比特币（BTC）在接下来几个月内大概率会继续与全球宏观发展紧密相连。分析师指出，相比于加密领域自身的基本面，贸易紧张、货币政策预期以及流动性状况，正成为主导价格走势的核心力量。
当前这轮波动反映出更广泛金融市场的“避险”转向，数字资产在地缘政治和政策不确定时期，正越来越像其他机构风险资产配置一样表现。
市场参与者认为，这一动态在短期内不太可能改变，即便比特币作为“非主权价值储藏”的长期投资逻辑在持续强化。
近期关税进展以及围绕美国贸易政策的法律不确定性，给市场施加了新一轮压力，一方面削弱了该行业在监管层面的推进势头，另一方面又强化了加密货币与科技股之间的联动性。
与此同时，资本正重新流向传统避险资产，从山寨币市场抽走流动性，并放大整个板块的下行波动。
Aurélie Barthere，Nansen 的首席研究分析师表示，此轮抛售似乎是 2025 年末开启下跌趋势的延续，宏观催化因素仍在决定市场结构。
她将 6 万美元视为比特币的下一关键支撑位，7 万美元为短期阻力位，并补充称，只要守住支撑，价格在接下来几个交易阶段大概率会在该区间内震荡。
她指出，以太坊（ETH）的走势在很大程度上仍取决于比特币的方向，两者之间的相关性已接近 1。
这种高度同步性凸显出，本轮行情主要由宏观环境驱动，而非加密行业内部的特定事件或基本面变化。
机构资金把比特币绑定在全球政策周期上
机构配置者在数字资产市场中作用日益增强，使比特币对全球政策变化愈发敏感，尤其是那些影响增长预期、贸易流向和流动性的变化。
Raphael Zagury，Elektron Energy 的创始人兼首席执行官表示，关税与财政不确定性正在推动各类资产出现防御性资金轮动，把比特币也拉入与股票类似的短期交易模式中。
不过，他认为从更长的时间维度看，同样的政策不稳定性反而强化了“固定供给、发行节奏可预测”这一资产特征的吸引力。
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他补充说，如今限制基础设施投资的主导因素，正在从可量化的风险转向“难以衡量的不确定性”，不断变化的贸易框架让挖矿业务的长期规划愈发复杂。
尽管这些扰动会影响资本配置决策，比特币网络的难度调节机制仍在稳定盈利能力并维持运营韧性。
流动性抽离拖累山寨币
分析师表示，在流动性收紧的背景下，比特币与更广泛加密市场之间的走势背离愈加明显。
Jimmy Xue，Axis 联合创始人兼首席运营官认为，山寨币对情绪变化尤其敏感，因为它们缺乏机构背书以及能够提供估值底线的“数字黄金”叙事，而这正是比特币所拥有的。
相比之下，黄金得益于其对冲货币贬值和地缘政治压力的角色，在当前这轮“风险厌恶”阶段吸引了更多资本流入。
结果就是一个这样的市场：短期内，比特币被当作高贝塔宏观资产交易；而小市值代币因为流动性更薄弱、结构性需求更不稳固，往往面临更为剧烈的回撤。
近期大概率维持区间震荡
近期价格预期更多指向盘整，而非趋势性反转。
Lacie Zhang，Bitget Wallet 研究分析师表示，短期内比特币大概率将在 5.8 万至 7.6 万美元区间内震荡，当前价位正测试关键支撑。她补充，以太坊或将在 1750 至 2200 美元之间波动。
她将最近的下跌归因于多重因素叠加：宏观压力、资金轮动，以及由高调代币抛售和企业向人工智能基础设施重新配置所引发的负面情绪。
她指出，尽管这些动作被散户较为悲观地解读，但本质上更多反映的是长期布局，而非整个板块基本面的实质性恶化。