德國紐倫堡，2026 年 5 月 19 日，Chainwire
根據 Coinbird 定期定額（DCA）計算機資料：自 2015 年起每月買入比特幣，報酬率達 +4,515%，但投資人仍須承受最高 76.72% 回撤，且在 Coinbird 測試的多數較短期情境中，定期定額表現不如一次性投入
獨立加密貨幣比較平台 Coinbird 的最新分析顯示，若自 2015 年起嚴格執行每月買入比特幣，實際結果會是什麼；同時也指出，流行的「只要定期定額買比特幣」說法，過度簡化了真實情況。
這項研究基於 Coinbird 的 Bitcoin DCA Calculator，該工具使用 CoinGecko 的歷史比特幣價格數據，讓使用者可以回測自 2013 年起的定期投入情境。
想執行回測或探索其他情境，使用者可造訪：
https://www.coinbird.com/cryptocurrencies/bitcoin/dca-calculator
主要發現
- 若投資人自 2015 年 1 月起，每月以 100 美元定期定額買入比特幣，至 2026 年 5 月將累積進行 137 次每月買入，總投入金額為 13,700 美元。截至 2026 年 5 月 19 日，所得投資組合累計 8.219 枚比特幣，市值約 632,315 美元，相當於對投入資本獲得 +4,515% 的總報酬率。由於早期價格較低、能買入更多比特幣，整體平均買入成本約為每枚 1,667 美元。
- 對於在 2021 年 5 月市場高點附近、也就是 2022 年下跌前後才開始投入的投資人，在 2021 年 5 月到 2026 年 5 月這個情境中，每月 100 美元的定期定額策略仍取得 +84.34% 報酬——在 61 次每月買入中合計投入 6,100 美元，約變成 11,244 美元。同一期間若於 2021 年 5 月一次性投入同樣金額，報酬率約為 +43%。在這個特定情境中，定期定額表現較佳，因為該策略在 2022 年熊市期間自動累積了更多比特幣。
- 重要的是，在 Coinbird 測試的情境中，一次性投入在 1 年、2 年、3 年與 4 年投資區間內的表現，均優於定期定額。定期定額的五年優勢，只在經歷完整的「崩跌與恢復」循環後才顯現。「定期定額優於一次性投入」並非放諸四海皆準，而是高度取決於起始時間與市場狀態。
- 在完整期間內，採用定期定額策略的投資人仍經歷了 2022 年熊市期間高達 -76.72% 的最大回撤，凸顯了定期買入並不會消除波動，也無法減輕在劇烈下跌期間「抱得住」的心理壓力。
「有趣的發現不只是比特幣自 2015 年以來上漲了，」Coinbird 創辦人 Philipp 說道。「真正有趣的是，在這個歷史情境中，即使歷經暴跌、歷史新高與監管不確定性，自動每月買入長期下來仍取得極為亮眼的成果。同時，回撤數據也顯示，實際承受這種策略遠比事後在圖表上看起來要困難得多。」
Coinbird 的 Bitcoin DCA Calculator 可免費使用，讓使用者可以測試不同投入金額、買入頻率與起始日期，自 2013 年起皆可回溯。
方法論
本研究以歷史 CoinGecko 價格數據，模擬在選定的每月週期定期買入比特幣的情境。一次性投入的比較假設，使用者將原本計畫在整段期間逐步投入的總金額，一次性在起始日期全數投入。計算不含稅務與交易手續費。過去績效並不保證未來結果。
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