比特币（BTC）在未来数月内大概率继续紧跟全球宏观进程，分析人士指出，相比于加密特有基本面，贸易紧张局势、货币政策预期以及流动性环境，正成为主导价格走势的主要力量。
当前这轮波动反映的是更广泛金融市场的“避险”转向，在地缘政治与政策不确定时期，数字资产的表现越来越像其他机构风险资产配置。
市场参与者表示，这种动态在短期内不太可能发生改变，哪怕从长期来看，比特币作为一种非主权价值储藏手段的投资逻辑正在持续强化。
近期关税进展以及围绕美国贸易政策的法律不确定性，增加了新的压力层面，一方面削弱了行业在监管上的推进势头，另一方面强化了加密货币与科技股之间的联动。
与此同时，资金开始回流传统避险资产，从山寨币中抽走流动性，放大了整个板块的下行幅度。
Nansen 首席研究分析师 Aurélie Barthere 表示，此轮最新的抛售似乎是 2025 年末开启的下行趋势的延续，宏观催化因素仍在主导市场结构。
她将 6 万美元视为比特币下一道关键支撑位，而 7 万美元是短期阻力位，并补充称，只要守住支撑，比特币在接下来几轮交易中大概率会维持在这一区间内震荡。
她指出，以太坊（ETH）的价格路径在很大程度上仍取决于比特币的方向，两者之间的相关性正在逼近 1。
这种高度同步凸显出，当前的行情更多是由宏观环境驱动，而非加密领域自身的发展所致。
机构资金流将比特币绑定到全球政策周期
机构配置者在数字资产市场中角色的日益重要，使得比特币对全球政策变化更加敏感，尤其是那些影响增长预期、贸易流向与流动性的因素。
Elektron Energy 创始人兼首席执行官 Raphael Zagury 表示，关税与财政不确定性正在推动各类资产之间的防御性轮动，把比特币拉入与股票类似的短期交易模式。
不过，从更长时间维度来看，他认为，正是这种政策不稳定性，强化了一种具备固定供给与可预测发行节奏资产的吸引力。
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他补充称，相较于可量化的风险，不确定性正成为限制基础设施投资的主导因素，而不断变化的贸易框架，使挖矿业务的长期规划更加复杂。
尽管这些扰动影响了资本配置决策，比特币网络的难度调整机制仍在稳定盈利水平并维持运营韧性。
流动性抽离拖累山寨币
分析人士表示，随着流动性趋紧，比特币与更广泛加密市场之间的走势背离日益明显。
Axis 联合创始人兼首席运营官 Jimmy Xue 指出，山寨币对情绪变化尤其敏感，因为它们既缺少机构背书，也没有为比特币提供估值下限的“数字黄金”叙事。
相比之下，黄金受益于其作为对冲货币贬值与地缘政治压力的工具，在当前避险阶段持续吸引资本流入。
结果就是一个这样的市场：短期内，比特币被当作高贝塔宏观资产交易，而小市值代币在更薄弱的流动性与结构性需求下，面临更加剧烈的回撤。
近期料维持区间震荡
短期价格预期指向的是盘整，而不是趋势的明确反转。
Bitget Wallet 研究分析师 Lacie Zhang 表示，短期内比特币很可能在 5.8 万至 7.6 万美元区间内交易，目前价格正测试关键支撑位。她补充称，以太坊或将在 1750 至 2200 美元之间波动。
她将近期下跌归因于宏观压力、资金轮动，以及由头部代币抛售和企业向人工智能基础设施再配置所触发的负面情绪。
她表示，尽管散户投资者将这些动作解读为看空信号，但它们更多反映的是长期布局，而非行业基本面的实质性恶化。