ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับ ช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาน้ำมันกลายเป็นศูนย์กลางของความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่อาจกดดัน Bitcoin (BTC) และตลาดคริปโตในวงกว้างตลอดสี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากที่ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่า ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับ อิหร่าน อาจยืดเยื้อหนึ่งเดือน และบริษัทเดินเรือยักษ์ใหญ่ Maersk ระงับการขนส่งทั้งหมดผ่านเส้นทางยุทธศาสตร์ที่รองรับน้ำมันดิบราว 20% ของอุปทานโลก
เกิดอะไรขึ้น: หยุดส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
Polymarket รายงาน เมื่อวันที่ 1 มี.ค. ว่า Maersk หยุดการขนส่งทั้งหมดผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นทางผ่านแคบระหว่างอิหร่านและโอมาน ทรัมป์ระบุว่าไทม์ไลน์สี่สัปดาห์นั้นสะท้อนถึงแผนการทางทหารและยอมรับถึงศักยภาพของอิหร่าน ขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสสำหรับการเจรจาในอนาคต
Goldman Sachs ประเมิน ว่าการปิดช่องแคบเต็มรูปแบบเป็นเวลา 1 เดือนโดยไม่มีมาตรการชดเชย อาจเพิ่มมูลค่ายุติธรรมของน้ำมันได้อีก 15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การหยุดชะงักบางส่วนจะสร้างส่วนเพิ่มที่น้อยกว่า ตั้งแต่ราว 1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลขึ้นกับความรุนแรง
นักวิเคราะห์บางรายคาดว่าราคาน้ำมันดิบอาจพุ่งสู่ช่วง 120–150 ดอลลาร์ในกรณีสุดขั้ว อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดยังผันผวน — จดหมาย Kobeissi Letter ระบุ ว่าน้ำมันได้ลบการพุ่งขึ้นเกือบ 70% ในช่วงแรก โดยร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
“นี่ไม่ใช่สงครามโลกครั้งที่ 3 อย่าสนใจเสียงรบกวน” นักวิเคราะห์จาก Kobeissi Letter เขียนไว้
อ่านเพิ่มเติม: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: ความเสี่ยงสภาพคล่องตึงตัว
สำหรับคริปโต ภัยคุกคามที่แท้จริงไม่ใช่น้ำมันเอง แต่คือสิ่งที่ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องทำกับนโยบายการเงิน น้ำมันที่แพงขึ้นส่งผ่านโดยตรงไปยังต้นทุนการขนส่งและการผลิต ดันตัวเลขเงินเฟ้อให้สูงขึ้นและอาจบีบให้ธนาคารกลางเลื่อนการปรับลดดอกเบี้ยที่คาดกันไว้
ห่วงโซ่ปฏิกิริยานั้น — น้ำมันสูง เงินเฟ้อสูง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น สภาพคล่องตึงตัว — ในเชิงประวัติศาสตร์ส่งผลกระทบต่อบิตคอยน์อย่างรุนแรง BTC มักถูกเทรดในฐานะสินทรัพย์สภาพคล่องเบตาสูง ราคาร่วงเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงปรับขึ้นและเม็ดเงินไหลหมุนกลับเข้าสู่พันธบัตร
นักวิเคราะห์ยังชี้ถึงความกังวลเรื่อง “โดมิโนเอฟเฟกต์” ที่อาจลุกลามไปถึง ช่องแคบไต้หวัน ซึ่งจะยิ่งทำให้การค้าทั่วโลกหยุดชะงักรุนแรงขึ้น และขยายแรงกดดันมหภาคไปยังสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง Ethereum (ETH) และ Solana (SOL)
ในช่วงสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ราคาน้ำมันมีแนวโน้มจะกลายเป็นดัชนีนำของตลาดคริปโต การคลี่คลายสถานการณ์ที่ช่วยให้ราคาน้ำมันทรงตัวอาจฟื้นความต้องการความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว แต่หากการหยุดชะงักในฮอร์มุซยืดเยื้อ เรื่องราวจะเปลี่ยนจาก “เสียงรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์” ไปสู่ เหตุการณ์สภาพคล่องในวงกว้างเต็มรูปแบบ
อ่านถัดไป: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market