อุปทานสเตเบิลคอยน์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 314 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยมี 69 พันล้านดอลลาร์ถูกถืออยู่บนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ ความเข้มข้นของสภาพคล่องนี้ทำให้เกิดการจับตามองมากขึ้นว่า ตลาดได้จัดตำแหน่งตัวเองไว้สำหรับ significant rally once investor sentiment shifts แล้วหรือยัง
เกิดอะไรขึ้น: ทุนสำรองบนกระดานเทรด
ผู้เขียนจาก CryptoQuant นามว่า Crazzyblockk รายงานเมื่อวันที่ 29 ธ.ค. ว่าทุนสำรองสเตเบิลคอยน์บนกระดานเทรด stand อยู่ที่ 69 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 22% ของตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด
เพียงแค่ Binance รายเดียวก็ถืออยู่ 49 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 71% ของเงินทุนสเตเบิลคอยน์ทั้งหมดที่อยู่บนกระดานเทรด ทำให้เป็นพูลเงินทุนพร้อมใช้งานขนาดใหญ่ที่สุดในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี
OKX ตามมาเป็นอันดับสองราว 10 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Bybit ถืออยู่เกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ รวมแล้วกระดานเทรดสามอันดับแรกควบคุมทุนสำรองสเตเบิลคอยน์บนกระดานถึงประมาณ 94%
ข้อมูลเดือนธันวาคมระบุว่า มีสเตเบิลคอยน์ไหลออกจากกระดานเทรด 8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนดังกล่าว รวมถึง 3 พันล้านดอลลาร์จาก Bybit และราว 2 พันล้านดอลลาร์จาก Binance ขณะที่ OKX ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 10 พันล้านดอลลาร์ แม้หลังจากกระแสเงินไหลออกเหล่านี้ Binance ก็ยังถือครองอุปทานสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกเกือบ 15%
Crazzyblockk ชี้ว่า กิจกรรมบนเชนลดลงราว 40% ขณะที่วาฬสะสมเพิ่มขึ้นราว 20,000 เหรียญ BTC และมูลค่าคงค้างในตลาดฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นอีก 2 พันล้านดอลลาร์
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Network Activity Reaches Record High While Active Addresses Surpass 275 Million
ทำไมจึงสำคัญ: การจัดตำแหน่งของตลาด
การวิเคราะห์ของ CryptoQuant ชี้ว่าทุนสำรองลักษณะนี้จะมีความสำคัญมากที่สุดเมื่อภาวะความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลง เนื่องจากกระดานเทรดที่มีพูลสภาพคล่องลึกกว่าสามารถนำเงินทุนไปใช้งานได้ก่อน
ราคา Bitcoin ดีดกลับขึ้นมาแถว 90,000 ดอลลาร์เมื่อต้นวันนี้ ก่อนเผชิญแรงขายสำคัญ ขณะที่ Ethereum กลับมายืนเหนือ 3,000 ดอลลาร์ และโทเคนหลักอย่าง BNB และ XRP ก็ฟื้นตัวเช่นกัน
นักวิเคราะห์นามว่า CW ระบุว่า เทรดเดอร์รายย่อยและวาฬกำลังเข้าซื้อพร้อมกัน โดยเฉพาะบน Binance ขณะที่ Ali Martinez เตือนว่าการดีดตัวครั้งนี้อาจเป็นเพียงรีบาวด์ระยะสั้นอีกครั้ง โดยชี้ให้เห็นถึงกระแสเงินทุนติดลบและการไหลออกอย่างต่อเนื่องของกองทุน ETF สปอต
นักวิเคราะห์อีกคนหนึ่ง nino เสริมความระมัดระวังโดยอ้างอิงข้อมูลอนุพันธ์ โดยระบุว่าอัตรา Funding Rate ของฟิวเจอร์ส Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อมองเฉลี่ย 72 ชั่วโมง สะท้อนว่าเลเวอเรจยังไม่ได้ถูกรีเซ็ตลงอย่างเต็มที่
ความคาดหวังด้านมหภาคสำหรับปี 2026 ซึ่งรวมถึงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงและความเป็นไปได้ของการหมุนย้ายเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยง ยังคงช่วยพยุงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว แม้สต็อกสเตเบิลคอยน์ที่ทำสถิติสูงสุดจะสะท้อนว่าเงินทุนพร้อมแล้ว แต่ความอดทนยังครอบงำตลาดอยู่ จนกว่าจะมี clearer catalyst appears
อ่านถัดไป: ZCash Climbs Past $500 As Whale Holdings Jump 47% Despite Market Weakness