Bitcoin (BTC) đã giành lại mốc 70.000 đô vào thứ Bảy sau khi chạm đáy gần 61.000 đô đầu tháng này, nhưng cú hồi phục này hầu như không làm giảm được tâm lý bi quan rộng khắp thị trường.
Đồng tiền mã hóa này đã giảm khoảng 45% kể từ mức đỉnh lịch sử 126.210 đô ngày 6/10, và Chỉ số Fear & Greed của CoinMarketCap vẫn ở mức 11 - vùng “Cực kỳ sợ hãi”.
Đợt giảm này là pha sụt sâu nhất của Bitcoin kể từ năm 2022, khi giá lao dốc từ 69.000 đô xuống dưới 16.000 đô.
Điều gì đang tạo ra áp lực bán
Dữ liệu on-chain cho thấy các holder lớn tiếp tục chuyển Bitcoin lên sàn. Công ty phân tích blockchain Lookonchain reported rằng các ví liên quan đến Garrett Jin, cựu CEO BitForex, đã nạp 5.000 BTC trị giá khoảng 349 triệu đô lên Binance trong tuần này.
Jin cũng rút 53,12 triệu USDT khỏi sàn, phù hợp với việc đã hoàn tất bán ra. Được cho là ông vẫn còn nắm giữ hơn 30.000 BTC.
Jin là một nhân vật gây tranh cãi. Vào tháng 10/2025, các ví được cho là liên quan đến ông đã mở các vị thế short lớn khoảng 30 phút trước khi Donald Trump công bố đề xuất áp thuế 100% với Trung Quốc - động thái dẫn đến hơn 19 tỷ đô vị thế crypto bị thanh lý.
Jin denied mọi liên hệ với gia đình Trump và nói rằng các ví đó thuộc về một khách hàng. Nhà điều tra on-chain ZachXBT cũng bày tỏ nghi ngờ việc Jin là “cá voi” đứng sau các giao dịch này.
Ở một diễn biến khác, Whale Alert ghi nhận 1.651 BTC trị giá xấp xỉ 114 triệu đô được chuyển từ một ví không rõ danh tính lên Binance, gia tăng áp lực dòng tiền vào sàn.
Read also: Nic Carter Warns BlackRock Could 'Fire the Devs' If Bitcoin Ignores Quantum Risk
Dòng tiền sàn cho thấy điều gì
Dòng tiền ròng trên sàn giao dịch Bitcoin đã quay đầu âm mạnh vào đầu tháng 2.
Dòng tiền vào ròng đạt khoảng 450 triệu đô ngày 3/2, trùng với việc giá BTC rơi về vùng 65.000 đô vào ngày 6/2.
Sau đó, dòng tiền ra trên 250 triệu đô xuất hiện trong hai ngày 6–7/2 khi giá ổn định trở lại. Kể từ ngày 8/2, dòng chảy nhỏ hơn và cân bằng hơn, cho thấy áp lực bán mang tính cấp bách có thể đã hạ nhiệt.
Bối cảnh thị trường gấu
Bitcoin đạt đỉnh 126.210 đô ngày 6/10/2025 và hiện đã trải qua bốn tháng giảm giá. Các thị trường gấu trước đây có độ dài và mức độ giảm rất khác nhau.
Chu kỳ 2021–2022 ghi nhận mức giảm từ đỉnh đến đáy 77% trong khoảng 12 tháng. Chu kỳ 2017–2018 giảm 84% trong 13 tháng. Đợt sụt 45% hiện tại là nghiêm trọng nhưng vẫn chưa “cực đoan” nếu so với các chuẩn lịch sử đó.
Một số nhà phân tích đã suy đoán về các đáy sâu hơn nhiều, với các mốc như 32.000 đến 49.000 đô được lan truyền trên mạng xã hội.
Những ước tính này dựa trên việc “soi mẫu” các chu kỳ trước - một phương pháp không có độ tin cậy dự báo trong bối cảnh thị trường đã thay đổi căn bản từ 2022, với sự tham gia của tổ chức, dòng tiền ETF và điều kiện kinh tế vĩ mô mới.
Read next: X Will Not Act As A Crypto Brokerage, Nikita Bier Clarifies Hours After Trading Hype