**嘉信理财（Charles Schwab）首席执行官里克·伍斯特（Rick Wurster）**表示，预测市场已经蜕变为“95% 的体育赌博”，与其作为投资组合对冲工具的最初目的大相径庭。目前，这些平台在 10 个州面临法律挑战，争议焦点在于它们是否应被视为受监管的体育博彩。
事件概览：高管质疑市场演变
伍斯特表示，预测市场起初具有正当的金融应用场景，投资者可以通过在美联储决策和就业数据上建立头寸来对冲投资组合风险。2024 年总统大选期间，相关投注量激增，彻底改写了这一格局。
据伍斯特称，为了维持这种高参与度，各平台随后转向大学橄榄球和职业橄榄球市场。
他将这一转变形容为规避各州赌博监管的手段，而非服务于投资目的。
Kalshi、Polymarket、Robinhood等平台以及其他竞争对手共同成立了“预测市场联盟”（Coalition for Prediction Markets），以捍卫其合法地位。**商品期货交易委员会（CFTC）**在联邦层面对这些平台进行监管，但多州司法部长则主张，它们应纳入各州体育博彩监管之下。
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为何重要：监管不确定性仍在持续
新任 CFTC 主席**迈克尔·塞利格（Michael Selig）指出，司法机构必须解决监管权限归属问题，而该委员会当前则更专注于防范欺诈和操纵行为。律所 Troutman Pepper Locke 负责监管调查、战略与执法业务的律师斯蒂芬·皮普格拉斯（Stephen Piepgrass）**预计，这场法律战可能会持续两年甚至更久。
皮普格拉斯表示：“大概要一年半，也可能是两年，这些案件才能在法院系统中走完流程，形成联邦巡回法院间的分歧，然后再由最高法院决定是否受理。届时会有一段相当长的时间，让运营方、投资者和公众都处于监管灰色地带。”
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