Bitcoin (BTC) provavelmente continuará atrelado aos desenvolvimentos macro globais nos próximos meses, com analistas apontando as tensões comerciais, as expectativas de política monetária e as condições de liquidez como as principais forças que moldam a ação de preço, em vez de fundamentos específicos de cripto.
O atual surto de volatilidade reflete uma mudança mais ampla de aversão ao risco nos mercados financeiros, com os ativos digitais passando a se comportar cada vez mais como outras alocações de risco institucionais em períodos de incerteza geopolítica e de política econômica.
Participantes de mercado afirmam que essa dinâmica é improvável de mudar no curto prazo, mesmo enquanto o caso de investimento de longo prazo do Bitcoin como reserva de valor não soberana se fortalece.
Desenvolvimentos recentes em tarifas e a incerteza jurídica em torno da política comercial dos EUA adicionaram uma nova camada de pressão, enfraquecendo o ímpeto regulatório para o setor e reforçando a correlação entre criptomoedas e ações de tecnologia.
Ao mesmo tempo, o capital tem girado em direção a portos seguros tradicionais, drenando liquidez das altcoins e ampliando os movimentos de baixa em todo o setor.
Aurélie Barthere, analista principal de pesquisa na Nansen, disse que a última liquidação parece ser uma extensão da tendência de baixa que começou no fim de 2025, com catalisadores macroeconômicos continuando a ditar a estrutura de mercado.
Ela identificou US$ 60.000 como o próximo nível-chave de suporte para o Bitcoin e US$ 70.000 como resistência de curto prazo, acrescentando que se manter acima do suporte pode manter o ativo negociando dentro dessa faixa nas próximas sessões.
A trajetória do Ethereum (ETH), observou ela, permanece amplamente dependente da direção do Bitcoin, com a correlação entre os dois ativos se aproximando de um.
Esse nível de sincronização reforça que o movimento atual está sendo impulsionado por condições macroeconômicas, e não por desenvolvimentos específicos de cripto.
Fluxos institucionais atrelam o Bitcoin aos ciclos de política global
O papel crescente de alocadores institucionais nos mercados de ativos digitais aumentou a sensibilidade do Bitcoin a mudanças de política global, especialmente aquelas que afetam expectativas de crescimento, fluxos comerciais e liquidez.
Raphael Zagury, fundador e CEO da Elektron Energy, disse que tarifas e incerteza fiscal estão provocando uma rotação defensiva de capital entre classes de ativos, puxando o Bitcoin para os mesmos padrões de negociação de curto prazo que as ações.
Em horizontes mais longos, porém, ele argumentou que a mesma instabilidade de políticas reforça o apelo de um ativo com oferta fixa e emissão previsível.
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Ele acrescentou que a incerteza, mais do que o risco mensurável, está se tornando a principal restrição para investimentos em infraestrutura, com estruturas de comércio em constante mudança complicando o planejamento de longo prazo para operações de mineração.
Embora tais perturbações afetem as decisões de alocação de capital, o mecanismo de ajuste de dificuldade da rede continua a estabilizar a lucratividade e a manter a resiliência operacional.
Drenagem de liquidez pesa sobre as altcoins
Analistas dizem que a divergência entre o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo está se tornando mais acentuada à medida que a liquidez se aperta.
Jimmy Xue, cofundador e diretor de operações da Axis, descreveu as altcoins como particularmente expostas a mudanças de sentimento porque carecem do patrocínio institucional e da narrativa de “ouro digital” que oferece um piso de valorização para o Bitcoin.
Em contraste, o ouro tem se beneficiado de seu papel como proteção contra desvalorização cambial e estresse geopolítico, atraindo capital durante a atual fase de aversão ao risco.
O resultado é um mercado em que o Bitcoin negocia como um ativo macro de alta beta no curto prazo, enquanto tokens menores sofrem quedas mais acentuadas devido à liquidez mais fina e à demanda estrutural mais fraca.
Negociação em faixa é esperada no curto prazo
As expectativas de preço no curto prazo apontam para consolidação, em vez de uma reversão de tendência decisiva.
Lacie Zhang, analista de pesquisa na Bitget Wallet, disse que o Bitcoin provavelmente negociará entre US$ 58.000 e US$ 76.000 no curto prazo, com os níveis atuais testando suportes importantes. O Ethereum, acrescentou ela, pode oscilar entre US$ 1.750 e US$ 2.200.
Ela atribuiu a recente queda a uma combinação de estresse macroeconômico, rotação de capital e sentimento negativo desencadeado por grandes vendas de tokens de alto perfil e realocações corporativas em direção a infraestrutura de inteligência artificial.
Esses movimentos, embora interpretados de forma baixista por investidores de varejo, refletem um posicionamento de mais longo prazo, e não uma deterioração fundamental do setor, afirmou.