แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ Kalshi ประกาศเมื่อวันที่ 22 เมษายน 2026 ว่าจะเปิดให้บริการเทรดคริปโตเคอร์เรนซีในสหรัฐอเมริกา รวมถึงสัญญา perpetual futures
ก้าวเดินครั้งนี้ทำให้ Kalshi กลายเป็นคู่แข่งโดยตรงของ Coinbase ในตลาดคริปโตฝั่งรีเทลและอนุพันธ์ในสหรัฐ
Perpetuals ในฐานะจุดเริ่มต้น
สัญญา perpetual futures เป็นตราสารอนุพันธ์คริปโตที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในโลก ด้วยการเลือกเริ่มจากผลิตภัณฑ์นี้ Kalshi กำลัง targeting เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ แทนที่จะเริ่มจากตลาด spot เป็นหลัก รูปแบบนี้เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์ถือสถานะที่มีเลเวอเรจได้โดยไม่มีวันหมดอายุ โดยกำไรขาดทุนจะถูกปรับผ่านกลไก funding rate
ปัจจุบัน Kalshi ดำเนินการตลาดคาดการณ์ที่ได้รับการกำกับดูแลในสหรัฐอยู่แล้ว ทำให้มีฐานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบรองรับ โครงสร้างดังกล่าวอาจช่วยลดแรงเสียดทานด้านกฎระเบียบที่มักเกิดขึ้นเมื่อผู้เล่นรายใหม่ต้องการเปิดตัวผลิตภัณฑ์อนุพันธ์
Also Read: CHIP Volume Now Outpaces Market Cap As Traders Pile In
แรงกดดันการแข่งขันต่อ Coinbase
Coinbase ครองส่วนแบ่งสำคัญของปริมาณเทรดคริปโตรีเทลในสหรัฐ และได้ขยายเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ผ่านแพลตฟอร์มนอกสหรัฐแล้ว ผลิตภัณฑ์ perpetuals ภายในประเทศของ Kalshi จะเข้ามาแย่งฐานผู้เทรดกลุ่มเดียวกัน ชุมชนผู้ใช้ตลาดคาดการณ์เดิมของ Kalshi ยังเป็นกลุ่มเป้าหมายที่คุ้นเคยกับสัญญาการเงินเชิงเหตุการณ์อยู่แล้ว
นิตยสาร Fortune ระบุในบทความแยกต่างหากว่า นักลงทุนประเมินมูลค่า Polymarket ต่ำกว่า Kalshi ราว 7 พันล้านดอลลาร์ โดยชี้บริการคริปโตว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดช่องว่างดังกล่าว การประกาศบริการคริปโตของ Kalshi ครั้งนี้อาจยิ่งขยายความแตกต่างนั้นออกไปอีก
Also Read: Mastercard Joins Blockchain Security Standards Council Alongside Coinbase And Fireblocks
ภูมิหลัง
Kalshi ได้รับการอนุมัติด้านกฎระเบียบให้ดำเนินธุรกิจสัญญาเหตุการณ์ (event contracts) ในสหรัฐ หลังจากต่อสู้คดีเป็นเวลาหลายปีกับ Commodity Futures Trading Commission คดี CFTC ซึ่งจบลงโดย Kalshi เป็นฝ่ายชนะในปี 2024 ได้ยืนยันว่าการทำสัญญาเหตุการณ์ทางการเมืองนั้นถูกกฎหมายภายใต้กฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ นับแต่นั้นมา บริษัทได้ขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์อย่างเชิงรุก
การเพิ่ม perpetual crypto futures จะถือเป็นก้าวที่ใหญ่ที่สุดในการออกจากกรอบตลาดคาดการณ์แบบดั้งเดิมของบริษัท มูลค่ากิจการของ Kalshi มีรายงานว่าพุ่งสูงกว่า Polymarket แล้วตามการขยายขอบเขตผลิตภัณฑ์
Read Next: Strategy Surpasses BlackRock To Become World’s Largest Bitcoin Holder