Kalshi 已与多家投行进行早期会谈，讨论在年化收入三倍增长、突破 20 亿美元后进行股票公开上市的可能性。
要点：
- 有报道指 Kalshi 已就 IPO 展开非正式讨论，但尚未宣布正式的公开上市计划。
- 其年化收入已三倍增长至超过 20 亿美元，主要受体育赛事合约推动。
- 争取担任顾问的银行据称被要求接入 Kalshi 的交易平台。
Kalshi IPO 传闻浮出水面
这些对话最早浮出水面，源于一份关于公司财务状况的报道，称相关讨论仍属非正式且处于早期阶段。管理层在平台持续高速增长的背景下，与多家银行进行了沟通。
即便如此，首次亮相至少也要等上一年，最有可能的时间窗口被认为是 2027 年底或 2028 年。
Kalshi 的收入运行率已攀升至超过 20 亿美元，大约是去年 11 月的三倍；5 月成交量接近 168.1 亿美元。围绕 NBA 和 FIFA 世界杯的交易推动了这波涨势，该平台上周录得历史上成交量最大的两个交易日。该交易所目前估计占据美国预测市场约 90% 的份额，累积成交额已突破 1,000 亿美元。
这种增长速度，让一个“投注故事”变成了“华尔街故事”。
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预测市场“联姻”华尔街
更细致的看点藏在这轮会谈附带的一个条件上。那些争取顾问角色的银行据称被要求将自家系统接入 Kalshi 的交易平台，以便其机构客户可以直接在上面交易。这个要求让双方关系更偏向“业务协同”，而不仅是单纯为赚取顾问费而作的常规路演。
一旦公开上市，Kalshi 也将为投资者提供首只“纯粹押注预测市场”的股票，因为目前还没有类似标的在公开市场交易。这也解释了为何传统机构开始认真跟踪这个曾被他们不屑一顾的市场——该公司对 2024 年大选的精准预测已经吸引了主流关注。
有估计认为，体育相关合约可能贡献高达 90% 的收入；与此同时，法院仍在审理这类产品是否应被视作受监管的期货。
新泽西一间法院在 4 月作出有利于 Kalshi 的裁决，但肯塔基等州的挑战仍在继续。这场司法辖区之争最终可能闯入联邦最高法院。
Kalshi 估值扶摇直上
这家交易所的崛起极为迅速，IPO 传闻也随之而来。报道称，Kalshi 在 2025 年 6 月的估值约为 20 亿美元，同年 10 月升至 50 亿美元，12 月涨到 110 亿美元，而在今年春天完成由 红杉资本（Sequoia） 和 方舟投资（ARK Invest） 参与的一笔 10 亿美元融资后，估值已达到 220 亿美元，这一爬升速度堪称近年金融科技领域之最。