem isso, o produto é apenas uma transferência bancária mais lenta.
O diretor jurídico da Coinbase expressou confiança, no início de abril, de que um compromisso sobre estruturas de recompensas estava próximo, mas a empresa ainda não havia aceitado totalmente o último texto até o recesso da Páscoa, segundo reportagens da FinTech Weekly e da Elliptic.
Um marco de compromisso foi alcançado em 20 de março de 2026 pelos senadores Thom Tillis e Angela Alsobrooks. Ele proíbe rendimento passivo sobre saldos de stablecoins, mas permite recompensas baseadas em atividade, atreladas a pagamentos e uso efetivo da plataforma.
A senadora Lummis descreveu as negociações como 99% resolvidas. Mas 1% em Washington costuma ser onde acordos morrem.
A disputa sobre rendimento de stablecoins não é o único ponto em aberto. Senadores democratas pressionam por uma linguagem de ética que proíba explicitamente que autoridades públicas e seus familiares lucrem pessoalmente com cripto, texto direcionado às participações da família Trump em WLFI e no meme coin TRUMP.
As disposições de DeFi continuam contestadas, com vários senadores democratas citando preocupações de finanças ilícitas, e republicanos no Senado agora discutem anexar desregulamentação de bancos comunitários ao projeto como parte de uma troca legislativa mais ampla, segundo a FinTech Weekly, adicionando uma nova variável que não existia há um mês.
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Os cinco obstáculos que ainda restam
Aprovar a votação de emendas na Comissão de Bancos do Senado é apenas o primeiro passo.
De acordo com o mapeamento do calendário oficial do Senado de 2026 feito pela FinTech Weekly, o CLARITY Act precisa então superar mais quatro etapas sequenciais: uma votação em plenário no Senado exigindo 60 votos e, portanto, apoio significativo de democratas; a conciliação da versão da Comissão de Bancos com a versão da Comissão de Agricultura; a conciliação do texto combinado do Senado com a versão aprovada na Câmara; e, por fim, a assinatura do presidente. Cada passo é um possível ponto de veto.
O senador Bernie Moreno afirmou explicitamente que, se o projeto não chegar ao plenário do Senado até maio, corre o risco de ser adiado no calendário para depois das eleições de meio de mandato de novembro de 2026. O senador Bill Hagerty disse, no Vanderbilt University Digital Assets Policy Summit, acreditar que a Comissão de Bancos pode concluir a votação de emendas em abril, mas acrescentou que ainda há muito trabalho a fazer.
O que dizem os especialistas
O fosso entre otimistas e realistas é grande. O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, estimou as chances de aprovação em 80% a 90%. Analistas do JPMorgan descreveram a aprovação do CLARITY Act até o meio do ano como um catalisador positivo para ativos digitais, citando clareza regulatória, expansão institucional e crescimento da tokenização. O mercado de previsões da Polymarket atualmente precifica as chances de assinatura em 2026 em aproximadamente 61% a 66%.
Ron Hammond, chefe de políticas do formador de mercado cripto Wintermute, publicou uma avaliação bem mais fria em 11 de abril de 2026 via CoinDesk, de 30% de probabilidade de aprovação neste ano. Seu raciocínio abrange atrito político, negociações paralisadas e o risco constante de interrupção da pauta por eventos de prioridade mais alta, incluindo, no momento, uma guerra ativa no Irã consumindo tempo de plenário do Senado e capital político.
Peter Van Valkenburgh, diretor executivo do Coin Center, enquadrou o propósito de longo prazo do projeto em termos que cortam o ruído, dizendo que o objetivo de aprovar o CLARITY Act não é confiar no governo atual, e sim vincular o próximo.
O que acontece se ele for aprovado e o que acontece se não for
Se o CLARITY Act se tornar lei, o impacto se estende muito além da indústria cripto. Gestores de ativos que esperam por um enquadramento jurídico definido para alocar capital institucional em escala teriam seu sinal.
O pipeline de ETFs de altcoins cobrindo Solana, XRP e outros se aceleraria. A tokenização de ativos do mundo real ganharia um enquadramento legal para passar de pilotos a produção. Corretoras que operam sob ambiguidade regulatória teriam dois anos para alcançar plena conformidade sob regras claras.
Se o projeto travar depois de maio, o calendário legislativo do Senado se fecha rapidamente antes do recesso do Congresso em agosto e das eleições de meio de mandato em novembro. A orientação regulatória do governo atual permaneceria em vigor, mas poderia ser revertida pelo próximo.
Empresas cripto já estão buscando rotas paralelas: a Coinbase recebeu aprovação condicional do OCC para uma licença nacional de trust, e Circle e Ripple estão em processos semelhantes, mas uma carta federal não é o mesmo que um ato do Congresso.
O Senado retorna do recesso de Páscoa em 13 de abril. A janela para a votação de emendas na Comissão de Bancos é a segunda quinzena de abril.
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