加密货币风投正在急剧收缩，但Lattice Fund合伙人Regan Bozman认为，那些逃向AI的竞争对手反而踏入了一场更艰难的游戏。
Bozman的“三条路径”地图
Bozman在一篇本周由 TechFlow 转载的文章中阐述了他的观点，勾勒出在资金趋紧之下，加密投资人正分裂为三大阵营。
一部分人完全离开了风投行业。另一些人则在没有正式征得LP同意的情况下，悄然把投资范围扩展到数字资产之外。还有一小部分机构，包括Lattice，选择按兵不动，坚守加密领域。
Bozman提到，曾经是纯粹加密基金的Paradigm，如今正以前沿科技为品牌标签；而Kyle Samani则是凭借过往业绩，可以追随自己兴趣、灵活跨赛道配置的管理人。
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为何转向AI风险极大
最常见的退路是人工智能。Bozman将其描述为过去二十年中竞争最激烈的风投赛道之一，而其商业模式仍不明朗。用他自己的话说，那些匆忙转投AI的加密VC是在“自寻死路”，而坚守加密赛道的人“将大快朵颐”。
转向AI的加密基金，将不得不同时面对AI专业基金、各类综合性风投机构，几乎以及全球所有的风险资本。Bozman怀疑，大多数加密VC在这一领域并不具备真正的优势。
他的警告出现在一个已然拥挤的赛道中。Dragonfly Capital管理合伙人Haseeb Qureshi近期完成了6.5亿美元新基金募集，称金融类加密应用场景正在“爆发式增长”，尽管非金融用例表现不佳。a16z crypto合伙人Arianna Simpson则对The Block表示，AI热潮已将大量人才与关注度从加密交易中抽离。
Bozman表态之际，比特币 (BTC) 交投于接近79,000美元一线，较2025年10月创下的126,000美元上方历史高点几乎腰斩，此轮回撤已经从总市值中抹去逾1.4万亿美元，也让整个行业LP的风险偏好大幅收缩。
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