Інституційна торгівля криптоактивами зміщується від централізованих бірж у бік позабіржового виконання: позабіржові (OTC) ринки та децентралізовані платформи захоплюють growing share of activity, згідно з дослідженням.
Дані демонструють чітку розбіжність у структурі ринку.
Обсяг спотової OTC-торгівлі зріс на 43% у річному вимірі, тоді як децентралізовані біржі (DEX) показали зростання на 39% за той самий період, йдеться в звіті Finery Markets та Caladan, опублікованому у вівторок.
Натомість обсяги торгів на топ‑20 централізованих біржах скоротилися на 45%, що вказує на стійкий перехід інституційних учасників до альтернативних майданчиків виконання угод.
Позабіржове виконання змінює ліквідність і ціновідкриття
Цей зсув відображає те, як великі учасники обирають торгувати. OTC‑ринок дозволяє інституціям виконувати великі ордери з мінімальним впливом на ринок, більшою дискреційністю та вищою ефективністю використання капіталу. У звіті зазначається, що така міграція повторює еволюцію валютних ринків, де більша частина ліквідності працює поза біржами, а не на публічних майданчиках.
Also Read: Rakuten Adds XRP To Payments Stack, But Users Won't Actually Hold It
У результаті дедалі більша частка криптоліквідності зараз проходить поза видимими книгу ордерів. Місячна динаміка зростання OTC також демонструє ознаки нормалізації: показник сповільнився з 63% у січні до 25% у березні, що свідчить про зрілий, але все ще зростаючий сегмент після волатильності кінця 2025 року.
Стейблкоїни та Ethereum формують інституційні потоки
Стейблкоїни стали домінувальним розрахунковим шаром у цій новій структурі. Їхня частка в загальній кількості угод зросла до 82% у I кварталі 2026 року проти 76% роком раніше, тоді як обсяг потоків «крипто‑в‑стейблкоїни» зріс на 82% у річному вимірі.
На рівні окремих активів інституційні потоки дедалі більше концентруються в основних токенах: на Bitcoin та Ethereum припадає 74% загального OTC‑обсягу. Водночас структура змінюється. Частка Ethereum різко зросла з 20% до 41%, тоді як частка Bitcoin скоротилася з 42% до 33%, що вказує на перегрупування ваг у портфелях інституційних інвесторів.
Зміни ринкової структури виходять за межі торговельних майданчиків
У звіті ці тенденції описуються як структурні, а не циклічні. Поєднання зростання обсягів OTC, розширення активності на DEX та скорочення участі централізованих бірж вказує на переконфігурацію інфраструктури крипторинку.
Цей перехід відбувається на тлі макроекономічної волатильності та регуляторних змін, зокрема подальшого просування U.S. market structure legislation.
Read Next: Polymarket Investigates Startups Accused Of Enabling Insider Copy-Trading