10 間未上市巨頭，從 OpenAI 到 Anthropic，正排隊跟隨 SpaceX；SpaceX 以 750 億美元募資規模，重設了市場首發可以有多大的想像。
重點摘要：
- SpaceX 6 月 12 日上市定價 135 美元，募資逾 750 億美元，創下史上最大新股發行紀錄。
- 分析師認為 OpenAI、Anthropic、Databricks、Stripe、Canva、Revolut、Kraken、Discord、Cohere 和 Lime 是最有力候選人。
- 研究顯示，發行規模達 100 億美元或以上的新股，首週平均升幅 26.5%，但一年後僅餘 3.5%。
SpaceX 模式推動超巨型 IPO 浪潮
Kathmere Capital Management 首席投資總監 Nick Ryder 本週表示，未來超巨型新股會否複製 SpaceX 的打法，最終仍取決於市況。
他補充說：「如果出現類似的情況，我一點也不會意外」，並指向未來數月預期推出的多宗新股。這間火箭、衛星兼人工智能公司將於 7 月 6 日收市後納入 Nasdaq-100 指數，距離上市不足一個月，成為史上最快被納入指數的個案之一。
主管美洲地區 FTSE Russell 股票指數的 Arne Noack 則反駁稱，真正的範本其實來自指數公司本身，只要企業符合「快速通道」門檻，就可以迅速被納入。SpaceX 在 6 月 11 日以每股 135 美元定價後，最終募資超過 750 億美元，創下首次公開招股史上最大金額。
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十大 IPO 熱門：OpenAI、Anthropic、Stripe 等
研究策略師認為，OpenAI、Anthropic、Databricks、Stripe、Canva 及 Revolut 的上市理由最充分，還有數家公司緊隨其後。Anthropic 在 6 月遞交保密版 S-1 文件，之前剛以 9,650 億美元估值融資 650 億美元，據報目標最快 10 月掛牌。OpenAI 在 3 月一輪融資中估值達 8,520 億美元，希望以 1 兆美元估值上市，但也在權衡延後至 2027 年。
Databricks 方面，則以 1,340 億美元私人估值、逾 50 億美元年化收入與正自由現金流，強化了其上市理據。多倫多的 Cohere 近日跨過 2.4 億美元年度經常性收入門檻，完善了這批在討論中居主導地位的人工智能陣容。
金融科技陣營同樣陣容龐大。Stripe 多年來在不斷傳出的上市傳聞下仍遲遲未行動，而 Revolut 亦頻繁出現在機構投資者因支付熱潮而建立的觀察名單中。加密貨幣交易所 Kraken 則已遞交上市申請，但據報在 3 月暫停了相關計劃。
消費品牌則為這組 10 家公司畫上句號。Canva 在一宗員工股權交易中達到 420 億美元估值；Discord 今年初遞交保密申請；電動滑板車營運商 Lime 則在 5 月以代號 LIME 送件註冊。
SpaceX 股價震盪為 IPO 熱潮降溫
歷史數據提醒投資者需謹慎。
本週引用的一項研究指出，市值達 100 億美元或以上的公司，在過去 26 年首週平均上升 26.5%，但一年後只有 3.5% 升幅。SpaceX 已經走完類似軌跡：定價 135 美元，開盤報 150 美元，6 月 16 日一度升至 225.65 美元，之後在兩週內回落至接近 150 美元，即使如此，其市值仍維持在約 2.1 兆美元附近。