A formadora de mercado de criptomoedas Wintermute lançou, na segunda‑feira, negociação de balcão institucional (over‑the‑counter, OTC) para gold-backed tokens, à medida que a capitalização de mercado do setor atingiu US$ 5,4 bilhões.
A mesa OTC da empresa vai offer serviços de execução para Pax Gold e Tether Gold, os dois maiores produtos de ouro tokenizado por valor de mercado.
O CEO da Wintermute, Evgeny Gaevoy, projetou que o mercado de ouro tokenizado pode se expandir para US$ 15 bilhões até o final do ano, o que representaria 2,8 vezes o nível atual.
A projeção surge em meio a uma queda mais ampla no mercado de criptomoedas, na qual o bitcoin recuou quase 50% em relação às máximas de outubro de 2025.
Crescimento do mercado e volume de negociação
A capitalização de mercado do ouro tokenizado aumentou mais de 80% em três meses, subindo de US$ 2,99 bilhões para US$ 5,4 bilhões. O volume de negociação, no quarto trimestre de 2025, de tokens lastreados em ouro chegou a US$ 126 bilhões, superando a soma de cinco grandes fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro, segundo comunicado da Wintermute.
Os tokens oferecem negociação 24 horas por dia e liquidação baseada em blockchain, o que os diferencia dos ETFs de ouro tradicionais, que só são negociados durante o horário de mercado. Cada token represents a propriedade de uma onça troy de ouro físico armazenado em cofres regulados.
A mesa da Wintermute permitirá que instituições negociem PAXG e XAUT contra USDT, USDC, moedas fiduciárias e principais criptomoedas. A empresa citou o aumento da demanda, já que o preço do ouro negocia perto de máximas históricas em meio à incerteza macroeconômica.
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Contexto mais amplo de tokenização
A expansão se insere no crescente interesse institucional em ativos do mundo real tokenizados. ARK Invest projected tokenized assets could surpass $11 trillion by 2030, enquanto o Standard Chartered projeta que RWAs tokenizados cheguem a US$ 2 trilhões até 2028.
Os ativos do mundo real de mercado público tokenizados triplicaram em 2025, para aproximadamente US$ 16,7 bilhões, segundo dados anteriores do The Block. Executivos da BlackRock descreveram a tokenização como uma mudança estrutural para os mercados de capitais.
Juntos, XAUT e PAXG respondem por aproximadamente 97% do mercado de ouro tokenizado. Ambos os tokens são negociados na Ethereum e em outras redes de blockchain, com o XAUT detendo valor de mercado próximo de US$ 3,6 bilhões e o PAXG em US$ 2,3 bilhões em meados de fevereiro de 2026.
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