预测市场 平台 Kalshi 在年化营收超过 20 亿美元后，已与投资银行就潜在 IPO 开展早期、非正式谈话。
要点：
- Kalshi 已与投资银行进行早期、非正式的 IPO 谈话，但任何上市看起来至少还要一年。
- 该平台的年化营收自 11 月以来大约增长了三倍，突破 20 亿美元。
- 肯塔基州的新诉讼以及联邦与州之间的摩擦，给其公开亮相之路蒙上阴影。
Kalshi 争取 IPO 承销银行
据接近公司的人士向记者 描述 的情况，Kalshi 管理层最早就在本周开启了这些对话。任何公开上市仍至少还要一年，消息人士认为 2027 年底或 2028 年才是更现实的时间窗口。
作为接洽的一部分，该公司要求潜在顾问直接接入其平台，这将为银行的机构客户提供交易事件合约的渠道。按年化计算，营收已攀升至 20 亿美元以上，约为去年 11 月时的三倍。NBA 和世界杯投注热潮在很大程度上推动了这波增长。
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Kalshi 交易量远超 Polymarket
公司表示，截至 5 月初的六个月里，年化交易量 飙升 从 520 亿美元增至 1780 亿美元，其中仅机构资金流就增长了 800%。
若成功上市，这将成为事件合约的一个转折点，把金融世界中一度边缘的领域直接拉入主流。
Kalshi 及其竞争对手 Polymarket 仍然遥遥领先于行业：Kalshi 5 月的月交易量为 168.1 亿美元，而 Polymarket 为 70.8 亿美元，较上月的 90.1 亿美元有所下降。
Kalshi 应对州级诉讼
然而，走向公开上市的道路在州一级遭遇强烈阻力。肯塔基州总检察长本周 提起 诉讼，指控这两个平台提供未获许可的体育博彩；康涅狄格州也在考虑采取类似行动。博彩行业团体则另外敦促参议院禁止与体育和赌场式下注相关的预测市场。
与此相对，联邦监管机构则将这些平台视为自己的监管范围。美国商品期货交易委员会依据《商品交易法》主张监管权，并已起诉数个试图限制这些平台的州。
这轮 IPO 传闻为公司一段疯狂的融资期画上句号。Kalshi 于 5 月完成 10 亿美元融资，估值达 220 亿美元，由 Coatue 领投，Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 和 Morgan Stanley 等参与投资。相比五个月前约 110 亿美元的估值，这轮融资使公司价值大致翻倍；Kalshi 计划将这笔资金用于机构产品和交易升级。