OpenAI และ Anthropic กำลังกดคันเร่งมุ่งสู่การเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น ที่อาจเพิ่มมูลค่ารวมราว 2 แสนล้านดอลลาร์ให้กับวอลล์สตรีท ไล่ล่าการ IPO สถิติสูงสุดของ SpaceX
ประเด็นสำคัญ:
- IPO ของ SpaceX ในเดือนมิถุนายนระดมทุนได้ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ
- Anthropic ได้ยื่นขอ IPO แบบลับๆ เล็งระดมทุนราว 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ โดยคาดว่า OpenAI จะตามมาที่มูลค่าเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์
- นักวิเคราะห์ระบุว่าหุ้นใหม่รวมราว 2 แสนล้านดอลลาร์อาจกดดันหุ้น AI แต่ไม่น่าทำให้เกิดวิกฤตตลาดในวงกว้าง
OpenAI, Anthropic ไล่ตาม SpaceX
SpaceX ได้ ปิดดีล IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน ระดมทุน 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ แซงการเข้าตลาดปี 2019 ของ Saudi Aramco ราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์
มีรายงานว่าคำสั่งซื้อสูงกว่า 2.5 แสนล้านดอลลาร์ มากกว่าจำนวนหุ้นเสนอขายกว่า 3 เท่า
Anthropic ผู้พัฒนา Claude ได้ยื่นคำขอ IPO แบบลับๆ แล้ว โดยเล็งระดมทุนราว 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ที่มูลค่ากิจการ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ ต่อเนื่องจากรอบระดมทุน 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ดันรายได้ต่อปีขึ้นใกล้ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์
อ่านเพิ่มเติม: BitMine สวนกระแสขายทำกำไร ด้วยเดิมพัน Ethereum 43 ล้านดอลลาร์ กลยุทธ์พลิกเกม
คาดว่า OpenAI จะตามมาที่มูลค่ากิจการมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ แม้บริษัทจะเคย พิจารณา เลื่อนการเข้าตลาดออกไปเป็นปี 2027 หลังความผันผวนของหุ้น SpaceX หลังเริ่มเทรดสร้างแรงสั่นสะเทือนให้ธนาคารที่รับจัดจำหน่าย หุ้น OpenAI เคยพุ่งขึ้นเหนือ 225 ดอลลาร์ ก่อนย่อลงกลับมาแถว 150 ดอลลาร์
วอลล์สตรีทชั่งน้ำหนักความเสี่ยง
นักกลยุทธ์การเงิน เอ็ด ยาร์เดนี (Ed Yardeni) มองว่าภาระต่อเงินทุนในระบบจาก IPO รวมกันยังอยู่ในระดับที่ “บริหารจัดการได้” โดยชี้ให้เห็นว่าทั้งสามดีลคิดเป็นเพียงราว 0.4% ของมูลค่าตลาดหุ้นที่สามารถลงทุนได้ เปรียบเทียบกับเงินกว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ที่นอนอยู่ในกองทุนตลาดเงิน ขณะที่คอลัมนิสต์ มาร์ก ฮัลเบิร์ต (Mark Hulbert) อ้างงานวิจัยที่พบว่าเงินทุก 1 ดอลลาร์ที่ไหลออกจากหุ้น สามารถทำให้มูลค่าตลาดรวมหดตัวได้ถึง 5 ดอลลาร์ ซึ่งหากทั้งสามบริษัทเข้าตลาดภายในปีเดียวกัน อาจตีความเป็นผลกระทบระดับล้านล้านดอลลาร์ได้ แม้เขาจะยังไม่ถึงขั้นคาดการณ์ภาวะตลาดพังครืนก็ตาม ทั้งนี้ ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วยกับสมมติฐานเชิงคณิตศาสตร์ดังกล่าว
งานวิจัยอีกชุดเกี่ยวกับคลื่น IPO ในอดีต พบความเชื่อมโยงระหว่างปริมาณหุ้นใหม่ออกจำนวนมากกับผลตอบแทนหุ้นที่อ่อนตัวลงในปีถัดมา ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าอาจเกิดซ้ำในรอบนี้
ทั้งสองบริษัทถูกออกแบบโครงสร้างให้ เข้าเกณฑ์ การถูกบรรจุอย่างรวดเร็วในดัชนีหุ้นหลักหลังเข้าตลาด เช่นเดียวกับที่ SpaceX ได้สถานะนี้ภายในราวสองสัปดาห์หลังเข้าตลาด ภายใต้กติกาใหม่ที่เพิ่งเปลี่ยนในฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา ส่งผลให้กองทุนดัชนีจำเป็นต้องเร่งซื้อหุ้น ไม่ว่ามูลค่าจะสูงเพียงใด
ผู้จัดการกองทุนที่ต้องหาเงินไปลงทุนในหุ้นใหม่ มักเลือกขายหุ้นเดิมมากกว่าระดมเงินสดเพิ่ม ขณะที่หุ้นโครงสร้างพื้นฐาน AI ก็รับแรงขายส่วนหนึ่งไปแล้วในเดือนมิถุนายน ดัชนี Nasdaq ร่วงลงมากกว่าสี่เปอร์เซ็นต์ในวันเดียว ซึ่งเป็นวันที่แย่ที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ขณะที่นักลงทุนปรับลดสัดส่วนหุ้นชิปและคลาวด์ก่อนการกำหนดราคา IPO ของ SpaceX ตลาดคริปโตก็ถูกดึงสภาพคล่องไปในทิศทางเดียวกัน และ Bitcoin (BTC) ก็ ร่วงลงแรง หลังจากกองทุนสปอตบันทึกเงินไหลออกระดับพันล้านดอลลาร์ในหนึ่งเดือน
หุ้น SpaceX ผันผวนหนักตั้งแต่เปิดเทรดกลางเดือนมิถุนายน พุ่งขึ้นเหนือ 225 ดอลลาร์ ก่อนจะ ไหลกลับลงมาใกล้ 150 ดอลลาร์ ท่ามกลางความเปราะบางของหุ้นเทคตลอดฤดูร้อน ความผันผวนนี้กำลังกลายเป็นบรรทัดฐานที่สองคู่แข่งจะจับตาอย่างใกล้ชิด ก่อนสรุปเงื่อนไขการเข้าตลาดของตนเอง
อ่านถัดไป: CZ เผย Binance เกือบได้ไฟเขียว MiCA ก่อนถูกการเมืองสกัด