ซัพพลายสเตเบิลคอยน์แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 314,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยมี 69,000 ล้านดอลลาร์ถูกถืออยู่บนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ การกระจุกตัวของสภาพคล่องนี้ทำให้เกิดการจับตามองมากขึ้นว่า ตลาดกำลังอยู่ในตำแหน่งพร้อมสำหรับ significant rally once investor sentiment shifts หรือไม่
เกิดอะไรขึ้น: ทุนสำรองบนกระดานเทรด
ผู้ร่วมเขียนจาก CryptoQuant นามว่า Crazzyblockk รายงานเมื่อวันที่ 29 ธ.ค. ว่าทุนสำรองสเตเบิลคอยน์บนกระดานเทรด stand อยู่ที่ 69,000 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นราว 22% ของตลาดสเตเบิลคอยน์ทั้งหมด
Binance เพียงรายเดียวถือสเตเบิลคอยน์ 49,000 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 71% ของเงินทุนสเตเบิลคอยน์บนกระดานทั้งหมด ทำให้เป็นแหล่งเงินทุนพร้อม deploy เดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดในตลาดคริปโต
OKX ตามมาเป็นอันดับสองด้วยมูลค่าราว 10,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Bybit ถือใกล้เคียง 3,000 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระดานเทรดสามอันดับแรกควบคุมทุนสำรองสเตเบิลคอยน์บนกระดานราว 94%
ข้อมูลเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าสเตเบิลคอยน์มูลค่า 8,000 ล้านดอลลาร์ไหลออกจากกระดานเทรดในเดือนดังกล่าว รวมถึง 3,000 ล้านดอลลาร์จาก Bybit และราว 2,000 ล้านดอลลาร์จาก Binance ขณะที่ OKX ยังอยู่ใกล้ระดับ 10,000 ล้านดอลลาร์ แม้มีการไหลออกเหล่านี้ Binance ยังถือใกล้เคียง 15% ของซัพพลายสเตเบิลคอยน์ทั่วโลก
Crazzyblockk ระบุว่า กิจกรรม on-chain ลดลงราว 40% ขณะที่วาฬสะสม BTC ประมาณ 20,000 เหรียญ และ open interest ฟิวเจอร์สขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก 2,000 ล้านดอลลาร์
Also Read: Ethereum Network Activity Reaches Record High While Active Addresses Surpass 275 Million
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: การจัดตำแหน่งของตลาด
การวิเคราะห์ของ CryptoQuant ชี้ว่า ทุนสำรองลักษณะนี้มีความสำคัญมากที่สุดเมื่อมุมมองของตลาดเปลี่ยนไป เนื่องจากกระดานเทรดที่มีสภาพคล่องลึกกว่าสามารถ deploy ทุนได้ก่อน
Bitcoin ดีดกลับขึ้นมาแตะบริเวณ 90,000 ดอลลาร์เมื่อต้นวันนี้ ก่อนเจอแรงขายต้านสำคัญ ขณะที่ Ethereum กลับมายืนเหนือ 3,000 ดอลลาร์ และเหรียญใหญ่เช่น BNB และ XRP ต่างก็รีบาวด์เช่นกัน
นักวิเคราะห์นามว่า CW ระบุว่า เทรดเดอร์รายย่อยและวาฬเข้าซื้อพร้อมกัน โดยเฉพาะบน Binance ขณะที่ Ali Martinez เตือนว่าการดีดตัวครั้งนี้อาจเป็นเพียงรีบาวด์สั้น ๆ อีกระลอก โดยชี้ไปที่กระแสเงินทุนติดลบและกระแสเงินไหลออกจาก spot ETF ที่ยังดำเนินต่อเนื่อง
นักวิเคราะห์ nino เพิ่มความระมัดระวังด้วยข้อมูลอนุพันธ์ โดยระบุว่าอัตรา funding ของฟิวเจอร์ส Bitcoin ยังอยู่ในระดับสูงในค่าเฉลี่ย 72 ชั่วโมง บ่งชี้ว่าระดับเลเวอเรจยังไม่ได้ถูกรีเซ็ตอย่างสมบูรณ์
ความคาดหวังเชิงมหภาคสำหรับปี 2026 รวมถึงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้น และความเป็นไปได้ของการหมุนเวียนเงินทุนเข้าสินทรัพย์เสี่ยง ช่วยพยุงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว แม้เช่นนั้น ทุนสำรองสเตเบิลคอยน์ในระดับสถิติยังสะท้อนว่าเงินทุนพร้อมใช้งานยังมีจำนวนมาก แต่ความอดทนยังครองตลาดจนกว่าจะมี clearer catalyst appears
Read Next: ZCash Climbs Past $500 As Whale Holdings Jump 47% Despite Market Weakness