Cardano 创始人 查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson） 表示，分配给创始实体的 Genesis ADA 代币是对早期阶段承担风险的报酬，他拒绝社区关于将这部分资金用于当前区块链集成的要求。Input Output (IO) 负责人在 11 月 30 日的直播中回应了这一问题，此前批评者呼吁使用 Genesis 持仓为基础设施交易提供资金，而不是动用网络国库。
发生了什么：Genesis 分配之争
霍斯金森在题为“Genesis ADA”的直播中将 Genesis ADA 争论称为“已经结束的问题”，表示最初的分配代表了在重大监管和技术不确定性下，为建设生态系统所获得的利润。
最初的资金来源于一次日本的众筹销售，筹集了约 7200 万美元，并转换为 Bitcoin，在此基础上建立了由 Cardano Foundation、EMURGO 和 IO 组成的三方治理结构。在分配时，按众筹价格计算，IO 所获 Genesis ADA 价值约 800 万美元。
“Genesis ADA 是对所提供服务的利润，是在承担风险、开展活动并建设生态系统后获得的回报。”霍斯金森说。
“这是我们与 ADA 主要购买者之间的一项协议，也就是那些拿出第一波资金把事情促成的日本投资者。”他指出，在 Cardano 早期开发的大部分时间里，Genesis ADA 的交易价格在 4 到 8 美分之间。
这位创始人否定了 IO 和 EMURGO 应当作为公共事业单位、让其资产负债表对社区项目开放的说法。“我公司的账本以及 EMURGO 作为私营公司的账本，与整个社区毫无关系，也不是社区该过问的事。”他说。他指出，链上已有一个持有逾 10 亿 ADA 的国库，这是新项目的合适资金来源。
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为何重要：国库资金与治理结构
这场争议的核心，是一项来自网络国库的 7000 万 ADA 资金申请，用于与 Pyth、RedStone 和 Circle 等服务提供方的集成。
一些社区成员认为，此类合作应由 Genesis 持仓承担，而非动用国库资金。霍斯金森称这种预期是“事后追溯”的，并指出这些公司在确定 Genesis 分配时还不存在。他表示，这 7000 万 ADA“并不能覆盖所有集成的全部费用”，IO、Midnight Foundation 以及其他实体还需要额外投入资源。
霍斯金森将这场资金争论置于 2026 年更广泛治理过渡的背景下，即从最初的三实体结构转向他所谓的“五元（pentad）”执行层，在现有的 Cardano Foundation、EMURGO 和 IO 之外加入 Midnight Foundation 与 Intersect。他表示，这种整合式做法旨在协调与行业主要参与者的谈判，并促成基础设施交易。
“我们现在必须决定，是否要做一些新的、不同的事情，为 2026 年建立一个新的结构，以便为 DeFi 生态系统建设必要的基础设施？”他说。
这位创始人通过 Cardano 当前的市场地位为最初的 Genesis 分配回报辩护。
“99.9% 的加密货币项目都会失败，”霍斯金森说。“Cardano 是过去 10 年中为数不多幸存下来的项目之一，就像 XRP 和 Ethereum 一样，其价值超过 100 亿美元。”他说，该网络的峰值估值超过 1000 亿美元，称与大约 4000 万美元的早期总融资相比，这一结果是“压倒性成功”。
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