Бум штучного інтелекту може оживити один із найбільш проблемних промислових секторів ринку, оскільки попит на інфраструктуру AI починає поглинати ті самі ланцюги постачання originally built for electric vehicles.
Саме це є центральним аргументом у новій записці про напівпровідники від Citrini Research, опублікованій у вівторок. У ній стверджується, що наступна фаза торгівлі AI швидко виходить за межі GPU і переходить до силових напівпровідників, аналогових чипів, конденсаторів та промислової електротехнічної інфраструктури.
За даними звіту, перша фаза ралі AI була відносно простою. Інвестори зосереджувалися на компаніях, безпосередньо пов’язаних із розширенням обчислювальних потужностей AI, таких як виробники GPU, компанії з виробництва пам’яті та постачальники оптичних мережевих рішень.
Тепер вузькі місця зміщуються глибше — до шару фізичної інфраструктури, необхідної для живлення дата-центрів AI.
«Капітальні інвестиції в AI просто успадковують ланцюг постачання, створений для EV», — йдеться у записці з посиланням на обговорення Nvidia 2025 року щодо архітектури стійок на 800 В, спочатку розробленої для електромобілів і сонячних систем.
Інфраструктура AI переходить у енергетичний шар
Citrini стверджує, що Волл-стріт усе ще недооцінює масштаби інфраструктури керування електроенергією та забезпечення її стабільності, яких потребують системи AI.
У звіті зазначається, що дата-центри AI дедалі більше залежать від передових систем якості електроживлення, розроблених для роботи з коливаннями напруги, гармоніками, перехідними процесами та великомасштабним перетворенням енергії.
Цей зсув стимулює відновлення попиту на аналогові напівпровідники та промислові електричні компоненти, які раніше страждали від уповільнення попиту на електромобілі, конкуренції з боку Китаю та надлишкових потужностей після пандемії.
Компанії, пов’язані з цими системами, уже почали показувати кращі результати, оскільки інвестори усвідомлюють, що умови пропозиції, пов’язані зі зростанням інфраструктури AI, стають дедалі жорсткішими.
У звіті особливо відзначено компанії Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology та Samsung Electro-Mechanics серед тих, хто виграє від цього зсуву.
На відміну від попередніх циклів у напівпровідниковій галузі, багато виробників зараз не поспішать агресивно нарощувати потужності після того, як раніше вже постраждали від надлишкових запасів та слабкого автомобільного попиту.
Натомість постачальники дозволяють цінам зростати, зберігаючи виважені плани розширення.
Уповільнення EV випадково створило «хребет» для AI
Одним із найбільш далекоглядних висновків звіту є те, що багаторічні інвестиції в інфраструктуру для електромобілів могли ненавмисно підготувати промислову базу до економіки AI.
Ті самі системи, розроблені для електромобілів і відновлюваної енергетики, зараз стають критично важливими для гіпермасштабних дата-центрів AI.
Also Read: Is Bitcoin’s $82K Hold A Setup For The Next Market Move?
До них належать високовольтна енергетична архітектура, теплові системи, промислові напівпровідники, передові конденсатори та обладнання для перетворення енергії.
Citrini описує цю динаміку як форму «успадкування ланцюгів постачання», коли інвестиції в інфраструктуру AI фактично поглинають виробничі екосистеми, спочатку масштабовані під попит з боку EV.
У звіті припускається, що AI тепер може стати несподіваним двигуном зростання для секторів, які раніше вважалися структурно проблемними.
Нові вузькі місця виникають у всьому апаратному забезпеченні AI
У звіті також попереджається, що починають виникати дефіцити в частинах напівпровідникового ланцюга постачання, які в основному ігноруються широким колом інвесторів.
Одне з найбільших занепокоєнь — зростаючий дефіцит багатошарових керамічних конденсаторів (MLCC), що є ключовими для підтримання електричної стабільності всередині апаратних систем AI.
Citrini стверджує, що багато ринкових прогнозів досі недооцінюють, наскільки швидко попит з боку AI може перевантажити наявні ланцюги постачання, оскільки аналітики залишаються надто зосередженими на слабких тенденціях у сегментах автомобільної та промислової продукції.
У звіті нинішнє середовище описується як «посттравматичний розлад постачання», коли виробники не поспішають істотно розширювати виробничі потужності, попри стрімко зростаючий попит на інфраструктуру AI.
Агентний AI може змінити напівпровідникову індустрію
Дослідження Citrini свідчить, що торгівля інфраструктурою AI еволюціонує з суто «обчислювальної» історії в повноцінну історію промислових систем.
У міру глобального поширення агентних систем AI керування електроенергією, перетворення потужності, системи охолодження та промислові напівпровідникові потужності можуть стати не менш стратегічно важливими, ніж самі GPU.
Це може створити абсолютно новий клас переможців у сфері AI — поза межами компаній, які домінували в першій фазі ралі AI.
Read Next: Tom Lee Calls Crypto Spring As Bitmine Stakes $11.1B In ETH