美国现货以太坊 (ETH) ETF上周录得5.42亿美元净流出，创1月以来最大单周赎回规模；与此同时，索拉纳 (SOL) 基金结束了创纪录的14周连续净流入行情。
关键数据
- 以太坊ETF单周净流出5.421亿美元，已连续9个交易日资金净撤出。
- 索拉纳基金单周净流出2480万美元，为2025年10月下旬面世以来最大周度赎回。
- 比特币ETF单周净流出6.811亿美元，三大品类合计资金撤离约12.5亿美元。
以太坊ETF大额流出
据对 SoSoValue 数据的统计，在截至10月9日的五个交易日内，以太坊ETF合计净流出5.421亿美元，这是该品类自1月23日当周出现6.112亿美元撤资以来最严重的一次单周失血，也是连续第二周整体录得净流出。自本轮赎回潮开启以来，资金已经连续9个交易日撤离，累计流出规模达到6.972亿美元。
其中，规模最大的贝莱德以太坊基金 ETHA 单周净流出4.77亿美元，占该类别总流出的约88%，为去年12月中旬以来最大单周赎回。该产品五个交易日全部为资金净流出，周二单日赎回额高达2.019亿美元。根据后续数据，投资者在周三又从以太坊ETF整体撤出1.609亿美元资金。
索拉纳基金同样在五个交易日全部录得资金净流出，单周撤资2480万美元，是此前纪录——890万美元——的近三倍。其中，规模最大的索拉纳基金 Bitwise 的 BSOL 贡献了2090万美元净流出。现货比特币 (BTC) ETF 单周净流出6.811亿美元，终结了此前连续三周的净申购势头，使三类加密货币ETF本周合计被赎回资金接近12.5亿美元。
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贝莱德 ETHA 反向拆股生效
本轮大额赎回恰逢 ETHA 的 1 比 3 反向拆股（reverse share split）在周二正式生效。贝莱德在监管文件中并未解释拆股原因，而彭博资深ETF分析师 Eric Balchunas 此前在8月指出，此举有望将该产品的交易成本从约7个基点压缩到约2个基点。
反向拆股将每3份基金份额合并为1份，提高了单份价格，但不改变投资者持有资产的总市值。资金流向数据并未显示持有人赎回的具体动机。当前 ETHA 的管理资产规模约为86.4亿美元，对整体以太坊ETF流向具有显著主导作用；在其牵引下，以太坊现货ETF总资产本周缩水约10%，降至157.1亿美元。
在资金持续撤出影响下，今年以来以太坊ETF累计净申购额由一周前的14.7亿美元缩减至9.318亿美元。到上周五收盘前，以太坊价格周度跌幅约7%。在此之前的一轮广泛抛售中，杠杆多头被集中强平，杠杆仓位总计蒸发约11.9亿美元，并一度将比特币价格压低至约8.04万美元附近。
索拉纳ETF结束“长牛”吸金期
索拉纳现货ETF自2025年10月下旬推出以来，一度在上市初期连收13周净申购，直到今年1月底才首次出现净流出。最新这一轮持续净流入，则始于截至6月26日当周出现180万美元小幅流出之后，随后在两周前创下单周1.882亿美元的纪录净流入高点。
截至最新一周，索拉纳ETF整体管理资产规模降至17.3亿美元，较9月25日创下的19.6亿美元峰值有所回落，显示资金在高位开始更为审慎。
