Payward 是加密貨幣交易所 Kraken 的母公司，周五公布最新季度業績。公司第二季經調整稅前盈利只有 2,300 萬美元，較去年同期大減 71%，但收入卻按年升 17%。
重點摘要：
- Payward 第二季經調整稅前盈利跌至 2,300 萬美元，遠低於去年同期的 7,970 萬美元。
- 經調整收入增長 17% 至 5.08 億美元，同期競爭對手 Coinbase 收入則倒退 19%。
- 公司在行業低迷期仍持續出手收購，暫未重啟已擱置的上市計劃。
收入逆市向上 盈利卻大幅縮水
Payward 在致股東信及第二季業績報告中披露上述數據，相關內容由 Bloomberg 報道。截至 6 月 30 日止三個月，經調整稅前盈利為 2,300 萬美元，較去年同期的 7,970 萬美元大幅回落；經調整收入則增至 5.08 億美元。
交易量表現則顯得更為疲弱。平台總交易量在行業現貨交投普遍降溫下，回落至 3,100 億美元。不過，入金帳戶數量卻顯著增加，按年飆升 42% 至創新高的 660 萬個，平台託管資產規模維持在 400 億美元水平。
同期其最大對手走勢迥異。Coinbase 在同一季度錄得收入 12.2 億美元，按年下跌 19%，並出現 3.595 億美元淨虧損。當中大部分虧損來自其自持加密資產的市值下跌，而非核心營運惡化。
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聯席 CEO Arjun Sethi：加碼收購是為擴大規模
聯席行政總裁 Arjun Sethi 形容這一季是「押注規模」的一季。他在接受 訪問時稱，正有三股力量重塑環球市場，包括「資產類別之間愈趨融合」以及市場參與的自動化，強調公司是朝着打造單一整合平台發展，而非零散產品組合。
Sethi 並未因市況轉弱而收緊銀根。Payward 在 2025 年斥資 15 億美元收購期貨經紀商 NinjaTrader，今年 5 月 1 日再完成收購衍生品交易平台 Bitnomial，交易代價最高可達 5.5 億美元。7 月 1 日，公司又以最高 6 億美元買入穩定幣支付公司 Reap；在此之前，亦先後併購代幣化公司 Backed 及代幣管理平台 Magna。
多宗收購已明顯改變收入結構，令資產相關及其他類別收入佔比，由一年前的 55% 提升至目前約 60%，意味對傳統交易費的依賴進一步下降。不過，外界難以核實相關數據，原因是 Payward 仍屬私人公司，其「經調整」數字並無外部審核，與 Coinbase 需按季向美國證券交易委員會提交正式財務報表大不相同。
Kraken 上市時間表未明 投資者繼續「乾等」
Kraken 上市計劃至今仍然按下暫停鍵。Payward 早在 2025 年 11 月 19 日已向監管機構遞交保密版 S-1 申請文件，但於今年 3 月在市況轉弱下叫停進程，及後在 5 月裁減約 150 名員工，約佔整體人手 5%。
至今公司仍未提出新的上市時間表，意味去年 11 月按 200 億美元估值入股的投資者，仍要等候只有透過公開上市才會出現的經審計財務數據。
