Kalshi 正在洽谈新一轮融资，这将使这家在美国受监管的预测市场平台的估值达到 400 亿美元。
要点概览：
- Kalshi 最早可能在 2026 年第三季度完成新一轮融资。
- 此轮谈判紧随一笔 10 亿美元的 F 轮融资之后，当时公司估值为 220 亿美元。
- 尽管监管压力不断加大，该平台的交易量仍领先于 Polymarket。
Kalshi 估值
据《金融时报》在 6 月 24 日报道，知情人士称，Kalshi 正与投资者就新一轮融资进行谈判，目标估值约为 400 亿美元。
据称，该轮融资最早可能在第三季度完成，但公司拒绝就相关报道发表评论。这轮谈判距 Kalshi 披露其由 Coatue 领投、估值为 220 亿美元的 10 亿美元 F 轮融资仅数周时间。
上一轮融资的参与方包括 红杉资本（Sequoia Capital）、Andreessen Horowitz 和 摩根士丹利（Morgan Stanley）。这也标志着公司估值快速重定价的又一步：在 2025 年 10 月，Kalshi 完成 3 亿美元 D 轮融资时的估值还是 50 亿美元。
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预测市场
这轮谈判显示，投资者需求正迅速转向预测市场，在这里用户交易与政治、经济和文化事件挂钩的合约。
Kalshi 也在与投行进行早期接触，探讨潜在的首次公开募股（IPO）。首席执行官 Tarek Mansour 已确认公司正在考虑 IPO，但表示不会在今年进行。
交易数据为这一计划提供了支撑。本月迄今，Kalshi 的成交量已达 211 亿美元，而 Polymarket 及其美国平台合计约为 97 亿美元，数据来自 The Block。
近几个月这一差距持续扩大。Kalshi 在联邦层面受到**商品期货交易委员会（CFTC）**监管，但仍面临来自各州监管机构的挑战，这些机构希望对预测市场实施区域性限制。
6 月 24 日，Kalshi 起诉伊利诺伊州，原因是该州一项法案要求预测市场平台获取州级牌照，并对面向伊利诺伊州客户的特定数字资产交易或服务收取 0.2% 费用。目前正在进行的融资谈判，延续了自 2025 年 10 月以来的估值陡升轨迹——当时 Kalshi 估值仅为 50 亿美元；上月其估值已升至 220 亿美元，如果本轮融资完成，估值几乎可能再翻一番。