Stellar (XLM) 在 DTCC 宣布達成代幣化協議後，單日急升超過 40%，在懷疑論者仍維持倉位之際，觸發了一輪空頭擠壓。
關鍵重點：
- 在 DTCC 選定 Stellar 進行託管資產代幣化後，XLM 於 24 小時內急升超過 40%。
- 做空者承受約 1,240 萬美元的強制平倉，但大多數頂級交易員仍維持看跌布局。
- 整合目標時間為 2027 年上半年，目前這波升勢仍主要依賴市場動能。
Stellar 因 DTCC 協議展開強勁反彈
The Depository Trust & Clearing Corporation announced 計劃在 Stellar 網絡上對 DTC 託管資產進行代幣化，目標於 2027 年上半年推出。
這家結算所每天結算的證券規模以數兆美元計，其決定為這條以支付為主的區塊鏈帶來罕見的機構級分量。
按計劃，銀行可把股票、債券和美國國債等傳統證券遷移到 Stellar 的帳本上。DTCC 董事總經理 Brian Steele 形容 此舉旨在「推動整個行業」邁向大規模代幣化。DTCC 表示，這項工作屬於其更廣泛的多鏈策略的一部分。
XLM 當日升幅超過 40%，高位一度觸及 0.28 美元，其後略為回吐，市值則被推高至 80 億美元以上。
隨着買盤大舉回流，成交量突破 20 億美元，是 Stellar 近年最凌厲的升勢之一。
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XLM 做空者面臨擠倉風險
押注價格下跌的交易員迅速拆解其倉位。自 5 月 28 日後，做空者在強制平倉中承受約 1,240 萬美元損失，遠高於同一時段內多頭的虧損。每一次被迫平倉都為市場帶來額外買盤壓力。
即使經歷這輪急升，多數短線交易員仍然傾向做空；這種擁擠的看跌倉位，若價格企穩，可能迫使更多空頭回補。
在大漲前，資金費率已轉為負值，顯示許多市場參與者原本預期的是進一步下跌，而不是向上突破。
這項協議仍改寫了 Stellar 的基本敘事，把該網絡納入真實世界資產代幣化領域；該板塊已吸引 Franklin Templeton 和 WisdomTree 等公司參與。與這些項目掛鈎的持倉規模已膨脹至約 18.2 億美元，不過分析師提醒，實際整合距今仍近兩年時間。
XLM 扭轉數月跌勢
這次升勢終結了長時間的疲弱走勢。自 2025 年底以來，XLM 一直在下降通道內徘徊，本週反彈前曾下探至約 0.14 美元支撐。此前每次嘗試突破向上都告失敗，令賣方連月主導走勢。整段下跌期間，市場情緒持續謹慎，也解釋了為何這次突然反轉令眾多交易員措手不及。
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