The Open Network (TON) - це децентралізована платформа для відкритого інтернету, створена з метою забезпечення масштабованої та безпечної блокчейн-інфраструктури. З підтримкою мільйонів транзакцій на секунду (TPS), TON прагне до широкого впровадження шляхом надання кросс-чейн інтероперабельності в безпечному середовищі. Мережа використовує кілька компонентів, включно з TON Blockchain, TON DNS, TON Storage та TON Sites, які сприяють загальній TON Екосистемі.

TON призначений бути децентралізованою, багатофункціональною платформою, здатною обробляти широкий спектр послуг та додатків, виступаючи як "суперсервер" для децентралізованого інтернету. Його архітектура базується на таких ключових компонентах:

• TON Blockchain: Центральний компонент, спроєктований як гнучка, мульти-блокчейн платформа, здатна обробляти мільйони транзакцій на секунду. TON Blockchain підтримує Тьюринг-повні смарт-контракти, пропонуючи міцну інфраструктуру для децентралізованих додатків. Вона запроваджує кілька нових функцій, таких як механізм вертикальної блокчейн-самовідновлення та Instant Hypercube Routing, що робить систему не лише масштабованою, але і високо ефективною та самопідтримуваною.

• TON DNS: TON DNS дозволяє користувачам присвоювати людиночитабельні імена блокчейн-аккаунтам, сервісам та вузлам мережі, що полегшує користувачам взаємодію з децентралізованими додатками без потреби запам'ятовувати довгі криптографічні адреси.

• TON Storage: Це розподілена система зберігання файлів, доступна через TON Network, призначена для зберігання архівних копій блоків і знімків статусу даних. Також вона може використовуватись для зберігання довільних файлів, надаючи користувачам доступ до даних за типом торенту.

• TON Sites: Децентралізована платформа для хостингу вебсайтів і сервісів. Використовуючи захищену та масштабовану блокчейн-архітектуру TON, TON Sites пропонує користувачам можливість створювати та отримувати доступ до децентралізованих вебсайтів без залежності від традиційних сервісів хостингу.

Ці компоненти спроєктовані для спільної роботи, забезпечуючи безперервний та захищений досвід для користувачів та розробників. TON акцентує увагу на децентралізованих сервісах, гнучкості смарт-контрактів і міжланцюговій комунікації, забезпечуючи платформу, здатну обслуговувати різноманітні додатки, від мікроплатежів до складних DeFi систем.

Огляд продукту

Дата запуску

TON був запущений у листопаді 2019.

Основна проблема

Одна з основних проблем, яку прагне вирішити TON, це проблема масштабованості, притаманна існуючим блокчейн-мережам, таким як Ethereum і Solana. Обидві ці платформи стикаються з труднощами при ефективній обробці великої кількості транзакцій, особливо коли попит різко зростає. Ethereum, наприклад, може обробляти лише близько 15 транзакцій на секунду (TPS), що призводить до перевантаження мережі і високих комісій за газ під час пікового використання. Solana, хоча й більш масштабований, ніж Ethereum, все ще покладається на монолітну структуру, яка обмежує його здатність ефективно масштабуватись без появи вузьких місць продуктивності, про що свідчать часті збої в мережі.

TON вирішує цю проблему завдяки своїм асинхронним виконанням смарт-контрактів і динамічним механізмом шардування. Дозволяючи транзакціям між смарт-контрактами оброблятися асинхронно, TON суттєво знижує перевантаженість мережі. Механізм самолікування вертикального блокчейну також забезпечує можливість вирішення таких проблем, як неправильні блоки, без необхідності відкату на мережевому рівні, що ще більше підвищує масштабованість.

Крім того, інноваційна функція Instant Hypercube Routing дозволяє швидко передавати повідомлення та транзакції між різними шардувальними ланцюгами, що підвищує як масштабованість, так і швидкість. Ця система дозволяє TON обробляти мільйони транзакцій на секунду (TPS), позиціонуючи його як більш життєздатний варіант для високонавантажених децентралізованих додатків та платформ DeFi.

Відповідність ринку

Відповідність TON ринку особливо сильна в областях, де масштабованість та низькі витрати на транзакції є критичними. Децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT), децентралізовані біржі (DEX) та ігрові платформи становлять ключові сектори, що потребують великої пропускної здатності, яку пропонує TON. Завдяки своїй міжланцюговій інтероперабельності, TON чудово підходить для ролі опори для додатків, які вимагають взаємодії через кілька блокчейн-екосистем.

Крім того, унікальна здатність TON підтримувати мільярди користувачів та транзакцій дає йому значну перевагу в таких секторах, як соціальні медіа, децентралізоване зберігання та навіть хмарні обчислення, де потрібна велика масштабована децентралізована інфраструктура. На відміну від Ethereum, який часто відчуває труднощі з масштабуванням понад свою поточну базу користувачів через високі комісії та повільний час транзакцій, TON спроектовано з нуля для обробки додатків наступного покоління в масштабах інтернету.

Для розробників та підприємств, які хочуть створювати масштабовані, децентралізовані додатки, TON буде особливо привабливий завдяки своїм Тьюринг-повним смарт-контрактам, низьким комісіям і зручним для користувача сервісам, як-от TON DNS та TON Storage. Архітектура платформи спроєктована для розміщення складних, високопродуктивних додатків, які потребують безпечної, децентралізованої інфраструктури без втрати продуктивності.

Конкурентні переваги

TON має кілька конкурентних переваг, що позиціонують його як платформу наступного покоління, здатну обігнати як Ethereum, так і Solana:

• Асинхронні смарт-контракти: На відміну від Ethereum, де смарт-контракти повинні виконуватись синхронно, TON використовує асинхронну модель, зменшуючи потребу в тому, щоб всі транзакції оброблялися в одній блокчейн. Це робить TON значно більш масштабованим та підходящим для додатків з високими вимогами.

• Масштабованість і динамічне шардування: Динамічна система шардування TON автоматично розділяє і об'єднує шардувальні ланцюги, виходячи з потреби в транзакціях. Це дозволяє TON ефективно масштабуватись, не потрапляючи в пастки продуктивності, як це буває з монолітними блокчейнами на зразок Solana.

• Міжланцюгова інтероперабельність: Архітектура TON побудована для полегшення безшовного спілкування між різними блокчейн-екосистемами. Це критично важливо для децентралізованих додатків, які вимагають доступу до кількох блокчейнів, роблячи TON більш гнучкою платформою для розробників.

• Легкі транзакції: Завдяки своїй моделі плати на основі ренти, TON зберігає низьку вартість транзакцій шляхом нарахування плати за використані ресурси, а не за високі комісії за газ. Це робить TON більш привабливим як для користувачів, так і для розробників.

• Послуги, зручні для користувача: TON DNS і TON Storage забезпечують зручний інтерфейс для взаємодії з блокчейн-додатками. Ця доступність в поєднанні з потужною бекенд-інфраструктурою TON роблять його життєздатним варіантом для розробників, які створюють додатки для масового ринку.

• Миттєве гіперкубічне маршрутизація: Це нововведення дозволяє майже миттєвій маршрутизації повідомлень і транзакцій між шардувальними ланцюгами, значно знижуючи затримки і покращуючи загальний користувацький досвід. Це також підвищує загальну масштабованість мережі.

• Механізм самолікування: Вертикальна блокчейн-система TON забезпечує можливість виправлення будь-якого неправильного блока без перекручування всієї мережі. Ця функція підвищує надійність і безпеку платформи, роблячи її більш привабливою для корпоративних додатків.

Враження користувачів

Відгуки користувачів про TON загалом позитивні, особливо через його легкість у використанні, швидкість транзакцій та низькі витрати. Зручність платформи та безшовна інтеграція гаманців роблять її доступною як для новачків, так і для досвідчених крипто-трейдерів. Однак екосистема TON наразі знаходиться на початкових етапах розвитку, і більш широке впровадження залежить від подальших розробок та стратегічних партнерств.

Розмір ринку

TAM: Недоступний

Відповідність продукту/ринку: TON має сильну відповідність продукту-ринку в секторах, що вимагають високої масштабованості та низької вартості транзакцій. Архітектура блокчейну спеціально спроектована для підтримки децентралізованих додатків (dApps), які потребують обробки великої кількості транзакцій швидко та ефективно. Його здатність діяти через кілька ланцюгів також робить його привабливим для dApps, які вимагають функціональності між ланцюгами.

Крім того, послуги децентралізованого зберігання та DNS від TON надають цінну інфраструктуру для розробників, які створюють веб3-додатки. Ці функції зменшують потребу в централізованих посередниках та покращують загальну безпеку і конфіденційність додатків, створених на екосистемі TON.

Зростаючий попит на масштабовані, децентралізовані додатки, у поєднанні з технічними перевагами TON, ставить його у сильну позицію для широкого впровадження у найближчі роки.

Реалізація: Реалізувати TON вимагає ретельного розуміння його асинхронної моделі смарт-контрактів і мови програмування FunC, яка була спеціально розроблена для TON Blockchain. На відміну від Solidity від Ethereum, FunC дозволяє розробникам писати більш гнучкі смарт-контракти, які не обмежені синхронними обмеженнями більш ранніх блокчейнів.

Для розробників першим кроком у впровадженні рішень на TON буде ознайомитись з FunC та унікальною асинхронною моделлю обробки TON. Крім того, розробники можуть скористатися вбудованими послугами TON, такими як TON DNS і TON Storage, щоб створювати децентралізовані додатки, які є як масштабованими, так і зручними для користувача.

Структура плати TON - ще один важливий аспект реалізації. На відміну від Ethereum, де користувачі платять комісію за газ за кожну транзакцію, модель плати на основі ренти TON означає, що dApps на TON несуть відповідальність за покриття їхні витрати на зберігання та ресурси замість перекладання цих зборів на користувачів. Ця модель є більш стійкою для масштабних додатків і допомагає зберігати низькі витрати для користувачів.

Аналіз Конкурентів

SWOT Аналіз

Сильні Сторони

• TON має високу масштабованість, здатний обробляти мільйони транзакцій за секунду.
• Використовує асинхронні смарт-контракти, що знижує завантаженість мережі.
• TON забезпечує безперешкодну міжланцюгову взаємодію між різними блокчейнами.
• Модель зборів, що базується на оренді, гарантує низькі транзакційні витрати для користувачів.
• Динамічний шардінг дозволяє ефективно масштабуватися в залежності від потреб мережі.

Слабкі Сторони

• Екосистема все ще на ранній стадії, з меншою кількістю dApps у порівнянні з більш відомими платформами.
• Інструменти для розробників та підтримка для TON обмежені, що може сповільнити прийняття.
• Мова FunC платформи TON є викликом для розробників, знайомих із Solidity.
• TON відсутня чітка і видима стратегія проникнення на ринок.
• Регуляторне середовище навколо блокчейнів і криптовалюти залишається невизначеним, що може викликати ризики.

Можливості

• TON має великий потенціал зростання в секторах децентралізованих фінансів (DeFi) та невзаємозамінних токенів (NFT). Його зосередження на міжланцюговій взаємодії робить його добре підготовленим для розширення в мульти-ланцюжковій екосистемі.
• Низька вартість транзакцій TON робить його ідеальним для прийняття на ринках, що розвиваються, де високі транзакційні збори є бар’єром.
• Інтеграція з екосистемою Web3 і зростання метавсесвіту представляють значні можливості для TON.

Загрози

• Конкуренція зі сторони відомих блокчейнів, таких як Ethereum та Solana, може обмежити долю ринку TON.
• Регуляторні ризики, особливо у сферах, таких як DeFi, можуть вплинути на прийняття та зростання TON.
• TON стикається з потенційними ризиками безпеки мережі, включаючи вразливості смарт-контрактів та спроби злому.
• Економічна нестабільність на ширшому ринку криптовалют може вплинути на вартість токенів TON та інвестиції в екосистему.

Порівняння з Конкурентами

TRON: TRON є блокчейн платформою, що має на меті створити децентралізований інтернет і забезпечити легке створення децентралізованих додатків (dApps). Він має високу масштабованість, пропонує швидкість транзакцій і підтримує смарт-контракти та інфраструктуру з високою пропускною здатністю.

Solana: Solana є високопродуктивним блокчейном, що підтримує швидкі та дешеві транзакції, часто хвалиться за свою масштабованість, не жертвуючи децентралізацією. Він особливо популярний у проектах децентралізованих фінансів (DeFi) та невзаємозамінних токенів (NFT) завдяки швидкості транзакцій і великій підтримці користувачів.

Ethereum: Ethereum є найбільш широко використовуваним блокчейном для децентралізованих додатків (dApps) та смарт-контрактів. Його здатність підтримувати складні фінансові інструменти та додатки зробила його основою екосистем DeFi і NFT, хоча він страждає від проблем масштабованості в порівнянні з новішими платформами.

Порівняння TVL між Ethereum, Solana, TRON та TON (Джерело: https://defillama.com/compare?chains=TON&chains=Tron&chains=Ethereum&chains=Solana)

Команда та Радники

Засновники та Ключові Члени TON та Її Пов’язаних Суб’єктів

Засновники TON Павло Дуров: Засновник Ніколай Дуров: Засновник

TON Labs Александр Філатов: Співзасновник, CEO Мітя Горошевський: Співзасновник, CTO Дмитро Малюгін: Співзасновник, Операції та Фінанси Павло Пригольовко: Співзасновник, Стратегія і Управління Кирило Пагліно: Партнер, Бізнес-розвиток

TON Foundation Стів Юн: Президент Ради Фонду Барбара Шюпбах: Член Ради Фонду Мануель Штотц: Член Ради Фонду

The Open Platform (TOP) Андрій Рогозов: Засновник та CEO

Фінансові Показники

Останні Залучення та Підтримувачі

Залучення та підтримаючі Toncoin 10-12 листопада 2021: Launchpool (OKX Jumpstart) - виділено 1,000,000 TON, 100% розблокування 17 листопада 2022: Конфіденційний інвестиційний раунд (DWF Labs (Lead)) - $10 мільйонів 16 травня 2023: Конфіденційний інвестиційний раунд (Mask Network) - Н/А 04 жовтня 2023: Конфіденційний інвестиційний раунд (MEXC) - Н/А 28 листопада 2023: Конфіденційний інвестиційний раунд (Animoca Brands) - Н/А 01 грудня 2023: Конфіденційний інвестиційний раунд (KuCoin Ventures) - Н/А 06 березня 2024: Конфіденційний інвестиційний раунд (Mirana Ventures) - $8 мільйонів 02 травня 2024: Конфіденційний інвестиційний раунд (Pantera Capital) - Н/А 11-18 липня 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - виділено 2,000 TON, 100% розблокування 15 серпня - 03 вересня 2024: Launchpool (Binance) - виділено 7,650,000 TON, 100% розблокування 04-09 вересня 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - виділено 1,200 TON, 100% розблокування 09-19 вересня 2024: Launchpool (Gate.io Startup) - 0% розподілення, CATI до TON пулів 18 вересня 2024: Стратегічний інвестиційний раунд (Foresight Ventures, Bitget) - $30 мільйонів

Фонд екосистеми TON Foundation на $90 мільйонів Підтримувачі Квітень 2022: Підтримувачі фонду екосистеми на $250 мільйонів - Huobi Incubator, Kucoin Ventures, MEXC Pioneer Fund, 3Commas Capital, Orbs, TON Miners, Kilo Fund Пожертвування Квітень 2022: Вартість понад $1 мільярд, 18 пожертвувань понад 10M TON, 37 пожертвувань понад 4M TON - Великі утримувачі (176 пожертвувань)

Загальна Заблокована Вартість (TVL)

TVL TON станом на 8 жовтня 2024 року становить $404.02 мільйонів.

TVL TON (Станом на 22.01.25) (Джерело: https://defillama.com/chain/TON)

Доходи та Витрати

Історично, у TON витрати перевищують доходи. У останні 30 днів було отримано доходу на суму $973.33k. Витрати склали 15 разів більше і становлять $14.72 мільйонів.

Порівняння доходів та витрат TON (Джерело: https://tokenterminal.com/explorer/projects/the-open-network?sourceType=chart&v=YWZhNzQyNGFmOWQwNjAyNGQ4ODI3MmFl)

Розподіл Токенів

TON спочатку використовував механізм Initial Proof-of-Work (IPoW) з липня 2020 до червня 2022, після чого перейшов до моделі Proof-of-Stake (PoS). Загальна початкова пропозиція токенів була встановлена на рівні 5 мільярдів TON, 1.45% (72.5 мільйонів TON) було виділено команді. Решта 98.55% (приблизно 4.93 мільярдів TON) була попередньо добута.

Попередньодобутий Розподіл

• 85.8% IPoW-добутих токенів були створені малою групою взаємопов’язаних майнерів, пов’язаних з TON Foundation.
• 1.081 мільярд TON з 171 рахунку було проголосовано, щоб заморозити на 48 місяців. Ці генезис-рахунки ще не ініціювали жодної транзакції.

Заблоковані TON

• Фонд TON Believers дозволив утримувачам заблокувати їхні токени на п’ять років, з дворічним прихованням, що супроводжується трирічним лінійним релізом. За цей період було заблоковано 1.033 мільярди TON, загальна сума з винагородами становить 1.317 мільярдів TON.
• Починаючи з жовтня 2025, приблизно 37 мільйонів TON будуть вводитися в обіг кожні 30 днів протягом 36 виплат.

Ці механізми ефективно видалили близько 2.4 мільярдів TON із циркуляційної пропозиції найближчим часом.

Винагороди за Стейкінг Під системою PoS:

• Masterchain додає 1.7 TON за блок.
• Кожен shardchain додає 1 TON за блок.
• Ці винагороди розподіляються серед валідаторів і номінаторів в кінці кожного епоху.

Утримувачі TON також мають можливість заробляти винагороди за допомогою ліквідного стейкінгу, де вони можуть стейкати свої токени, зберігаючи при цьому ліквідність.

Кількість TON на ліквідному стейкінгу (праворуч) та у операторів вузлів (ліворуч) (Джерело: https://www.tonstat.com/)

Основні Показники

TVL та Динаміка Транзакцій

TVL TON (Джерело: https://defillama.com/chain/TON?tvl=true)

Кількість Користувачів

Рахунки в TON відносяться до будь-якого типу смарт-контрактів в мережі. Ці рахунки включають гаманці, NFT, стейкінгові контракти та інші подібні сутності.

Рахунки в TON станом на 22.01.25 (Джерело: https://www.tonstat.com/)

Активність Розробників

Core Developers of TON (Джерело: https://defillama.com/chain/TON?developers=true&devsCommits=false&tvl=false)

Коміти розробників для TON (Джерело: Content: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=true&tvl=false)_

Метрики на блокчейні

Кількість транзакцій

Обсяг транзакцій за день протягом одного року станом на 07.10.24 (Джерело: https://www.tonstat.com/)

Вартість транзакцій

Комісії за транзакції в TON визначаються газовими одиницями, необхідними для різних операцій. На відміну від інших блокчейнів, у TON фіксовані ціни на газ, встановлені налаштуванням мережі, і користувачі не можуть їх змінювати. Комісії складаються з кількох компонентів, включаючи зберігання, обчислення та витрати на пересилку.

Структура комісій за газ Ціна газу за одиницю

• Basechain: 400 наносів (0.0000004 TON)
• Masterchain: 10,000 наносів (0.00001 TON) Середня вартість транзакції
• Basechain: ~0.005 TON

Середні витрати на транзакцію Відправлення TON: 0.0055 Відправлення Jettons: 0.037 Випуск NFT: 0.08 Зберігання 1 МБ даних протягом 1 року: 6.01

Формула розрахунку комісії

Комісії за зберігання: Вартість зберігання смарт-контрактів на блокчейні. Комісії за вхідне пересилання: Витрати на імпорт зовнішніх повідомлень. Обчислювальні комісії: Витрати на виконання коду смарт-контракту. Комісії за дії: Комісії за вихідні повідомлення та оновлення контрактів. Комісії за вихідне пересилання: Витрати на відправку повідомлень до поза мережевих сервісів.

Це показує, що TON має дуже прозорий спосіб фіксування газових цін, оскільки він встановлюється консенсусом мережі. Таким чином, користувачі не можуть його змінити. Він також має дуже низькі транзакційні витрати (~0.005 TON). Більше того, комісії залишаються низькими навіть при збільшенні вартості TON. TON також дозволяє валідаторам при необхідності регулювати ціни, що надає багато свободи у використанні.

Сплачені комісії

Сума комісій, сплачених користувачами TON на сьогоднішній день (Джерело: https://www.tonstat.com/)

Дані про стейкінг

Кількість валідаторів для TON складає 392. Загальна сума Toncoin (TON), яка була поставлена валідаторами, становить 697,374,916. Валідатори розташовані у 30 країнах.

Дані про стейкінг (Джерело: https://www.tonstat.com/)

Токеноміка

Поточна ціна та ринкова капіталізація

Поточна ціна: $5 (20.01.2025) Ринкова капіталізація: $12.465 мільярда

Поточна ціна TON (Джерело: https://defillama.com/chain/TON?developers=false&devsCommits=false&tvl=false&chainTokenPrice=true)

Утиліта

Токени TON відіграють багатофункціональну роль у екосистемі TON. Вони переважно функціонують як платіжні токени, які використовуються для різних послуг, таких як комісії за транзакції, децентралізовані застосунки (dApps), DNS-сервіси, рішення для зберігання, реклама, проксі та міжланцюгові активності. Крім цього, токени TON також використовуються як токени для стейкінгу для валідаторів та номінаторів, надаючи важливі стимули для захисту мережі та забезпечення її безперервної роботи.

Додатково, токени TON мають роль у керуванні. Хоча керування наразі централізовано під Фондом TON, платформа ton.vote дозволяє власникам TON та валідаторам брати участь у прийнятті рішень шляхом голосування по пропозиціях. Проте варто зазначити, що ці голоси мають рекомендаційний характер, і результати не мають юридично обов'язкової сили.

Часовий графік та розподіл інвесторів

(Джерело: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Розклад нарахувань (Джерело: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Розподіл інвесторів

(Джерело: https://medium.com/tokamak-network/tokamak-network-token-economics-en-kr-97f105ef8517)

Розподіл (Джерело: https://cryptorank.io/price/tokamak-network-new/vesting)

Ключові показники та коефіцієнти

Співвідношення NVT (ринкова вартість до транзакцій)

Коефіцієнт NVT = 1.79

• Ринкова капіталізація (в обігу): $12.91 мільярда
• Обсяг торгівлі токенами (30 днів): $7.21 мільярда

Коефіцієнт ринкової вартості до транзакцій (NVT) у 1.79 свідчить про те, що ринкова капіталізація у 1.79 разів перевищує обсяг транзакцій. Це вказує на відносно вищу спекуляцію порівняно з фактичним використанням.

Співвідношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості)

Коефіцієнт MVRV = 1,090.88

• Ринкова вартість (ринкова капіталізація): $12.91 мільярда
• Реалізована вартість (річний дохід): $11.84 мільйона

Коефіцієнт MVRV у 1,090.88 вказує на те, що ринкова вартість значно вища за реалізовану вартість. Це вказує на високо спекулятивний ринок, де ціна токена оцінена набагато вище від фактичного доходу.

Модель "Запаси до потоку"

Коефіцієнт "запаси до потоку" = 183.82

• Пропозиція в обігу: 89.38 мільйона
• Річне виробництво (випуск токенів): 487,500

Високий коефіцієнт "запаси до потоку" вказує на те, що TON є дефіцитним, з обмеженим введенням нових токенів у порівнянні з існуючою пропозицією. Такий дефіцит свідчить про сильну довгострокову цінність.

Аналіз ризиків

Волатильність

Екосистема TON, як і багато блокчейн-проектів, виявляє значну волатильність цін. Як видно з коливань обсягів торгів токенами та змін ринкової капіталізації (зростання ринкової капіталізації на 3.05% за останні 30 днів), це вказує на те, що зовнішні фактори, такі як ринкові настрої, макроекономічні умови та поведінка інвесторів, можуть призводити до значних коливань цін. Інвестори у TON повинні бути готові до високих рівнів волатильності, що може як забезпечити можливості, так і підвищити ризики, особливо під час ведмежих ринкових циклів.

Регуляторні ризики

Регуляторний ландшафт навколо криптовалют постійно розвивається. TON працює глобально, що означає можливість різних та змінюваних регуляцій у різних юрисдикціях. Уряди або фінансові органи можуть накладати обмеження або юридичні вимоги на блокчейн-проекти, потенційно впливаючи на операції TON, доступність ринку та вартість токенів. Ураховуючи децентралізовану природу TON, але централізовану структуру управління (під Фондом TON), існує внутрішній ризик дотримання вимог, особливо з урахуванням зростаючої уваги до блокчейн-проектів.

Ринкові ризики

Криптовалютний ринок все ще знаходиться на початкових етапах свого розвитку, тому він є дуже вразливим до ринкових корекцій, рухів цін, зумовлених настроями, та більш широких макроекономічних факторів, таких як інфляція або підвищення процентних ставок. Незважаючи на значну ринкову капіталізацію TON, загальний спад ринку або зміна інтересу інвесторів на інші блокчейн-проекти можуть зменшити попит на токени TON. Крім того, залежність TON від впровадження та постійного інтересу розробників і користувачів до своєї екосистеми робить його вразливим до змін у конкурентному ландшафті, включаючи зростання конкуруючих блокчейн-платформ.

Ризики безпеки

TON серйозно розглядає питання безпеки, пропонуючи комплексну програму винагороди за виявлення помилок, яка заохочує розробників і хакерів виявляти критичні уразливості. Це включає помилки в ядрі блокчейна, гаманцях, смарт-контрактах і мостах. Пропонується винагорода до $100,000 у Тонкоіна, що забезпечує постійне покращення цілісності системи. Такий проактивний підхід знижує багато типових ризиків безпеки блокчейнів, таких як крадіжки або втрата коштів.

Крім того, TON використовує TON Connect для безпечних взаємодій з гаманцями, що підвищує безпеку шифруванням даних між гаманцями та застосунками. Це гарантує, що користувачі мають чіткий контроль над переданими даними, знижуючи ризик витоку даних. Більше того, TON Connect 2.0 включає сильніші системи криптографічної аутентифікації, підвищуючи безпеку для децентралізованих застосунків (dApps) і дозволяючи більш прості та безпечні взаємодії користувачів.

Незважаючи на ці проактивні заходи, завжди є ризик маніпуляцій з боку крупних власників, як видно з централізованої структури прийняття рішень в TON. Крім того, оновлюваність смарт-контрактів, хоча й корисна для майбутніх розробок, може становити ризики, якщо не управляти ними прозоро та безпечно. Постійні аудити, активна програма винагород за виявлення помилок та досвідчені команди розробників є вирішальними для підтримки безпеки мережі.

Ризики ліквідності та ринку

Хоча TON має високу циркулюючу ринкову капіталізацію $13.25 мільярда і має кілька послідовників (як-от DWF Labs і Animoca Brands), ліквідність може стати проблемою під час періодів високої волатильності або ринкових спаду. Зміст: Спади. Відносно низький обсяг торгівлі в порівнянні з ринковою капіталізацією ($10.44 мільярда, зниження на 50.1%) викликає занепокоєння щодо ліквідності під час стресових періодів. Більше того, залежність токена від централізованих ексчейнджів, таких як KuCoin і MEXC, для ліквідності збільшує його вразливість до ризиків, пов'язаних з конкретними біржами, таких як регуляторні обмеження, випадки злому або виключення з лістингу. Ці фактори можуть суттєво вплинути на здатність користувачів купувати та продавати великі обсяги TON без прослизання або за справедливими цінами.

Взаємодія у спільноті

TON має величезну аудиторію на X з 2.5 мільйонами підписників.

Спільнота Open Network в Telegram також має 10 мільйонів підписників.

Фундація TON на Linkedin має майже 11К підписників.

На GitHub, TON має 4k підписників.

На CoinMarketCap, Ton знаходиться в 624K списках спостереження.

Висновки та Рекомендації

Telegram Open Network (TON) демонструє всебічну блокчейн екосистему з унікальним підходом до вирішення основних проблем масштабованості, зокрема через його інноваційні механізми асинхронного виконання смарт-контрактів і динамічного шардингу. Його висока пропускна здатність і міжланцюгова інтероперабельність добре підходять для застосувань у децентралізованих фінансах (DeFi), невзаємозамінних токенах (NFT) і децентралізованому зберіганні, що робить його надзвичайно актуальним для прикладних програм наступного покоління.

Однак, незважаючи на сильні технічні основи, TON все ще знаходиться на ранній стадії розвитку екосистеми. Він стикається зі значними викликами, включаючи нормативну невизначеність та потребу в подальшому прийнятті розробниками та створенні інструментів. Щоб реалізувати свої переваги, TON має продовжувати зосереджуватися на розширенні своєї екосистеми шляхом залучення розробників, сприяння стратегічним партнерствам і забезпечення відповідності новим регулюючим нормам.

Інвестори, які шукають проект з високим потенціалом у сфері блокчейн із акцентом на масштабованість і низькі витрати на транзакції, повинні знайти TON привабливим. Проте вони повинні враховувати властиві ризики проекту, особливо в галузі безпеки, ліквідності та ринкової волатильності.

Резюме Переваг

• Масштабованість: Здатність TON обробляти мільйони транзакцій за секунду дає йому значну перевагу над застарілими платформами, такими як Ethereum, і новими конкурентами, такими як Solana.

• Міжланцюгова Інтероперабельність: TON розроблений для безшовного з’єднання з іншими блокчейн екосистемами, що є важливою функцією для децентралізованих додатків, які потребують міжланцюгової функціональності.

• Низькі Витрати на Транзакції: Модель плати на основі оренди TON забезпечує мінімальні транзакційні витрати, роблячи платформу привабливою як для розробників, так і для користувачів.

• Асинхронні Смарт-Контракти: Модель асинхронного виконання TON зменшує завантаженість мережі та підвищує масштабованість, позиціюючи її для високовимогливих децентралізованих застосувань.

• Надійна Інфраструктура: Децентралізовані служби TON, такі як TON DNS і TON Storage, забезпечують зручний доступ до блокчейну та підвищують загальну юзабільність екосистеми.

• Активний Підхід до Безпеки: Всеосяжна програма винагород за знайдені вразливості, поряд із безпечними взаємодіями гаманця через TON Connect 2.0, зміцнює архітектуру безпеки мережі.

Виявлені Виклики

• Нормативна Невизначеність: Як і більшість блокчейн проектів, TON піддається ризику зміни регулювання в різних юрисдикціях, що може вплинути на його операції, доступ до ринку та прийняття.

• Інструменти та Прийняття Розробниками: Мова FunC має круту криву навчання для розробників, знайомих із Solidity. Обмежені інструменти та підтримка для розробників можуть уповільнити зростання та прийняття платформи.

• Ринкова Волатильність: TON зазнав значної цінової волатильності, що створює ризики як для інвесторів, так і для користувачів. Залежність від централізованих бірж для ліквідності також підвищує ризик, пов'язаний з конкретними біржами.

• Зрілість Екосистеми: Хоча TON демонструє значний потенціал, його екосистема все ще знаходиться на ранніх стадіях. Існує менше децентралізованих застосунків (dApps) порівняно з більш усталеними платформами, і необхідно подальше розширення для стимулювання прийняття.

Перспективи Майбутнього

TON добре позиціюється для капіталізації на зростаючий попит на масштабовану, недорогу блокчейн інфраструктуру. Його спроможність обробляти мільйони транзакцій за секунду, разом із міжланцюговою інтероперабельністю, робить його привабливою платформою для розробників, які прагнуть створювати високопродуктивні децентралізовані застосунки. Прийняття платформи у ключових секторах, таких як DeFi, NFTs і децентралізоване зберігання, може стимулювати майбутнє зростання, за умови подолання поточних викликів.

Майбутні розробки TON, такі як подальше децентралізоване управління через TON DAO та поточні стратегічні інвестиції від великих спонсорів, матимуть ключову роль у визначенні майбутнього успіху. Крім того, активні заходи безпеки TON, включаючи програму нагород за вразливості та впровадження TON Connect 2.0, свідчать про зосередженість платформи на підтримці довгострокової стабільності та безпеки.

Погляд на Інвестиції

З інвестиційної точки зору, TON надає переконливу можливість для тих, хто зацікавлений у платформах блокчейн наступного покоління з високою масштабованістю. З високим відношенням вартості мережі до транзакцій (NVT) у 1.79 і відношенням запасу до потоку 5,128.21, актив демонструє значну дефіцитність та потенціал довгострокового зростання.

Однак, exceptionally високий коефіцієнт ринкової вартості до реалізованої вартості (MVRV) 1,090.88 свідчить про високу спекулятивну ринкову оцінку, що вказує на те, що поточна ціна значно перевищує свою здатність генерувати дохід.

Інвесторам слід ретельно розглянути потенціал зростання платформи разом із природжені ризики ринкової волатильності та нормативної невизначеності. Хоча інноваційні технології TON та розширена екосистема є сильними перевагами, такі виклики, як залежність від централізованих ексчейнджів для ліквідності та зростаюча конкурентоспроможна блокчейн сфера, можуть вплинути на його довгострокову траєкторію. Загалом, TON пропонує високоризикову, але висококорисну інвестиційну можливість для тих, хто готовий орієнтуватися у невизначеності ранніх блокчейн проектів.