迈克尔·伯里（因精准预见 2008 年金融危机而闻名的投资人）周一警告称，比特币 (BTC) 可能跌至 5 万美元，并引发矿企破产，而研究机构 Tiger Research 则认为，目前这轮市场下跌并不构成“加密寒冬”。
发生了什么：伯里警告比特币或跌至 5 万美元
伯里估算称，1 月底时多达 10 亿美元的贵金属被抛售，用于机构投资者弥补其在加密货币上的亏损。他写道，比特币“没有任何有机使用场景的理由能让其下跌放缓或停止”。
这位《大空头》投资人警告，如果 BTC 跌至 5 万美元，矿企可能面临破产，而代币化金属期货市场可能会“坍塌成一个没有买家的黑洞”。比特币周二一度触及 7.3 万美元，较 10 月超过 12.6 万美元的高点下跌了约 40%。
伯里的担忧在加密“金库”公司面临的困境中得到了印证。
Strategy 在 迈克尔·塞勒 的带领下，在比特币跌破其约 7.6 万美元的平均购入价后，正面临账面亏损，仅第四季度未实现亏损就达 174.4 亿美元。
由 彼得·蒂尔 支持、Fundstrat 的 汤姆·李 担任董事长的 BitMine Immersion Technologies，持有 430 万枚 以太坊 (ETH)，平均买入价为 3,826 美元——目前价格约 2,300 美元，意味着超过 60 亿美元的未实现亏损。
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为何重要：不同于以往的“寒冬”
Tiger Research 认为，此轮下跌与以往“加密寒冬”在本质上不同。过去的暴跌——2014 年 Mt. Gox 被黑、2018 年 ICO 崩盘、2022 年 Terra 与 FTX 的连环爆雷——都源自行业内部的失败。
报告指出：“我们并没有创造春天，所以也就不存在冬天。”2024 年的上涨与当前下跌，都主要由外部因素驱动：ETF 批准、关税政策以及利率预期。该机构总结称，“那种所有资产一起上涨的加密季节不太可能再来”，下一轮牛市“不会惠及所有人”。