ตลาดคริปโตถือสเตเพิลคอยน์แตะสถิติใหม่ที่ 322,000 ล้านดอลลาร์ stablecoin pile แต่ยอดถือของวาฬและตัวชี้วัดความเชื่อมั่นบ่งชี้ว่าการเกิดรอบขาขึ้นที่ยั่งยืนยังอยู่ไกลเกินเอื้อม
ซัพพลายสเตเพิลคอยน์สวนทางกับผู้ถือรายใหญ่
ซัพพลายสเตเพิลคอยน์และกิจกรรมของผู้ถือรายใหญ่เคลื่อนตัวไปในทิศทางตรงข้ามกันตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์หลัง สร้างคำถามใหม่ว่าตลาดมี “กำลังซื้อ” จริงตามที่ตัวเลขบนกระดาษสะท้อนหรือไม่ ความแตกต่างนี้ถูก flagged เมื่อวันเสาร์โดย Alphractal และ DefiLlama ที่ประเมินมาร์เก็ตแคปรวมไว้ใกล้ 322,000 ล้านดอลลาร์
กระเป๋าที่ถือสเตเพิลคอยน์ตั้งแต่ 10 ล้านดอลลาร์ขึ้นไปทุกเชนลดลงอย่างต่อเนื่องนับจากจุดพีกตลาดปี 2025 แม้ว่าซัพพลายรวมจะยังเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน
ช่องว่างดังกล่าวบ่งชี้ว่าผู้ถือรายใหญ่หมุนเงินไปยังสินทรัพย์อื่นหรือเปลี่ยนกลับไปเป็นเงินเฟียต ซัพพลายสเตเพิลคอยน์ใหม่ไม่ได้เคลื่อนไหวตามภาพรวมตลาดระหว่างตุลาคม 2025 ถึงกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งเป็นช่วงที่คริปโตไหลลงแม้มีเงินไหลเข้ามา แพตเทิร์นนี้หักล้างแนวคิดที่ว่า “ดรายพาวเดอร์” กำลังรอจังหวะเทเงินเข้าทรัพย์สินเสี่ยง
อ่านเพิ่มเติม: Southeast Asia Blockchain Week Brings Ripple, Avalanche, Solana Foundation, And K-Pop To Bangkok
ดัชนีความเชื่อมั่นยังอยู่ในโซนกลาง
มูลค่าตลาดคริปโตรวมอยู่แถว 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ขณะปิดต้นฉบับ ต่ำกว่าจุดพีกที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งถูก recorded ไว้ในรอบปี 2025 ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์มองว่าช่องว่างเงินทุนนี้ต้องถูกเติมเต็มก่อนที่รอบกระทิงระยะยาวจะเกิดขึ้นได้ เพราะซัพพลายที่ติดค้างรออยู่ข้างสนามเพียงอย่างเดียว แทบไม่เคยเพียงพอสำหรับการดันราคาขึ้นต่อเนื่อง
ดัชนี Crypto Fear and Greed อยู่ที่ 43 ขณะเขียน อยู่ในโซนกลาง
ดัชนีนี้เพิ่ง climbed ขึ้นเหนือ 50 อย่างมีนัยสำคัญครั้งล่าสุดในเดือนมกราคม และการดีดตัวรอบนั้นก็อ่อนแรงลงภายในไม่กี่สัปดาห์
ดัชนี Altcoin Season อยู่แถวระดับ 30 ยังต่ำกว่าเส้น 80 ที่ตามสถิติมักยืนยันการหมุนเงินเข้าสู่โทเคนขนาดเล็กในวงกว้าง
ตลาดสเตเพิลคอยน์เริ่มเย็นตัว
ซัพพลายสเตเพิลคอยน์เพิ่มเพียง 8,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งเป็นการขยายตัวรายไตรมาสที่ช้าที่สุดนับจากปลายปี 2023 ตามรายงานของ CEX.io report
ตัวเลขดังกล่าวต่างจากซัพพลายที่เพิ่ม 45,700 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสามปี 2025 อย่างชัดเจน ซึ่งเป็นช่วงที่การออกสเตเพิลคอยน์ร้อนแรง
ในช่วงนั้น Tether (USDT) บันทึกการลดลงของซัพพลายรายไตรมาสครั้งแรกนับจากปี 2022 ขณะที่ USDC ของ Circle (USDC) เพิ่มขึ้นราว 2,000 ล้านดอลลาร์ ตลาดคริปโตโดยรวมสูญเสียมูลค่ามากกว่า 20% ในช่วงเดียวกัน ส่งผลให้ดอมิแนนซ์ของสเตเพิลคอยน์ขยับจาก 9% ไปที่ 13%
ระดับดอมิแนนซ์ดังกล่าวเคยเห็นครั้งล่าสุดในช่วงกลางปี 2022 เมื่ออินเวสเตอร์เลือกพักเงินไว้ในสเตเพิลคอยน์มากกว่าจะนำไปลงทุน และภาพปัจจุบันก็สะท้อนบรรยากาศใกล้เคียงกับช่วงนั้น
อ่านต่อ: Gemini Space Station Hit By Multiple Securities Fraud Claims After IPO