资产管理公司 Amundi 已完成其首笔基于区块链的基金交易。该公司于 11 月 4 日推出其 AMUNDI FUNDS CASH EUR 货币市场基金的代币化份额类别，目前可通过传统渠道和公共 Ethereum 区块链同时获取。
这种混合分销模式是超越试点项目和概念验证的具体一步，使 Amundi 站在全球日益增长的资产管理机构行列之中，将货币市场产品带上链。作为一家管理资产超过 2 万亿欧元的法国公司，此举标志着欧洲机构对代币化金融产品的采用正在加速。
新的份额类别——AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT——使用分布式账本技术记录所有权并处理申购和赎回，交易在以太坊公共区块链上进行验证。该基础设施实现即时订单执行和 24/7 全天候运转，解决了传统基金分销中长期存在的摩擦点。
事件概览
Amundi 与法国农业信贷银行资产服务部门 CACEIS 合作，由其提供支持代币化的技术基础设施。CACEIS 为投资者提供数字钱包、基金份额代币化通道，以及用于申购和赎回的数字订单平台。该合作基于 CACEIS 现有的数字资产托管架构，该架构托管和管理的资产规模超过 8 万亿欧元。
这种混合模式允许传统投资者通过常规渠道进入基金，同时为数字化优先的投资者提供区块链原生分销方式。CACEIS 于 2023 年从法国监管机构 AFME 获得数字资产托管牌照，并计划在《加密资产市场条例》（MiCA）框架下将其扩展为数字资产服务提供商牌照。
Amundi 机构及企业客户与 ESG 业务负责人 Jean-Jacques Barbéris 表示：“资产代币化是未来几年将在全球范围内加速的变革。这一在货币市场基金上的首个举措，展示了我们的专业能力以及在覆盖具体用例方面方法论的稳健性。”
CACEIS 首席执行官 Jean-Pierre Michalowski 则强调了该基础设施背后的战略愿景：“凭借新的混合登记代理服务，我们的客户可以快速、便捷地通过区块链向其投资者提供新的分销渠道。这是实现我们目标的重要一步，即在稳定币或央行数字货币可用时，为以这些货币计价的基金份额提供 24/7 的申购与赎回服务。”
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重要意义
Amundi 的代币化发行正值机构整体加速布局基于区块链的基金产品之际。根据国际清算银行的数据，代币化货币市场基金规模已从 2023 年底约 7.7 亿美元，增长至 2025 年 11 月下旬接近 90 亿美元。2025 年，代币化国债和货币市场基金资产达到 74 亿美元，年内增长约 80%。
富兰克林邓普顿（Franklin Templeton） 近期将其 Benji 代币化基金平台扩展至 Canton Network，使银行和交易公司能够在受监管的私有环境中持有和交易代币化货币市场基金。该公司的 Franklin OnChain U.S. Government Money Fund 已在包括 Stellar、Polygon、Ethereum 和 Solana 在内的多个区块链网络上，使其资产规模突破 5.8 亿美元。
瑞银资产管理（UBS Asset Management） 完成了首笔采用 Chainlink Digital Transfer Agent 标准的在生产环境中的代币化基金交易，成功实现在以太坊和 Polygon 上构建的 uMINT 货币市场基金的实时申购。该交易展示了通过区块链基础设施实现机构级流动性解决方案的能力。
与此同时，纽约梅隆银行（BNY） 与 高盛（Goldman Sachs） 于 2025 年 7 月发起合作计划，通过 BNY 的 LiquidityDirect 和数字资产平台，为货币市场基金份额的申购提供服务，对应价值则通过采用高盛 GS DAP 技术的镜像记录代币化方式体现。贝莱德、BNY Investments Dreyfus、Federated Hermes、富达投资及高盛资产管理参与了该计划。
贝莱德的 USD Institutional Digital Liquidity Fund 目前在链上货币市场领域占据主导地位，其代币化资产规模超过 25 亿美元。该公司已将 BUIDL 扩展至 Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism 和 Polygon，将触角从以太坊进一步延伸。富达投资则于 9 月在以太坊上推出其代币化货币市场基金，由 Ondo Finance 在该产品中持有 2.02 亿美元。
代币化浪潮也正在扩展到货币市场基金之外。据行业报道，Amundi 正准备在 2026 年初推出比特币交易所票据（ETN）。这些 ETN 将使该公司跻身美国 ETF 巨头行列，在多年谨慎观望之后，为欧洲投资者提供受监管的数字资产敞口。贝莱德的 iShares Bitcoin Trust 目前持有约 80 万枚比特币，占比约为总供应量的 3.8%，这表明机构需求旺盛，而 Amundi 的 ETN 有望在区域层面产生类似效应。
总结思考
这些进展表明，大型资产管理公司在基金分销和流动性管理方式上正经历根本性转变。代币化正在从试点和概念验证走向实际生产，尤其是在货币市场及短久期产品领域。全球货币市场基金规模逾 10 万亿美元，加之机构兴趣持续升温，将这些资产“搬上链”的竞赛正日益激烈。
由 Amundi 和 CACEIS 首创的混合模式，解决了一个关键难题：在不彻底推倒重建既有机构系统的前提下，实现基于区块链的分销。通过在维持传统登记代理服务的同时，在公共区块链上记录代币化份额，这种做法既能兼容传统投资者，也能服务数字原生参与者。
未来发展可能允许投资者直接在区块链上支付申购资金、接收赎回款项，依托稳定币、代币化存款以及在更长期视角下的央行数字货币的整合。支持 24/7 申购与赎回服务的基础设施将打破传统市场交易时段和结算周期，有潜力重塑整个资产管理行业的运营模式。
Amundi 表示，将在法国及国际市场持续并扩大其代币化举措，以造福客户。本次发行不仅体现其在具体用例上的专业能力，也为欧洲最大资产管理公司推动基于区块链的基金分销奠定了更广泛采用的基础。
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